אם מישהו שאל אותך, "האם איגרות חוב עירוניות השקעה טובה יותר מאשר אג"ח חייבות במס? "איך היית עונה?

אם אתה אומר 'כן' או 'לא' מיד את המחבט, אתה עלול הטעה את האדם שואל. כמו במקרה של השקעות רבות, התשובה תלויה בנסיבותיו של האדם. לדוגמה, אם המשקיע יושב ב 35% מס הכנסה מסגרת חי במדינה עם מס הכנסה גבוהה, זה עשוי להיות מועיל להשקיע אג"ח מוניציפאלי לעומת אג"ח חייבות במס. עם זאת, אם אתה בתוך סוגר מס 15%, זה לא הגיוני להשקיע אג"ח מוניציפלי. (לקבלת מידע נוסף, ראה: הימנע מס בעיות מס הכנסה על איגרות חוב עירוניות. )

-> ->

יש נוסחה פשוטה כדי לקבוע אם או אג"ח מוניציפלי יהיה מועיל לך. ( > >

>

תשואה שקולה למס

ידועה כ TEY, תשואה מקבילה למס משמשת לקביעת ההפרש בתשואה הפוטנציאלית בין איגרות חוב עירוניות לבין - אג"ח. הנוסחה היא כדלקמן: תשואת אג"ח / (100% פחות שיעור המס שלך). (לפרטים נוספים, ראה:

מדוע גמלאים לא יכול לסמוך על אג"ח מוני.

)

אם אתה לא אוהב נוסחאות מתמטיות וזה נראה מסובך, בואו לפשט את זה. תגיד את התשואה על האג"ח העירוני הוא 6% ואתה בתוך 35% מס סוגר. TEY = 6% (זוהי התשואה על האג"ח המוניציפלי) / (1 - 0. 35). זה מגיע ל -9%. אז 6% / 0. 65 = 9. 23%.

הנקודה היא כי איגרת חוב עירונית עם תשואה של 6% תציע תשואה טובה יותר מאשר אג"ח רבות עם תשואות גבוהות יותר.

עכשיו נניח שאתה בתוך סוגר מס 15%. במצב זה, איגרת חוב עירונית עם תשואה של 6% לא תציג הזדמנות השקעה טובה יותר, שכן 6% / (1 - 0. 15) = 7. 06% 5 (או 6% / 0. 85 = 7.) .

עירוני בונדס לעומת תקליטורים

אם אתה חושב תקליטורים עשוי להיות אפשרות טובה יותר, לחשוב שוב. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

תקליטורים לעומת אג"ח: איזו השקעה טובה יותר?
תקליטורים מושכים משום שהם מציעים כמעט שום סיכון, אבל כאשר הריבית נמוכה, יש להם תקופה קשה מאוד - אינפלציה. כרגע אנחנו צפויים לסביבה דיפלציונית מאוד לא צפויה, כלומר ישיבה במזומן לא תהיה אפשרות רעה מאז דולר שלך ילך רחוק יותר. כאשר אתה נמצא בתקליטור, לפחות אתה גורם קצת עניין בזמן ההמתנה. עם זאת, על בסיס היסטורי, האג"ח העירוניות יש בביצועיו על תקליטורים בשוליים רחבים.	Putnam השקעות משתמש מדגם טוב. שקול את התרשים שלהלן, המבוסס על סביבת ריבית נמוכה ו 36. 8% מס סוגר (שיעור זה כולל את 3. 8% מסה על ההכנסה נטו ההשקעה החלים על משלמי המסים דיווח יותר מ 200 $, 000 עבור filers יחיד; $ 900, 000 עבור זוגות נשואים הגשת אלמנים משותפים מוסמך לשנות את ההכנסה ברוטו מותאמת):	CD
עירוני בונד	השקעה ראשונית	$ 100, 000
$ 7, 000	שיעור הריבית / תשואה	0.22%
2. 09%	הכנסה שנתית	$ 220 <$ $ 146 <$ $ 96
$ 0	$ 0	$ 93, 000
באופן כללי, אג"ח מוניציפלי הם אטרקטיביים יותר לאלה בסוגריים מס גבוה בזכות החיסכון בעלויות גדול יותר. אתה בטח יודע סוג המס שלך. כדי לתת לך מושג אם אתה חי במדינה מס הכנסה גבוהה, הנה המדינות אשר נופלים לקטגוריה זו: קליפורניה, אילינוי, מסצ 'וסטס, ניו ג' רזי, ניו יורק, אוהיו ופנסילבניה. (לקריאה בנושא, ראה:	7 מדינות ללא מס הכנסה.	)

