האם אתה חושב מי אתה להצביע עבור הנשיא ישפיע על הכלכלה? על פי התיאוריה של מחזור הבחירות לנשיאות, זה אולי לא ישנה. ההיסטוריה מראה כי שוק המניות ואת מחזור ארבע שנים לנשיאות מחזור לעקוב אחר דפוסים חזוי, צפוי. אז, אם אתה הצבעה דמוקרטית, רפובליקני או פשוט להישאר בבית, לגלות מה דפוסי יכול לספר לך על שוק המניות - ואולי אפילו את המירוץ לנשיאות הבא. (עבור עוד לקחת על איך הפוליטיקה יכולה להשפיע על שוק המניות, ראה לקבלת מניות גבוהה החזרות, הצבע הרפובליקני או דמוקרט? )

מדריך: מחוונים כלכליים לדעת

-> ->

מהי תורת הבחירות לנשיאות?
התיאוריה של מחזור הבחירות לנשיאות, אשר פותחה על ידי ייל הירש, מבוססת על תצפיות היסטוריות כי שוק המניות עוקב, בממוצע, דפוס ארבע שנים המתאים מחזור ארבע שנים הבחירות. התיאוריה מציעה כי בממוצע, שוק המניות ביצע באופן הבא בכל אחת מארבע שנים כי הנשיא הוא במשרד:

שנה 1: שנת הבחירות
השנה הראשונה לנשיאות מאופיינת בביצועים חלשים יחסית בשוק המניות. מתוך ארבע השנים במחזור לנשיאות, הביצועים של השנה הראשונה של שוק המניות, בממוצע, הוא הגרוע ביותר.

שנה 2: שנת בחירות הביניים
השנה השנייה, אם כי טובה יותר מאשר הראשונה, הוא ציין גם עבור הביצועים מתחת לממוצע. דובי בשוק תחתונים להתרחש בשנה השנייה לעתים קרובות יותר מאשר בכל שנה אחרת. "סוחרי המניות Almanac" (2005), על ידי ג 'פרי א' ו ייל הירש, הירש מציין כי "מלחמות, מיתון ושוקי דוב נוטים להתחיל או להתרחש במחצית הראשונה של המונח."

שנה 3: שנת הבחירות לנשיאות
השנה השלישית או השנה שקדמה לשנת הבחירות היא החזקה ביותר בארבע השנים האחרונות.

שנה 4: שנת הבחירות
בשנה הרביעית לנשיאות ובשנת הבחירות, הביצועים של שוק המניות נוטים להיות מעל הממוצע.

שוק המניות חזרה על ידי U. S הנשיאותי שנה

1948-2008

שנה	ממוצע החזר שנתי
1	7. 41%
2	10. 21%
3	22. 34%
4	9. 79%

מקור: S & P 500 סך כל תשואת המדד

למרות שהמספרים ישתנו מעט בהתאם למסגרת הזמן המדויקת, התבנית הבסיסית נמשכה - מחצית ראשונה חלשה ומחצית שנייה חזקה של המונח הנשיאותי. (לקבלת מידע נוסף, קרא את ניתוח תבניות תרשימים: מדוע תרשימים? )

סטטיסטי או סטטיסטי "פלוק"?
אחת הבעיות עם הסקת מסקנות ממחזור הבחירות לנשיאות היא כי התיאוריה מבוססת על תצפיות מעטות יחסית. מאז 1900, היו רק 27 מחזורי לנשיאות עד 2008. רבים מהמחקרים שנעשו על התיאוריה מבוססים על תצפיות פחות.לדוגמה, מאז 1948 יש רק 15 מונחים שונים - כאשר מדובר בסטטיסטיקה, זהו מדגם קטן מאוד, אשר מקשה על מסקנות מדויקות.

ככזה, התיאוריה ניתן לייחס כריית נתונים. במילים אחרות, אם אנשים כל הזמן מסתכלים על נתונים מספיק עבור דפוסים מסוימים, דפוסי יכול לצוץ, גם אם אין משמעות להם. (לקבלת מידע נוסף, ראה Data Mining להשקעה .)

דוגמה לכך היא מחוון הסופרבול, אשר זכה להצלחה טובה למדי בתחזית השוק. על פי אינדיקטור זה, כאשר נבחרת "מקורי" של הליגה הלאומית בכדורגל (NFL) זוכה בסופרבול, הדאו ג'ונס (DJIA) הממוצע יעלה בשנה הבאה. עם זאת, כאשר נבחרת הכדורגל האמריקאית הליגה האמריקנית (AFL) זוכה, השוק צפוי ליפול. לפי הערכות מסוימות, מחוון הסופרבול חזה את מגמת ה- DJIA בצורה נכונה ב -35 מתוך 44 שנים. (למידע נוסף, קרא את העולם של Wackiest מניות אינדיקטורים .)

