מה צפוי להתאושש מהר יותר - שמן או זהב? זו שאלה מעניינת וזה לא בלתי אפשרי לענות אם אנחנו מיישמים לוגיקה לכל מצב. עם זאת, בהתבסס על המגמות הנוכחיות והעתידיות בעתיד, זו לא תשובה פשוטה. בוא תסתכל על שמן הראשון.

USO ETF

בזמן כתיבת שורות אלה, הנפט נסחר ב 41 $. 15 לחבית. אם אתה מסתכל על הנפט האמריקאי הנפוץ (USO USOUS Oil Fund Partnership Units 11. 51 + 2. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) קרן המטבע הנסחרת (ETF) יש פוחת 61. 69% בשנה האחרונה. יש לה גם יחס הוצאה גבוה יחסית של 0. 72% ולא תשואת דיבידנד. המשקיעים ב USO לא היו מרוצים, אבל מה היה הגורם לשקופית ב USO ושמן בכלל? התשובה לשאלה זו היא שלוש פעמים, אך מכיוון שדולר ארה"ב הוא אחד מאותם תשובות, ומושג זה הוא בסיסי, אין צורך בקטע שלם עבורו. במקום זאת, בואו נסתכל על שתי סיבות אחרות. (לפרטים נוספים, ראה: ETF ניתוח: ארצות הברית קרן שמן .)

-> ->

חוסר ביקוש

בארצות הברית, דור ההוצאות הגדול ביותר בהיסטוריה - בייבי בומרס - פורשים בקצב של 10, 000 ליום. ללא ההוצאה הצרכנית, המנוע הכלכלי כולו מאט, מה שמקטין את הביקוש לנפט. הסיבה היחידה שיש לך לראות את המניות לבצע כל כך טוב במהלך שש השנים האחרונות היא בגלל רישומים ממושכים בריבית נמוכה. אבל זה הוביל חובות מופרזים עבור חברות שאינן מסוגלות לקיים את הצמיחה שלהם. כאשר חובות אלה באים בשל ואין מספיק צמיחה כדי לשלם את החובות, זה הולך ליצור מצב מכוער, אשר לאחר מכן להוביל דפלציה. לכן, הנפט צפוי להמשיך את הירידה.

- אם אתה מסתכל על הכלכלה השנייה בגודלה בעולם - סין ​​- תוכלו למצוא כלכלה כי הוא overleveraged אפילו יותר. עם זאת, הממשלה הסינית פשוט לא יוותרו, מנסה כל מה שהיא יכולה לשמור על המנוע הכלכלי שלה פועל. זה התחיל במקור עם בניית ערי רפאים כדי להראות צמיחת התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג). לאחרונה, היא כללה שימוש באמצעי התקשורת כדי לעודד משקיעים לקנות מניות (זה לא הלך טוב), לחיצה על הבנקים בבעלות המדינה לבצע הלוואות גרועות (זה יהיה אפילו יותר גרוע), באופן זמני לעצור הנפקות ראשונות לציבור (הנפקות), איסור מכירה בחסר והפחתת המטבע. מי יודע מה סין תגיע לצד מניות, אבל מה שחשוב ביותר במקרה זה הוא שיש ביקוש הולך וגדל, אשר, שוב, הוא שלילי עבור הנפט. (לפרטים נוספים, ראה:

המשבר של סין נגרמת על ידי צמיחה שוק המניות בריא .) - אם אתה עובר לכלכלה השלישית בגודלה בעולם - יפן - תמצא התכווצות של 6% ברבעון השני. ואז יש לך את גוש האירו, אשר הראתה צמיחת התמ"ג הקטנטנה במשך שנים ויש לו את הבנק המרכזי האירופי (ECB) עושה כל מה שהוא יכול כדי לעורר צמיחה מלאכותית.מילת המפתח היא "מלאכותית". "הבנקים המרכזיים יש את הכוח לעשות את ההבדל, אבל רק באופן זמני. עם כל הגורמים הללו, היכן הביקוש הנפט מגיע?

