בניגוד למה שאנחנו הובילו להאמין, המשקיעים יכולים רק לבזבז תשואות מתחם, לא ממוצע מחזיר. עם זאת, החזרים הממוצעים מוזכרים לעתים קרובות על ידי המבקשים לקדם גישה להשקעה. נוהג זה יכול לעתים קרובות להטעות את המשקיעים שאינם מבינים איך הכסף נעשה ואיבד במשך תקופה של זמן, בשל הרכבה, בשווקים כי לעלות בשנה אחת ומטה בשנה הבאה.

->>

SEE: האצת החזרות עם התמשכות מתמשכת

ישנם שני גורמים שיכולים להשפיע באופן משמעותי על התשואות שמומשו על ידי המשקיעים: פיזור התשואות והשפעת התשואות השליליות. המשך לקרוא כדי לגלות את ההשפעה גורמים אלה יכולים להיות על תיק ההשקעות שלך, וכיצד ניתן להשתמש בידע זה כדי לקבל תשואות מתחם גבוה יותר ולהימנע בצד השלילי של הרכבה.

-> ->

חזרה אל היסודות ראשית, בואו נסקור את המתמטיקה המשמשת לחישוב ממוצעים פשוטים ומורכבים. התשואה הפשוטה היא הממוצע המתמטי של סדרה של מספרים. התשואה של המתחם היא ממוצע גיאומטרי, או האחוז האחיד, בדרך כלל שנתי, המספק את ההשפעה המצטברת של סדרה של החזרות. תשואת המתחם היא החישוב המתמטי המתאר את יכולתו של הנכס ליצור רווחים (או הפסדים) אשר מושקעים מחדש ומייצרים רווחים (או הפסדים) משלו.

נניח שהשקעת $ 1, 000 ב דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע (DJIA) בשנת 1900. התשואה השנתית הממוצעת בין 1900 ו 2005 עבור DJIA הוא 7. 3%. שימוש ממוצע שנתי של 7. 3%, למשקיע יש את האשליה כי $ 1, 000 הושקעו בשנת 1900 יהפוך $ 1, 752, 147 בסוף 2005 כי $ 1, 000 מורכב מדי שנה ב 7. 3% תשואות $ 1, 752, 147 עד סוף שנת 2005.

עם זאת, DJIA היה 66. 08 בתחילת 1900 וזה הסתיים ב 10717. 50 בשנת 2005. התוצאה היא ממוצע מורכב של 4. 92%. בשוק, אתה מקבל רק מחזירה מתחם, אז $ 1, 000 הושקעו בתחילת 1900 ב DJIA היה לגרום רק 162 $, 547 עד סוף שנת 2005. (כדי לשמור על הדברים פשוט ורלוונטי לדיון, דיבידנדים, עסקה עלויות ומסים הוצאו.)

מה קרה? ישנם שני גורמים התורמים לתוצאות נמוכות מ הרכבה: פיזור התשואות סביב הממוצע ואת ההשפעה של מספרים שליליים על הרכבה.

SEE: שימוש בתנודתיות היסטורית כדי למדוד את הסיכון העתידי

פיזור התשואות
ככל שהחזרות בסדרה של מספרים הופכות יותר מפוזרות מהממוצע, הירידה במתחם יורדת. ככל שהתנודתיות של התשואה גבוהה יותר, כך הירידה בתשואה המתרחבת גדולה יותר. כמה דוגמאות יסייעו להדגים זאת. איור 1 מציג חמש דוגמאות כיצד הפיזור של התשואות משפיע על שיעור המתחם.

שלוש הדוגמאות הראשונות מציגות תשואה שנתית חיובית, או במקרה הגרוע ביותר, 0%.שימו לב איך בכל מקרה, בעוד הממוצע הפשוט הוא 10%, הממוצע מתחם יורד ככל פיזור התשואות מתרחב. עם זאת, מחצית הזמן שוק המניות נע למעלה או למטה ב -16% או יותר בשנה. בשתי הדוגמאות האחרונות היו הפסדים באחת השנים. שים לב כי ככל פיזור התשואות גדל יותר, התשואה מתחם מקבל קטן יותר, בעוד הממוצע פשוט נשאר זהה.

איור 1

פיזור רחב זה של תשואות הוא תורם משמעותי המתחם התחתון מחזיר המשקיעים בפועל.

השפעת תשואות שליליות
ברור שחזרה שלילית פוגעת בתשואות בפועל שמביאים המשקיעים. תשואות שליליות גם להשפיע באופן משמעותי את ההשפעה החיובית הרכבה יכול להיות על ההחזר הכולל שלך. שוב, כמה דוגמאות ימחישו את הבעיה. בכל אחת מהדוגמאות בתרשים 2, הפסד מתרחש בשנה אחת, והתשואה הממוצעת המתוקננת לשנתיים היא שלילית. חשיבות מיוחדת היא התשואה אחוז נדרש לשבור גם לאחר ההפסד. ככל שההפסד גדל, התשואה הנדרשת לשבור אף גדלה באופן משמעותי כתוצאה מהשפעה השלילית של הרכבה.

