מכל הגורמים המשפיעים על הביצועים של קרנות הנאמנות, נראה כי ההוצאות הן בעלות ההשפעה הגדולה ביותר. למשקיעים זה חדשות טובות מאוד, כי סכום קרנות הקרן הם לחייב הוא במגמת ירידה במגמת ירידה כלפי מטה. על פי מחקר האגרה האחרון של Morningstar, יחס ההוצאות הממוצע של קרנות המניות האמריקניות - אם משוקלל בהתאם לכמות הנכסים המושקעים - היה 0. 64 בשנת 2014. זוהי ירידה משמעותית מ -0.96 ב -2009. > - כמו ניתוח של וול סטריט ג'ורנל שהתפרסם מוקדם יותר השבוע, מספר קרנות בעלות נמוכה במיוחד גדל במהירות גבוהה במיוחד. ענקי הקרן BlackRock וצ'רלס שוואב, למשל, קיצצו לאחרונה את יחס ההוצאות על תעודות הסל שמחקות את שוק המניות הרחב ל -0. 03. כמה זה זול? עבור כל $ 10, 000 כי אתה משקיע כספים אלה, אתה רק להיות מחויב $ 3 בכל שנה.

היצירה ציינה כי מספר קרנות הנאמנות ותעודות סל עם דמי "10 $ או פחות ל $ 10, 000 השקיעו" עכשיו עולה על 100. רק לפני שש שנים היו 40 כי יכול לעשות כזה תביעה.

- <->

איור 1.

כפי שמוצג בתרשים זה, יחסי ההוצאות כבר נופלים על פני הלוח בשנים האחרונות. עם זאת, קרנות פסיבית להישאר באופן משמעותי זול יותר מאשר אלה הנסחרות באופן פעיל. (לפרטים נוספים, ראה

ניהול קרנות נאמנות מנוהלות באופן פאסיבי: מה טוב יותר? ) מקור: מחקר של Morningstar 2015 Fee

יחס ההוצאה מייצג את סכום המשקיעים הנגבים עבור פונקציות ניהול, שיווק ותפעול. הוא משקף את אחוז הנכסים נטו של הקרן המנוכים על בסיס שנתי. עם זאת, היחס אינו כולל את דמי המכירה, או "עומסים", כי כמה קרנות להעריך.

טיסה נמוכה כספים עמלות

מספר גורמים נראה שהתכנסו במהלך השנים האחרונות כדי לנהוג המחירים בדרום. המגמה של עמלות נמוכות החלה בשנת 2003, על פי מורנינגסטאר. זה קורה סביב הזמן שבו ETFs התחיל להמריא, להביא תשומת לב אפשרויות השקעה בעלות נמוכה. קרנות פסיביות, שמחקות מדדי מניות ואיגרות חוב, נמצאות מאז. קרנות אינדקס ותעודות סל מייצגות כיום כ -28% מנכסי הקרן בארה"ב, לעומת 13% בשנת 2004.

יש גם סיבות אחרות. יועצים מסוימים היגרו לגישה המבוססת על עמלות ולא על גבי עמלה. כתוצאה מכך יש להם פחות תמריץ לחפש מוצרים יקרים. נוסף על כך שלמחצית מהכספים יש דמי מעבר - כלומר הם גובים פחות כאשר הנכסים שלהם בניהול מגיעים לרמה מסוימת. לאחר מספר שנים של שוק דוב הרבה קרנות אלה פגשו את סף שנקבע מראש.

כפי שמציין המאמר בוול סטריט ג'ורנל, מדיניות הריבית הנמוכה של הפד בהחלט סייעה למגמת הירידה.כאשר המשקיעים רואים תשואות אג"ח דלות, קשה יותר לחברות השקעה להסתיר יחסי הוצאות גדולים.

טוב למשקיעים?

עם רוב מוצרי הצריכה אתה מקבל מה שאתה משלם. עם זאת, באופן כללי זה לא נכון של קרנות נאמנות. בעוד כמה קרנות נסחר באופן פעיל עם עמלות גבוהות יותר לעשות טוב מאוד, רוב בפיגור מאחורי המתחרים שלהם נוחים יותר.

זה באופן עקבי במקרה של כל נכס כמעט. 2015 סימנה את השנה השישית ברציפות שבה פחות ממחצית המנהלים כסף היכו אמת המידה שלהם. אז עבור הרבה אנשים לעבור נמוך מדד דמי קרנות ו ETF לא אומר עבור מחזירה תשובות - זה בדרך כלל אומר את ההפך. (לקבלת מידע נוסף, ראה

קרן נאמנות או קרן סל: איזו זכות מתאימה לך?

> כמה מתעשיינים בתעשייה מציעים שיש סיבה זהירות לגבי הצלילה האחרונה בעלויות הקרן. הם אומרים כי קרנות כאלה הן דרך לחברות למשוך לקוחות חדשים למי הם יכולים מאוחר יותר למכור מוצרים במחיר גבוה יותר. כל עוד סיבה, אם כן, עבור המשקיעים דמי מחקר - כולל חיובי מכירות - לפני לשים את כספם לקרן. למרבה המזל, זה יותר קל לעשות מאשר אי פעם בעבר; כל חברת השקעות גדולה יש אתר אינטרנט עם מידע מפורט על כל מוצר שהיא מציעה. קרנות הפנסיה משגשגות

נכון להיום, לא נראה שחברות קרנות נאמנות נפגעו משיעורי הוצאות נמוכים יותר: ההערכות של מורנינגסטאר מעידות כי הכנסות האג"ח הגיעו ל -88 מיליארד דולר ב -2014, שיא של כל הזמנים. עשר שנים קודם לכן הביאה התעשייה כ -50 מיליארד דולר מדמי ניהול.

למה את uptick בקבלות? ביסודו של דבר, זה בגלל הערך של הנכסים תחת ניהול יש יותר מאשר להשלים עבור כל הפחתה באחוזים דמי. שני גורמים בפרט הגבירו את הנכסים הללו. אחד הוא זרם חזק של מזומנים חדשים לשוק הקרן.

איור 2.

חלק מהחברות הגדולות קרנות נאמנות, כולל ואנגארד, פידליטי השקעות וקרנות אמריקאיות, גם מציעים חלק יחסי ההוצאות הנמוך ביותר.

מקור: מחקר Morningstar 2015 Fee הסיבה השנייה היא שוק שור מתמשך - למרות התנודתיות בשבועות האחרונים - זה דחף את המחיר של המניות הבסיסית שלהם. אז למרות שלוקחים פרוסה קטנה יותר של העוגה, התעשייה עדיין מקבל כמות משמעותית של הכנסות ממקור זה בפרט.

השורה התחתונה

הגל האחרון של קרנות נאמנות בעלות נמוכה ותעודות סל הוא יתרון עבור המשקיעים, שרובם יראו תשואה ארוכת טווח כתוצאה מכך. רק לוודא כי ספק הקרן שלך אינו מציע מוצרים זולים כדי להביא לך את הדלת רק כדי למכור לך הצעות במחיר גבוה יותר בהמשך הדרך.