התחתית ירדה משווקי האנרגיה בעולם בשנת 2015, כאשר הנפט הגולמי ירד לשפל שלא נראה מאז השיא של המשבר הפיננסי של 2008. הקצאת יתר במניות הנפט והגז פגעה במהלך השנה בהשקעות המשקיעים וביצועי הקרנות, על ידי אספקה ​​אינסופית כמעט של שיחות אנליסטים שנויות יתר על המידה. עם זאת, 2016 יכול סוף סוף לבשר תפנית כמו הנפט הגולמי מוצא הרצפה ובונה התאוששות.

"המהפכה המהירה של U. S הובילה את ייצור האנרגיה לרמות היסטוריות בשבע השנים האחרונות, ויצרה אספקת אספקה ​​בעוד שהביקוש התעשייתי במחזור הכלכלי הנוכחי לא הצליח לעמוד בקצב. אופ"ק החריפה את המצב על ידי העלאת מגבלות הייצור למרות שמחירי הנפט הגולמי מאוחסנים במכליות הימיות, משום שהחלל במתקנים קרקעיים אוזל.

אופקים ומכשולים מאקרו-פוליטיים

תוכנית הפעולה המשותפת המשותפת (JCPOA) עם איראן היא בעלת פוטנציאל לחוסר איזון באספקה ​​עוד יותר, שכן היא מוכרת נפט גולמי באופן אגרסיבי לבניית עתודות מטבע לאחר שנים של סנקציות. בינתיים, תחזיות גוברות למיתון של 2016 ערערו את התמחור עוד יותר, שכן התכווצות מחזורית יכולה לשלוח חברות רבות לייצור גז וחברות נפט ופשיטות רגל לפשיטת רגל.

OPEC לא מראה סימנים פייסני אף על פי מדינות קטנות יותר התחנן עם ערב הסעודית לסיים את מלחמת המחירים שלה עם רוסיה וארצות הברית. ממשלת ארה"ב לא נטתה להפעיל לחץ פוליטי בשל איומי טרור הדורשים בעלות ברית אזוריות חזקות. כמו כן, תעשיית האנרגיה יש להעריך שוב ושוב את ההשפעה של המלחמה מחיר, להתעקש עלייה היא ממש מעבר לפינה.

שירות החוב גבוה

חברות האנרגיה מתמודדים עם איום נוסף מרמת חובות גבוהה, אשר הגיעו לבדיקה על ידי סוכנות הדירוג של מודי. הורדת החוב עלולה לאלץ חברות מושפעות למכור משאבים באופן אגרסיבי יותר כדי לשלם עלויות שירות גבוהות יותר. בתורו, התמחור עלול לסבול ולגרום סוכנויות לבצע עוד downgrades כי בסופו של דבר להפעיל את ברירת המחדל של ההלוואה ברחבי התעשייה. למרבה האירוניה, גל של פשיטות רגל עשוי להיות נחוץ עבור תחתית בת קיימא כי זה ייקח נתח גדול של הייצור מחובר. זהו צעד ענקי לתפנית ארוכת טווח, משום שספירת המתקנים לא נפלה בקצב הנדרש כדי להחזיר את האיזון למשוואת ההיצע והביקוש. עם זאת, זה חרב פיפיות בגלל הפסדים עבודה יגדיל את הסיכויים למיתון מדכא מחיר.

הרמת האיסור על ייצוא נפט

ארצות הברית נקטה בצעדים לפתיחת יצוא נפט לראשונה מזה 40 שנה, תוך הכרה בעוצמת האספקה ​​בתקווה שמדינות אחרות יבחרו את הרף. WTI (מערב בינוני) גולמי הוא המועדף U.S. כיתה בעוד אירופה משאבות הנפט ברנט מן הים הצפוני. התמחור בשני ציונים אלה השתנו בחדות במשך שנים, עם arbitrageurs המבקשים את האיסור לסיים, כך שהם יכולים למכור WTI זול לאירופה.

אבל התפשטות התכנסו פחות מ -50 סנט בשנה האחרונה, מה שהופך את היצוא כלכלית בלתי אפשרי לאחר הוספת עלויות המשלוח. מסיבה זו, חקיקה הייצוא לא סביר לסייע לתעשייה, לפחות בטווח הקצר. סביר יותר, כי התפשטות יתרחב כאשר אירופה יש להתמודד עם בעיות האספקה ​​המקומי, כמו היחסים הקוצניים שלה עם יבוא האנרגיה הרוסית. היצוא עשוי להתרחב בקצב מהיר, ובכך להקל על חוסר האיזון באספקה.

מחיר הנפט הגולמי

נפט גולמי 1945 - 2015

הנפט הגולמי WTI הגיע לשיא בשנות ה -20, לאחר מלחמת העולם השנייה ונכנס לתחום צר עד שהאמברגו של 1970 גרם לעלייה אנכית ל -120 דולר. זה עלה בסוף בעשור זה והחל ירידה ארוכת טווח, ירידה מתחת 20 במחצית השנייה של 1990. נפט גולמי נכנס למגמת עלייה חדשה בשנת 1999, ופגע בכל הזמנים גבוה ב 145. 61 בחודש יולי 2008. הוא נפל אז לתוך טווח מסיבי בין רמה זו לבין 30s התחתון, שנותר בתוך גבולות שלה לתוך סוף 2015.