איור 2

דרך נוספת לחשוב על ההשפעה של תשואות שליליות על הרכבה היא לענות על השאלה הזו, "מה אם השקיעה $ 1, 000 ובשנה הראשונה הרווחת 20%, ולאחר מכן איבדו 20% בשנה הבאה? " אם זה למעלה ולמטה מחזור נמשך 20 שנה, זה היה ליצור מצב זה לא כל כך שונה ממה שקורה בשוק. כמה יהיה לך בסוף 20 שנה? התשובה היא 664 $ מאכזב. 83 - לא בדיוק משהו להתרברב בפעם הבאה שאתה במסיבה.

ההשפעה של פיזור של תשואות ומספרים שליליים יכול להיות קטלני לתיק שלך. אז, איך יכול המשקיע להתגבר על הצד האפל של הרכבה ולהשיג תוצאות מעולות? למרבה המזל, יש טכניקות כדי להפוך את הגורמים השליליים האלה לעבוד בשבילך.

SEE: כיצד לחשב את ההשקעה שלך בחזרה

מתגבר על

הצד האפל של Compounding משקיעים מוצלח יודע שהם חייבים לרתום את הכוח החיובי של הרכבה תוך התגברות על הצד האפל שלה. כמו כל כך הרבה אסטרטגיות אחרות, זה דורש גישה ממושמעת ושיעורי בית מצד המשקיע.
כפי מחקר אקדמי אמפירי הראו, כמה תנועות מחיר של המניה נובעים המגמה הכללית של השוק. כאשר אתה בצד ימין של המגמה, הרכבה עובד בשבילך, הן בשווקים למעלה כמו גם בשווקים למטה. לכן, הצעד הראשון הוא לקבוע אם השוק הוא בשור חילוני (לטווח ארוך או רב שנתי) או מגמת דוב. ואז להשקיע עם המגמה. כך גם לגבי מגמות קצרות טווח המתרחשות במגמות החילוניות.

SEE: השירות של קווי מגמה

במהלך השור השווקים זה די קל לעשות - את quip משותף נכון, "הגאות עולה צף את כל הסירות." עם זאת, במהלך דובי או שוק שטוח, מניות שונות יבצעו היטב בזמנים שונים.בסביבות אלה, משקיעים מנצחים מחפשים מניות המציעות את התשואות המוחלטות הטובות ביותר במגזרים חזקים. המשקיעים חייבים להיות בוררים טוב ולא רק להשקיע בתיק מגוון של מניות. במקרים כאלה, שימוש בגישה ערך להשקעה יכול להיות תוצאות מצוינות. זה יכול להיות גם שימושי כדי ללמוד קצר את השוק כאשר המגמה היא למטה. אסטרטגיה נוספת היא להשתמש אג"ח לבנות סולם המספק תשואה בטוחה יחסית, כי ניתן להשתמש בשוק המניות חלש.

במהלך השווקים החלשים, כאשר הרכבה שלילית יכול לפגוע באופן משמעותי בתיק שלך, זה אפילו חשוב יותר להעסיק טכניקות מוכחות ניהול ההון. זה מתחיל עם מפסיק נגרר כדי למזער הפסדים ו / או ללכוד קצת רווח מהשקעה. טכניקה חשובה נוספת היא לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלך בתדירות גבוהה יותר. האיזון מחדש מסתמך על מחזורים קצרי טווח בשווקים הפיננסיים. על ידי מכירת חלק או את כל הביצועים הטובים ביותר בכיתה נכס אחד או מגזר, היא מספקת הון להשקיע הזדמנויות מבטיח חדש. וריאציה של אסטרטגיה זו היא למכור חלק של המיקום שלך כאשר יש לך רווח מהיר כדי לתפוס קצת רווח ולהעביר את התחנה או מעל מחיר הכניסה שלך. בכל מקרה, המשקיע הוא פעיל המבקשים לקזז את הצד השלילי של הרכבה או אפילו לעבוד עם זה.

השורה התחתונה

להתגבר על הצד הכהה של הרכבה דורש משקיע להיות מנהל פעיל של תיק שלו או שלה. זה דורש ללמוד את הכישורים הדרושים כדי לזהות מגמות השוק, למצוא הזדמנויות השקעה מתאימות ולאחר מכן להעסיק טכניקות מוכחות ניהול ההון. להתגבר על הצד השלילי של הרכבה להכות את השוק יכול חוויה מספקת מאוד, אחרי הכל, זה הכסף שלך על כף המאזניים.