למרות מחוון הסופרבול עשוי להיות מוזרות סטטיסטית, התיאוריה של מחזור הבחירות לנשיאות נראה שיש לו בסיס זה. זה היה הנושא של מחקרים אקדמיים רבים שניסו להוכיח או להפריך אותו ולהבין את הסיבות מאחורי זה. רוב המחקרים תומכים בעדויות של קשר משמעותי בין מחזור הנשיאות לבין שוק המניות.

מחקר שפורסם על ידי האוניברסיטה הלאומית של סינגפור בינואר 2007 תחת הכותרת "מיפוי מחזור הבחירות לנשיאות בשוק המניות האמריקאי" על ידי וינג-קאונג וונג ומייקל מקאלייר מצא כי "היו מחזורי הבחירות לנשיאות משמעותי מבחינה סטטיסטית במניות בארה"ב שוק במהלך החלק הארי של ארבעת העשורים האחרונים … מחירי המניות ירדו בשיעור משמעותי בשנה השנייה ולאחר מכן גדל בשיעור משמעותי מבחינה סטטיסטית בשנה השלישית של מחזור הבחירות לנשיאות. "

היחסים בין הבחירות לנשיאות מחזור שוק המניות הגיוני - לנשיא יש השפעה ניכרת על הכלכלה באמצעות המדיניות והפעולות שלו. לדוגמה, אנשים רבים מזכים את הקיצוץ במס שהנשיא ג'ורג 'בוש הדריך ב -2003 על מנת להגביר את הפעילות הכלכלית ולשפר את ביצועי שוק המניות.

שוק המניות יכול לבחור נשיאים ?
רוב המחקרים על מחזור הבחירות לנשיאות להסתכל על היחסים מחזור לנשיאות יש על מחירי המניות. עם זאת, ולא את מחזור הבחירות לחזות מגמה במחירי המניות, אולי המגמה בשוק המניות יכול לנבא מי ייבחר לנשיא.

במחקר שנערך על ידי ג'ון נופסינגר, "שוק המניות והמדיניות הפוליטית", שפורסם ב

The Journal of Socio-Economics בשנת 2007, הציע נופסינגר כי המניה השוק יכול לחזות איזה מועמד ייבחר. הוא ניתח את היחסים בין מצב הרוח החברתי של המדינה לבין הבחירות לנשיאות והגיע למסקנה כי כאשר המדינה אופטימית לגבי העתיד, שוק המניות נוטה להיות גבוה הבוחרים נוטים יותר להצביע עבור אלה בשלטון.כאשר מצב הרוח החברתי פסימי, השוק הוא נמוך ואנשים נוטים להצביע החוצה המכהן לשים מפלגה חדשה בשלטון. על פי המחקר של נופסינגר, שוק המניות חוזר בשלוש השנים שקדמו לבחירות הוא שימושי בחיזוי אם מועמד המפלגה המכהן ייבחר או אם יהיה מפלגה חדשה בשלטון בבית הלבן. -> ->

הרפובליקני נגד הנשיאים הדמוקרטים

למרות הרפובליקנים נחשבים בדרך כלל להיות יותר פרו עסקים מאשר דמוקרטים, מחקרים מראים כי כאשר נשיא דמוקרטית הוא בבית הלבן, זה יכול להיות טוב יותר עבור המניה שׁוּק.
מחקר שערך "הפאזל הנשיאותי: מעגלים פוליטיים ושוק המניות" (2003), שבוצעו על ידי פדרו סנטה קלרה ורוסן ולקנוף מאוניברסיטת קליפורניה בלוס אנג'לס, הראו כי שוק המניות פועל טוב יותר תחת נשיאים דמוקרטיים. באמצעות נתונים מ -1927 עד 2003, הם מצאו כי התשואות עודף היו כ 2% לנשיאים הרפובליקנים, אבל 11% לנשיאים הדמוקרטים. בין מניות כובע קטן, ההבדל הוא אפילו גדול יותר. 10% התחתונים של המניות כפי שנמדד על ידי שווי השוק הראו הבדל של תשואות עודף של כ 22% עבור הדמוקרטים לעומת כאשר הרפובליקני החזיק את הנשיאות המשרד.

יתר על כן, בממוצע, התנודתיות בשוק המניות במהלך הממשל הרפובליקני היה בולט יותר מזה במהלך ממשל דמוקרטי.

