סקטור הטכנולוגיה היא הזדמנות השקעה ענקית ללא ספק עבור שתי החברות האמריקאיות וול סטריט. זהו החלק הגדול ביותר של השוק, eclipsing כל האחרים (כולל המגזר הפיננסי והסקטור התעשייתי). יותר מכל, חברות טכנולוגיה קשורות לחדשנות ולהמצאה. המשקיעים מצפים להוצאות ניכרות על מו"פ של חברות טכנולוגיה, אך גם זרם יציב של התקדמות ומוצרים ושירותים חדשים וחדשניים.

-> ->

חשיבותה של הטכנולוגיה תעשייה

מוצרים ושירותים אלה מופצים אז בכלכלה; אין מגזר של הכלכלה המודרנית שהטכנולוגיה אינה נוגעת בו ואינה מסתמכת על סקטור הטכנולוגיה כדי לשפר את האיכות, הפרודוקטיביות והרווחיות.

לקבלת מידע נוסף, בדוק "מי הם המתחרים העיקריים של אפל (AAPL) בתעשיית הטכנולוגיה?"

טק הוא גם ראוי לציון התחרות המשתוללת שלה מחזורים התיישנות מהירה. למרות הדוגמאות שימשו לעתים קרובות כל כך שהם הפכו קלישאה, ובכל זאת עדיין עובדה כי מחשבים המשמשים לכבוש חדרים שלמים, 640K של RAM היה מתאים לחלוטין עבור מחשב אישי, טלפונים סלולריים היו לבנים כבדים בגודל של נעליים. עם הכונן המתמיד הזה כדי להתאים ולהתמודד עם המתחרים עם מוצרים חדשים, החברה לא יכולה לנוח הרבה זמן בתחום הטכנולוגיה.

זה מחזור מהיר של התיישנות אומר הזוכים ומפסידים בטכנולוגיה לא בהכרח לשמור על עמדות אלה לאורך זמן. מיקרוסופט נוסדה בשנת 1975, ויותר ממספר כותבי טכנולוגיה כבר כתבו את הספד כמובילה בתחום. כמו כן, אפל נותרה מתה בשנות ה -90 בשל הדומיננטיות של הדואופולה של וינטל, אך צמחה במרץ למכשירי הטלפון החכמים החדשניים שלה. יתר על כן, כי דינמיות וצמיחה מרשימה להפוך את הטכנולוגיה מגזר חובה לשקול כמעט כל משקיע הון.

שוברים את זה למטה

בתוך העולם הענקי והבלתי נסבל של טק, אפשר להסתכל על ארבעה "מגזרים עיקריים": "מוליכים למחצה", תוכנה, רישות וחומרה. אמנם לא כל חברה טק נכנס לאחד מאותם ארבעה מגזרים מגה, הרוב לעשות, וזה דרך שימושית לדבר על המגזר כולו. סמיקונדוקטורים

מוליכים למחצה, שבבים במשותף, בבסיס כל דבר אחר בטכנולוגיה. תעשיית המוליכים למחצה היא שוק ענק בפני עצמה, אבל הוא חשב לאפשר פי ארבעה יותר מוצרים פיזיים המסתמכים על מוליכים למחצה אלה. גורם בכל סוגי המוצרים והשירותים האחרים התלויים במוליכים למחצה לפחות במרומז (מה יכול התוכנה לעשות בלי מחשב שבב או טלפון?), וזה לטעון את הציר שסביב הטכנולוגיה מסתובב. ישנם סוגים רבים וקטגוריות של מוליכים למחצה. ניתן לחלק את הצ 'יפס למעגלים אנלוגיים, דיגיטליים ומעגלים מעורבים, אך נפוץ יותר לדון בשבבים במונחים של הפונקציה האולטימטיבית שלהם - כמו ניהול צריכת חשמל, מיקרו-מעבדים, בקרי מיקרו, חיישנים ומגברים.

למרות שמוליכים למחצה נמצאים בכל מקום, התעשייה היא מחזורית מאוד ובעקבות מחזור גאות בום של הזמנת קיבולת הבנייה. למרות מחזוריות, מה שחשוב ביותר עבור חברות בתעשיית המוליכים למחצה הוא היכולת לעצב מוצרים מעולים (תכונות נוספות לכל שבב, פחות צריכת חשמל, אמינות יותר, וכו ') במחיר הטוב ביותר.