יתר על המידה

אז יש לך את התמונה האספקה. לדברי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה, השוק הוא "oversively מופרז. "ערב הסעודית שואבת נפט כמו מטורף כדי להגן על נתח השוק שלה. זה שאוב 10. 6 מיליון חביות ליום בחודש יוני, וזה עשוי להגדיל את הייצור על ידי 1 מיליון חביות ליום בשלב כלשהו במהלך 90 הימים הבאים. (לפרטים נוספים, ראה:

ארבעה תעודות סל למסחר נפילה נפט גולמי

) אין ספק כי הנפט ימשיך לנוע נמוך יותר. אולי יש כמה upticks, אבל אלה upticks לא יהיה בר קיימא. החלק מסובך היא כי בשל מצבים גיאופוליטיים ברחבי העולם, יכול להיות כמה upticks גדול. בסופו של דבר, הנפט צריך לחזור למטה בשל התמונה / היצע הביקוש. (לקבלת מידע נוסף, ראה: שמן: קנה עכשיו או להבהיר?

) בהמשך הדרך, אנחנו צריכים לראות צמיחה כלכלית אורגנית האינפלציה המשתוללת, אשר יכול לשלוח את השמנים בחזרה 100 $ לחבית. אבל זה רק בהנחה כלכלות ברחבי העולם deleverage ולאפשר איפוס, וכי מכוניות חשמליות לא להשתלט על הכבישים עד אז. זהב מצב

זהב כבר ביצועים טובים לאחרונה, אבל להיזהר. אם מסתכלים אחורה על ההתרסקות הקודמת, תוכלו לראות כי זהב ביצע היטב במהלך ההתרסקות, צלל כאשר ההתרסקות ההונית הושלמה ואנו חווה תקופה קצרה של דפלציה, ולאחר מכן הרקיע שוב כאשר הפדרל ריזרב נכנס כדי להאיץ את האינפלציה. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

האם אתה צריך להיות דובית או שוורית על זהב?

) המפתח לפסקה הנ"ל הוא הקצר של דפלציה. הזהב אינו פועל היטב בסביבות דפלציוניות ואנו פונים לדפלציה. בעוד זהב צריך לבצע לפחות טוב יחסית כמו מניות לשקוע, זה לא צפוי לבצע היטב לאחר ההתרסקות. ההבדל בין המשבר הזה לבין האחרון הוא שהפדרל ריזרב לא צפוי לצעוד לעזרתו. גם אם זה יעזור, הסיוע הזה לא יהיה כמעט את הכוח שהוא עשה בחזרה בשנת 2009. זה יהיה כמעט בלתי אפשרי להבעיר את האינפלציה. לכן, זהב יכול לשקוע לרמות הרבה מתחת $ 1, 000 לאונקיה. השורה התחתונה

זהב צריך לעלות על הנפט בעתיד הקרוב - על בסיס יחסי. אבל זהב תהיה דרך ארוכה יותר ליפול לאחר האבק להתיישב ואת הדפלציה קובע פנימה לאחר מכן, כאשר הן נפט וזהב במחירים נמוכים במיוחד, הנפט יהיה הרבה יותר נדיף בשל אירועים גיאופוליטיים ושינויים באספקה. גולד, לעומת זאת, יישאר נמוך במשך שנים. לכן, זה תלוי מה אתה מחשיב התאוששות. אם אתה חושב לטווח ארוך, אז בשל התמקדות תמיד על הפחתת פליטות פחמן, הייתי מרגיש הרבה יותר נוח בעלות על זהב, אשר יהיה פוטנציאל לראות שיאי שיא כאשר האינפלציה המשתוללת פוגע בסצינה כמה שנים מעכשיו. כמובן, כדאי להתייעץ עם יועץ פיננסי כדי לקבל חוות דעת נוספת.(לפרטים נוספים, ראה:

הדרכים הטובות ביותר להשקיע בזהב בלי להחזיק אותו

) דן מוסקוביץ אין שום עמדות ב USO. הוא הבעלים של מניות LABD.