תחתית השוק ואת מחזור הנשיא

מחזורי שוק המניות מתועדים היטב, עם דובי לסירוגין שווקים שור. כאשר מחזורים אלה הם על גבי מחזור הבחירות, נמצא כי תחתית השוק נוטים להתרחש בטווח הראשון של הנשיאות. במחקרו "בחירות לנשיאות ומחזורי שוק המניות", ניסו מרשל ניקלס של פפרדין אונליזה את שוק המניות בבורסה ביחס למחזור הנשיאותי. בתקופה שבין 1942 ל -2006 היו 16 תנאים לנשיאות ו -16 לישורי שוק תואמים לתנאים אלה.
שלושה מן השפל התרחש בשנה הראשונה של תקופת הנשיאות, 12 בשנה השנייה, אחד בשנה שלוש ואף אחד בשנה ארבע. מתוך 16 תחתיות, 15 התרחשו במחצית הראשונה של המונח ורק אחד במחצית השנייה של המונח.

רציונל עבור מחזור הבחירות לנשיאות
פוליטיקאים הם מאוד נבונה בכל הנוגע להיבחר מחדש - אם יש קשר בין אישור הבוחר לבין מצב המשק, אתה יכול להתערב שהם יוכלו לנצל את זה. אחת ההנחות המסבירה את התיאוריה של מחזור הבחירות לנשיאות היא ההשקפה הצינית למדי, שרבות מהמדיניות שיצאה מהבית הלבן ונבחרי ציבור בכלל נבחרים עם המטרה העיקרית של בחירתם ונבחרתם מחדש. ההשפעה על המשק היא שיקול משני. המדיניות מונעת על מנת לשמור על הכוח הפוליטי הקיים ועל נציגיה בשלטון.
בתקופה הראשונה לאחר הבחירות, הנשיאים נוטים להתמקד בהבטחות הקמפיין ודוחפים דרך חקיקה קשה הקשורה לעליות מס, קיצוצים בהוצאות הממשלה וכו '.הם דוחפים למדיניות שהם מגבילים יותר או מפריעים, ועשויים להאט את הכלכלה. על ידי עושה את הדברים לא פופולרי מוקדם, הם מקווים כי הבוחרים יהיה לשכוח אותם עד הבחירות הבאות מתגלגל סביב.

בשנה השנייה של השנה, הנשיא רשאי להשתמש גירוי פיסקלי, כגון קיצוצים במס או עליות בהוצאות הממשלה. האמונה היא כי אנשים ירגישו טוב יותר ולכן סביר יותר לבחור את הנשיא או המפלגה שלו שוב. בתקופה שלפני הבחירות, הבחירות לפני הבחירות מבטיח לעתים קרובות ליצור אווירה של אופטימיות בקרב הבוחרים והמשקיעים כאחד. (כדי ללמוד יותר לקרוא,

הבנת מחזורים - המפתח לשוק תזמון .) מדיניות מוניטרית ואת מחזור הבחירות לנשיאות

הפדרל רזרב קובע את המדיניות המוניטרית עבור המדינה. למרות הפדרל ריזרב אמור להיות עצמאי של הנשיא והקונגרס, המדיניות המוניטרית נראה לעקוב אחר מחזור הבחירות לנשיאות גם כן. במאמר שכותרתו "המונח הנשיאותי: השנה השלישית הוא קסם", שהוכן על ידי מכון CFA ופורסם ב
Journal of Management Portfolio בשנת 2007, מצאו החוקרים כי המדיניות המוניטרית היא יותר מתאים במחצית השנייה של תקופת נשיאותית ומגבילה יותר במונח הראשון. ממצאים אלה מצביעים על כך שקובעי המדיניות נרתעים מלנקוט עמדה מגבילה מחשש שהדבר עלול להאט את הכלכלה בחודשים שקדמו לבחירות לנשיאות. מתוך ארבע השנים, השנה השלישית היא השנה עם המדיניות המוניטרית המרחיבה ביותר. באותה שנה, המחבר מצא כי המדיניות המוניטרית היתה מרחיבה 65% מהזמן לעומת 48% בשלוש השנים האחרות. שוקי המניות מצליחים היטב בתקופות של מדיניות מוניטרית מרחיבה ועושים יחסית נמוכה כאשר המדיניות המוניטרית מגבילה; לכן, אין זה מקרה כי שוק המניות הוא חזק בדרך כלל בשנה השלישית של מחזור לנשיאות, כאשר הפדרל ריזרב במצב רוח מרחיב. (לקבלת מידע נוסף, קרא את

גיבוש מדיניות מוניטרית ) סיכום

למרות היחסים בין מחזור הבחירות לנשיאות בשוק המניות נראה חזק, זה לא אומר שזה הולך לשחק את אותו אופן בכל מחזור. עם זאת, בשילוב עם מידע אחר, הוא יכול לספק תובנות נוספות שמשקיעים יכולים להשתמש בהם כדי לשפר את החלטות ההשקעה שלהם.