מארק-to-Market (MTM) מקצה את שווי הנכסים במאזן בהתבסס על שווי השוק הנוכחי שלהם. לדוגמה, אם חברה מחזיקה מכשירים פיננסיים, הערך המוטל על נכסים אלה על הדוחות הכספיים יצטרך לשקף את המחירים השוטפים בשוק הפתוח.
גישה זו מנוגדת לגישת הערך בספרים של שימוש בעלות המקורית של הנכס (בניכוי פחת) כערך שלה, אשר יכול לערער ולעוות מאזן. לדוגמה, נכסים כגון מבנים יכולים להיות בעלי ערך כלכלי משמעותי, גם כאשר נכסים אלה הופחתו במלואם. MTM חשבונאות פרצופים ביקורת דומה. המחירים הנוכחיים לנכס אינם יכולים להצביע על הערך הכלכלי לטווח הארוך בזמנים של זעזוע כלכלי (בטווח הקצר) ופאניקה בשוק המניות.
תגובה רגולטורית לפרקטיקות מדברות
במהלך שנות ה -80 וה -90, מוסדות פיננסיים, תאגידים וסוחרים נסחרו יותר ויותר נגזרים ומכשירים מורכבים אחרים - חוזים פיננסיים עם נוסחאות הערכה מסובכות חסרות שוק פעיל. מכשירים כאלה הקשו על קביעת אובייקטיבית של הערכים שלהם. בנקים וחברות החלו להשתמש בהנחות סובייקטיביות מאוד, אם לא ספקולטיביות לחלוטין, להקצות ערכים לנכסים אלה. ערכים מפוקפקים שהוקצו שיקפו את האינטרסים והמטרות האישיים, וכן סיפקו תמונה כספית מטעה של הישות למשתמשים חיצוניים של הדוחות הכספיים.
בניגוד ניירות ערך מורכבים אלה עם סחורות, כגון נפט גולמי, אשר יש שוק פעיל המאפשר קל הערכה של סחורה זו. למרבה הצער, חשבונאות MTM בסופו של דבר הפך מנגנון להנצחת הונאה חשבונאית (לפעמים בקנה מידה גדול).
יצירת ערכים פיקטיביים על המאזן הפכה את הדוח הכספי חסר תועלת לצורך הערכת הבסיס הכלכלי האמיתי של הישות. כאלה היו גישות מפתה עבור ישויות בעייתיות צורך לתמוך המאזנים שלהם. לווסתים היה די. (כדי ללמוד כיצד איך לסמן את החשבון חשבונאות תרמו משבר פיננסי בארה"ב קראו את מארק אל השוק Mayhem )
מדידת שווי הוגן
קוד הכנסה פנימית סעיף 475 דורש עוסקים של ניירות ערך ערך ניירות הערך שלהם (מניות, ריבית שותפות, שטרות חוב, אג"ח, אג"ח וחילופי ריבית) לפי שווי שוק הוגן נכון ליום העסקים האחרון של השנה. רווחים או הפסדים יובאו בחשבון באותה שנה. סוחרים אלה יכולים גם לבחור להשתמש בחשבונאות MTM עבור כל סחורה, או נגזרותיה, שיש לה שוק נסחר באופן פעיל.
מועצת תקני חשבונאות פיננסים (FASB), הארגון שמגדיר עקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP) בתוך U.ס ', רצתה לספק למשתמשים בדוחות הכספיים מידע טוב יותר תוך שימוש בשווי הוגן לצורך הכרה בנכסים ובהתחייבויות. בנוסף לכך, ה- FASB מיועד לגישת השווי ההוגן כדי לצמצם את המורכבות של GAAP (שיש בו כללים שונים להערכת מכשירים). הצהרת ה- FASB מספר 157 "מדידות שווי הוגן" חלה על ישויות עם שנת הכספים החל מ -15 בנובמבר 2007. (ראה עוד
דוחות כספיים: מי אחראי? במונחים של הדיוט , FAS 157 מחייב את הישויות להקצות ערך לנכס המשקף את המחיר שעבורו ניתן למכור אותו (לא ניתן לרכוש אותו
באופן תיאורטי ). לכן, אם משקיע רוכש נתח בודד במניות החברה A תמורת 100 דולר ורואה שמניות א 'נסחרות ב -200 דולר בשנה לאחר מכן, על המשקיע להקצות שווי של 200 דולר למניה במאזן שלו ולהכיר ברווח של 100 דולר. באופן דומה, אם המניות יורדות ערך, המשקיע מקצה ערך חדש המבוסס על מחיר המסחר הנוכחי, ומכיר בהפסד. FAS 157 קובע כי לנכסי מסחר יוקצה שווי הוגן. כללים אלה אינם חלים על ניירות ערך המוחזקים לפדיון, כגון הלוואות מסוימות וניירות ערך. חברות יכולות לבחור להסביר כמעט כל מכשיר פיננסי בשווי הוגן באמצעות בחירות.