תוכנה

ללא תוכנה, שום דבר לא קורה הרבה בעולם המודרני. מחשבים נמצאים בכל מקום ומייצגים רכיבים קריטיים מכל דבר, החל בקוצבי לב ועד מכוניות, אבל אף אחד מהמחשבים האלה לא עושה שום דבר בלי תוכנה. ככזה, אין זה מפתיע שתוכנה היא גם תעשייה ענקית - בסדר גודל של 300 מיליארד דולר או יותר. התוכנה אינה מחזורית במידה ניכרת בפני עצמה, מלבד המחזורים הכלכליים הרחבים יותר השולטים בעסקים. כאשר המיתון מגיע, חברות בדרך כלל לצמצם את טכנולוגיית המידע שלהם (IT) תקציבים ולצמצם רכישות תוכנה, ולהיפך הוא הנכון כאשר מתחילים.

התוכנה דורשת כמעט שום תשתית וקשה להגן באמצעות פטנטים או זכויות יוצרים לכל תואר יעיל. כתוצאה מכך, סטארט-אפים זעירים עם מוצרים חדשים וחדשניים יכולים להופיע כמעט בלי שום לילה וללא אזהרה. למרות המוניטין של ספק התוכנה ואת היכולת לספק תמיכה לאחר המכירה הם גורמים תחרותיים מחסומים פוטנציאליים, זה בכל זאת אחד הקטגוריות הפוריות ביותר עבור הקמת החברה החדשה היכרויות מוצר חדש.

מחשוב ענן, לדוגמה, מאפשר למספר חברות להציע תוכנה כבקשה על פי דרישה (בדרך כלל דרך האינטרנט או רשת סגורה), בניגוד לקוד המתגורר בפועל בשרתים של לקוח בודד ובכוננים קשיחים. ל"תוכנה כשירות "יש השלכות משמעותיות על הפיתוח, ההפצה והפונקציונליות של תעשיית של מאות מיליארדי דולרים בין ספקי תוכנה לבין משתמש הקצה.

עבודה ברשת

אינטרנט

רישות, גדול וקטן, הוא לטעון את החדשנות הטכנולוגית הגדולה ביותר מאז שבב. יצירת הרשתות לא רק שיפרה בצורה משמעותית את היעילות בתוך חברות, אלא שהאינטרנט עצמו (רשת ענקית אחת) הקל על שינויים משמעותיים במסחר, ותמך במודלים עסקיים חדשים לגמרי, כמו קמעונאות ותוכנה נטולת חנויות כשירות. הרשת היא מבחינות רבות תת-מגזר של המגזרים האחרים; זה דורש חומרה (אשר דורשים שבבים) ותוכנה לתפקד. עם זאת, הוא גדול מספיק וחשוב מספיק לעמוד לבד. באופן כללי, המשקיעים יכולים לחלק את תשומת הלב שלהם בין החברות המתמקדות בצרכן (B2C, Business-to-Consumer) לבין אלה שמתמקדות ב"עסקים שמאחורי הקלעים "בין עסקים (B2B, Business-to-business) .במקרים רבים, חברות כמו אמזון, eBay ו- Google לטשטש את השורות האלה. חזרה בשנת 2010, ארה"ב המסחר האלקטרוני הקמעונאי לבדה הוערך להיות שווה משהו בשכונה של 150 מיליארד דולר בשנה בהכנסות, וזה לא כולל את הערך של העברת כספים אלקטרוניים, שיווק, החלפת נתונים או שרשרת האספקה ​​באינטרנט הַנהָלָה. למעשה, כמה הערכות הציעו כי ההכנסות B2B ברחבי העולם יכול להיות מעל $ 3 טריליון דולר בשנה.