סיכונים ופרסים הסיכון הגדול ביותר עם איגרות חוב עירוניות הוא ברירת המחדל. מבחינה היסטורית, שיעור איגרות החוב העירוני המקומי כבר סביב זעיר 0. 10%, מה שהופך אותו השקעה בטוחה מאוד. עם זאת, שיעור ברירת המחדל בשנת 2014 היה 0. 17%. זה עדיין בטוח. כל עוד אתה משתמש בשכל הישר, אתה אמור להיות מסוגל להתרחק מכל בעיה. יתר על כן, שיעור ברירת המחדל של 17% עדיין נמוך בהרבה משער ברירת המחדל לאג"ח קונצרניות, אשר עומד כיום על 1.90%. (לפרטים נוספים, ראה: אג"ח תאגידים: מבוא לסיכון אשראי

)

אג"ח מוניציפאליות באות בשתי צורות: אג"ח חוב כללי ואגרות חוב. הראשון הוא הרבה יותר בטוח כי הוא משתמש מסים (בעיקר מס רכוש) כדי לשלם את איגרות החוב שלה. אג"ח להכנסות מסתמכות על הפקת הכנסות של פרויקט כדי לשלם את האג"ח, כלומר הביצועים, בין היתר, תלוי בתנאים הכלכליים, מה שהופך אותם מסוכנים יותר. פוטנציאל ברירת המחדל הוא הסיכון הגדול ביותר לאיגרות חוב עירוניות, שעשויות לעלות בעתיד הקרוב, אם כי רק ביחס לשיעורי ברירת המחדל ההיסטוריים, שהן נמוכות מאוד. עוד שלילי הוא חוסר נזילות - אתה לא יכול להעביר את הכסף שלך פנימה והחוצה של המיקום. (לקבלת מידע נוסף, ראה: ללא תשלום Muni Bonds תעודות סל.

)

אג"ח מוניציפלי לא צריך להיות הדבר היחיד שאתה משקיע, אבל אתה לא צריך בהכרח להימנע מהם, או. החשיפה שלך צריכה להיות תלויה במצב הכלכלי שלך, ביעדי ההשקעה ובמיקום שלך (האם המדינה שלך ואיגרות חוב מקומיות מקומיות פטורות ממס?). באופן אידיאלי, אג"ח מוניציפליות צריכות להיות חלק מתיק מגוון ומקיף, הכולל גם מניות (מקומיים ובינלאומיים), נדל"ן, TIPS, אג"ח קונצרניות, תעודות סל ואיגרות חוב ממשלתיות. השורה התחתונה אם אתה נמצא בסוגר מס גבוה וחיים במצב מס הכנסה גבוה, ייתכן שתרצה לשים משקל רב יותר על האג"ח המוניציפאליות - הם יעילים ומס מציעים תנודתיות נמוכה. זכור כי אג"ח חוב כללי בטוחות יותר מאשר איגרות חוב. וזכור כדי לוודא את האג"ח העירוני אתה רוצה להשקיע הוא ללא מס. זה בדרך כלל המקרה, אבל לא תמיד. (לפרטים נוספים, ראה:

גיוון עם העירוני בונד

ETFs.

)