הערך המרבי של אפשרות שיחה או אופציה יכול להיות כל ערך בין אפס לבין ההפרש בין מחיר הבסיס לבין מחיר המימוש. על ידי הקמת גבולות נמוכים יותר, אנו מסוגלים להדק את הטווח כך שבתפוגה, הערך המינימלי של שיחה ומיקום הוא אפס .

• הערך המרבי של אפשרות שיחה הוא: מקסימום (0, מחיר בסיס - מחיר מימוש).
• הערך המרבי של אופציית מכר הוא מקסימום (0, מחיר מימוש - מחיר בסיס).

-> ->

זכור כי הערך המקסימלי של אפשרות שיחה הוא גדול מאפס או, מחיר הבסיס שלו בניכוי מחיר המימוש. מאידך, הערך המרבי של אופציית מכר הוא הגבוה מאפס, או מחיר המימוש שלו בניכוי מחיר הבסיס.

הערכים המירביים והמזעריים ביותר עבור שיחות אמריקאיות מוסברים על ידי הנוסחה הבאה:

-> ->

פורמולה 15. 7

שים לב שהגבולות התחתונים לאפשרות שיחה אמריקאית יהיו זהים לגבולות הנמוכים עבור אפשרות שיחה אירופאית.

עכשיו, עבור אופציית מכר אמריקנית, הגבולות התחתונים שונים במקצת:

-> >

פורמולה 15. 8

שיחות אירופיות
מכיוון שהאופציות האירופיות ניתנות למימוש רק בתאריך מסוים (בניגוד לאופציות האמריקאיות, שניתן לממשן בכל עת לפני או בתום התפוגה) אנחנו צריכים לבצע מניפולציות נוספות כדי לקבוע את הגבול התחתון. אנו דילוג על מניפולציות אלה כאן כי זה לא סביר כי תתבקשו לדעת את זה על הבחינה הקרובה שלך. הנוסחה היא כדלקמן:

פורמולה 15. 9

היכן: c _o = ערך שיחה נוכחית, S ₀ = המחיר הנוכחי של נכס הבסיס, X = מחיר המימוש , r = שיעור ריבית חסרת סיכון, ו- T = הזמן לפקיעה (# ימים / 365)

אירופי מעביר
הגבולות הנמוכים יותר עבור האירופאי מעמיד הוא כדלקמן:

פורמולה 15. 10