חומרה

חומרה לא מקבל את אותה כמות של כבוד זה נהנו בעשורים הקודמים, אבל זה עדיין חלק מרכזי בעולם הטכנולוגיה. למרות התוכנה היא יותר ויותר לשכפל את הפונקציות של חלקים רבים של חומרה, יש עדיין שוק גדול עבור סוגים רבים של חומרה המגזר אינו מיושן כמו רבים מאמינים. הרשתות הכלל-ארגוניות והאינטרנט עצמו פועלות רק בגלל עמוד שדרה ענק של ציוד, והתוכנה היא עדיין רק מערכת של הוראות; צריך להיות "משהו" שינחה אותך ולבצע את ההוראות.

מחשבים התפתחו למערך מדהים של מכשירים, ממחשבים המסייעים לשינוי גלגלי הרכב לטלפונים שיכולים לשכפל ולהחליף רבים מהפונקציות של מחשבים אישיים. מוצרים חדשים ומלהיבים, כגון טלפונים סלולריים, יכולים לחולל מהפכה בחומרה הצרכנית, בעוד שהדרישות האינטנסיביות של המשתמש לטכנולוגיית מידע יכולות לדחוף חדשנות מתמשכת בנתבים, שרתים והתקני אחסון נתונים. איך להיות קצת יותר ספציפי, חומרה ניתן לשבור לתוך תת ענפים רבים, כולל ציוד תקשורת, מחשבים וציוד היקפי, ציוד רשת, מכשירים טכניים ומוצרי חשמל. למרבה הצער, המשקיעים עשויים למצוא חלק מקטעים אלה להיות שרירותיים או לא מלאים; האם מערכות מתקדמות להגנה אלקטרונית שייכות לקטגוריה האווירית / הגנתית המסורתית, או שהן חומרה טכנולוגית? כתוצאה מכך, המשקיעים לא צריכים לסמוך יותר מדי על תוויות כאשר מחליטים מה הוא או לא ייחשב "חומרה".

מה המשקיעים צריכים לצפות

אחת האמיתות הבסיסיות האחרות של מניות היא כי מניות הטכנולוגיה לעתים קרובות ספורט פרמיות גבוהות יותר מאשר כמעט כל סוג אחר בשוק. בתיאוריה, רמה גבוהה זו של הערכה היא ההכרה בשיעורי הגידול הגבוהים מהממוצע שהחברות הטכנולוגיות מצליחות לפרסם. בפועל, אפילו חברות לא מוצלחות יכולות לבצע הערכות חזקות עד לנקודה שבה השוק מוותר על הסיכויים לצמיחה.

הטכנולוגיה יש גם מספר מעל הממוצע של חברות ציבוריות שעדיין לא לייצר רווחים או תזרים מזומנים. היעדר הרשומה מאלץ את המשקיעים להשתמש בניחושים נוספים בבניית מודלים להערכת תזרים מזומנים מהוון.

משקיעים יכולים לקחת קצת עידוד כי מחקר חריצות להשתלם במגזר טק. הבנת המוצרים של החברה (במיוחד היתרונות והחסרונות שלהם) ואת אלה של המתחרים שלה יכול לייצר יתרון להשקעה. ברור, זהו תחום שבו הפרטים חשובים.

בין אם המשקיעים צריכים להתעסק עם הערכות בתחום הטכנולוגיה הוא נושא לדיון מתמשך. אין ספק, יש משקיעים שעשו היטב על ידי ביצוע הצמיחה ולהשקיע בקטגוריה מנהיגים (או איומים מתעוררים הסטטוס קוו) ו בזריזות מחברה לחברה ללא קשר של הערכה. מצד שני, משקיעים שאינם זריז כל כך, כפי שהם מאמינים או misjudge התחרות, מוצאים את עצמם מחזיקים במניות יקרות מאוד ללא בסיס של ערך לתמוך בהם.

השורה התחתונה

משקיעים רבים נשארים בריאים מן המרחב כולו (וורן באפט הוא דוגמה ידועה) ורואים בו בלתי חדיר ואי-רציונלי. עם זאת, בהינתן התפשטות הטכנולוגיה, זוהי השקפה בעלת משמעות עצומה שמנתקת את אחד המנועים הדינמיים והחזקים ביותר לכלכלות המודרניות. פשרה טובה יותר, אם כן, עשויה להיות פשוט להשקיע את הזמן במחקר זהיר החינוך העצמי ולהשתמש תובנות אלה כדי להשקיע היכן תזות והערכות הגיוני.