ביקורת על השיטה
המבקרים טוענים כי
הנוכחי מחירי השוק עשויים לא תמיד להיות האינדיקטור הטוב ביותר של הערך עבור אבטחה. מכשירים מסוימים כגון חובות חוב מובטחות (CDOs) קשה להעריך, שכן ישנם קונים מעטים (אם בכלל) עבור מוצרים אלה. לכן, הסוחרים נשארים להשתמש מודלים מורכבים הנחות להעריך את המכשיר. שיטת החשבונאות של MTM עשויה לפגוע במערכת הפיננסית (גם אם לא בכוונה) בעתות משבר כלכלי ופאניקה בשוק. כאשר המשקיעים שולפים באופן זמני את ההון ואת שוק המניות חווים ירידה זמנית (זמנית) בשווי, בנקים ותאגידים נאלצים פיחות הנכסים שלהם ומאזנים - נכסים אלה עשויים להיות בעלי ערך בריא לטווח ארוך, במיוחד אם הם מכשירים בעלי תקופות החזקה ארוכות במיוחד.
מוסדות פיננסיים ותאגידים להסתבך כי דירוג האשראי שלהם יכול לרדת באופן משמעותי אם הכספיים שלהם משקפים "הפסדים" גדול. כמו כן, כאשר חברות ללוות כסף מבנקים, יש לעיתים קרובות אמות מידה והגבלות אחרות המחייבות את הגוף המלווה לשמור על סף מסוים של נכסים. בזמנים של פאניקה בשוק, חשבונאות MTM מאלצת את ההכרה המיידית בהפסדים ואת הפיחות המפריע של הנכסים, אשר בתורו מוביל את החברה לשבור את אמות המידה ההלוואה שלה עם המלווים שלה. לפיכך, חברות נואשות ומנסות לגייס הון בתקופה שבה קיים הון מוגבל או ללא זמינות בשוק. (כדי ללמוד עוד על CDO, קרא את
חובות החוב מובטחות: מתוך בון לנטל ) השורה התחתונה
רגולטורים, כלכלנים, רואי חשבון, אקדמאים וניהול החברה יש היסטוריה ארוכה של דיונים המתאימים שיטות לתעד עסקאות ולספק תמונה כלכלית מדויקת של ישות.הגישות השונות ברישום הנכסים במאזן עוררו ויכוחים חוזרים ונשנים לאורך זמן. ערכי הספר יכולים להמעיט בערך הנכסים במאזן, שכן כללים על פחת לעתים קרובות צריך לעשות יותר עם תמריצים כלכליים ופסקי המסורתית יותר ממה שהם עושים עם מתן תמונת מצב כלכלית מדויקת של הנכס. מאידך גיסא, הסימון החשבונאי של מארק-to-Market מנסה לספק לצופים את המחירים השוטפים של הנכסים הפיננסיים ולהזמין הערכות שווי שוטפות אלה על הדוחות הכספיים. חלק מהנכסים מטבעם קשה לערך (נגזרים וניירות ערך מורכבים אחרים). בנוסף, פעמים של תנודות בר בשוק המניות יש השפעה משמעותית על האופן שבו הנכסים האלה מוערכים. הערכות שווי זמניות אלו עשויות שלא להיות משקפות לחלוטין את הערך לטווח הארוך של מכשירים אלו, מפני שהפאניקה של המשקיעים לטווח קצר מעוותת ערך כלכלי ארוך טווח. (לקבלת מידע נוסף, ראה
כיצד המשקיעים לעיתים קרובות לגרום לבעיות של השוק
.) נשאלת השאלה: האם יש להשתמש בחשבונאות MTM רק בנסיבות רגילות, כאשר הרגולטורים שומרים את הכוח להשעות באופן זמני את השיטה הזו בזמנים של פאניקה בשוק? -> -