מה לצפות בשנת 2016

משקיעים, סוחרים ומנהלי קרנות צריך להישאר ערני במחצית הראשונה של 2016, צופה עבור קשרי גומלין מורכבים המניעים את הירידה בנפט הגולמי כדי להקל. פשיטות רגל היו סימן של תקווה כי הייצור הוא נלקח באופן לא מקוון לצמיתות, ביסוד תעשיית האנרגיה בארה"ב. מתפשט רחב יותר בין WTI ו ברנט יעזור כמו גם כל כך לצפות מקרוב על רמות האספקה ​​האירופית יכול לשלם עם דיג תחתית מתוזמן היטב.

אופ"ק נותר הכרטיס הפראי הגדול ביותר, שכן הצהרות פייסניות יתפרשו כסיום למלחמת המחירים, כאשר ערב הסעודית מחליטה שמחירי הנפט הגולמי הנמוכים יותר לא יעלו עוד. חוזים עתידיים על אנרגיה יכולים להגיע ל 10% -15% בפגישה אחת אם זה יקרה, קרוב לוודאי, איתות תחתית שמושכת עניין מוסדי רחב.

שינויים אחרונים במדיניות הסינית יכולים להביא את הסיבוב הזה מהר יותר מהצפוי. סין קונה כיום יותר נפט גולמי מאופ"ק מאשר ברוסיה, כאשר מחירי הצרכנים עוקבים אחר שוקי החוזים העתידיים בעולם. עם זאת, רמות זיהום גבוהות גרמו לממשלה לשנות את מדיניותה ולשמור על תמחור ברמות גבוהות יותר כדי למנוע ביקוש ופחות פליטות.

מדיניות זו שולחת לאופ"ק הודעה על כך שהמחירים נמוכים מדי, מוסיפים לחצים שהם מוכנים להשלים ולאמץ מכסות ייצור פחות אגרסיביות. עם זאת, זה ייקח זמן מחירי המשאבה גבוה יותר להשפיע על הרווחים אופ"ק, מה שאי אפשר לאמוד מתי הארגון ישים לב. אין כל ערבויות שיתרחשו ב -2016.

עקוב אחר הטכניקות

בנוסף להתפתחויות בסיסיות, צפה בקרן הנפט האמריקאית (USO

שותפויות בקרן הנפט של USOUS 11. 18 + 1 73%

עם Highstock 4. 2. 6

) מחיר פעולה עבור סימנים קלאסיים של דפוס תחתית שיכול לייצר רווחים מצטיינים על עמדות ארוכות.נגזרות אנרגיה פופולריות כולל שוק ווקטורים שירותי נפט ETF (OIH OIHVANEck Vct Oil24 76 + 1 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- SPDR Energy Select Sector ETF (XLE (68) 0% 29% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) צריך גם לסמן את התפנית, אשר עשוי להיות קשה לזהות על חוזים עתידיים, אשר למשוך קהל המסחר הרבה יותר קטן. לחץ כיוונית ניתן למדוד דרך רוב השלבים של מגמת ירידה, כי נפח יראה המוכרים קונים מכריע, וזה ההפך הגמור ממה שקורה בתחתית. בנוסף לזרימת המסחר, לצפות ממוצע נפח יום ליום כמו מגמת הירידה מתקדמת כי תחתית לעתים רחוקות טופס עד אחד משני האירועים מתרחש. מוכר שיטתי המדפיס שלוש עד חמש פעמים נפח יומי ממוצע, לעתים קרובות על פני מספר פגישות. שלב רדום שבו המחיר מאבד את הקרקע בזמן נפח מתייבש, הדפסה נמוך יותר מאשר נפח יומי ממוצע, לעתים קרובות במשך שבועות.

שיגור מעורר חוסר איזון קונה כי זה מפחית את ההיצע של המוכרים החדשים בעוד תוהו ובוהו מציין כי המוכרים עברו לתפקידים אחרים, נותנים לדייגים בתחתית צעד ולהתחיל את תהליך בניית הבסיס. זה אולי לא נשמע הגיוני, אבל אבטחה בירידה בנפח נמוך לעתים קרובות דורש זמן רב יותר כדי להדפיס תחתית עמיד יותר מאשר אחד על ירידה חופשית שיאי.

1. בדוק נפט גולמי במרווחי זמן תקופתיים במחצית הראשונה של 2016 כדי לראות איך זה נכנס לתוך אחד מהתרחישים האלה התחתונה. התאמת מחיר פעולה חיובי עם התפתחויות בסיסיות חיוביות, כמו שינוי במדיניות OPEC, תוסיף ביטחון לשיחת תחתית שיכולה להוביל למיקום רווחי למגמת עלייה חדשה וחזקה.
2. השורה התחתונה

הנפט הגולמי ירד באופן דרמטי בשנים האחרונות, בשל חוסר איזון עולמי בחלוקה, שנוצר על ידי הייצור ההיסטורי של U. S ומלחמת מחירים של OPEC. בעוד הירידה נמשכת, סימנים מתחילים להראות כי חוסר האיזון יפתור בשנת 2016, המאפשר הנפט הגולמי להתאושש הקרקע אבודה. בהינתן ההזדמנות לתפוס את ההיפוך ההיסטורי הזה, הגיוני לשים לב להתפתחויות בסיסיות, כמו גם סימנים טכניים שעשויים להצביע על תחתית מתמשכת.