תעשיית הביטוחים הגלובלית הצטמצמה השוליים והירידה בביקושים למדיניות קטסטרופאלית במחצית הראשונה של שנת 2016. הרגולטורים ממשיכים להשפיע על קבלת ההחלטות של ביטוח משנה, וחוסר הוודאות לגבי הכללים העתידיים עשוי להיות בעיה לשנת 2017 ואילך. עם זאת, הפסדים קטסטרופליים נמוכים יחסית ויעילות מוגברת עזר לקזז את ההשפעה של גורמים שליליים. ההיוון בין מבטחי המשנה העיקריים נותר חזק.

גודל ומגמות

סך כל ביטוחי ביטוח המשנה בעולם עלה ברבעון הראשון של שנת 2016 ל -580 מיליארד דולר, גידול של 3% לעומת סוף שנת 2015. עיקר הגידול נבע מעודפים ומהשקעות שטרם מומשו רווח. הביקוש לביטוח משנה נותר ללא שינוי לאחר הרבעון הראשון ויוני ויולי. הנפקה חדשה של איגרות חוב קטסטרופאליות היתה שיא של 2 דולר. 2 מיליארד דולר ברבעון הראשון, אך ירד ל -800 מיליון דולר בלבד ברבעון השני.

למרות ההאטה הכללית בביקוש קטסטרופלי לביטוח משנה, חזרו מבטחי משנה אמריקאים לחידושים חזקים ממבטחים עם חשיפה גדולה לחשיפת הוריקן במדינות דרום, בעיקר קרן הוריקן פלורידה קטסטרופית (FHCF). שוקי ביטוח ישיר אחרים עם ביקוש קטסטרופלי חזק כוללים את אוסטרליה וניו זילנד.

מרווחי רווח נמוכים

בריאן שניידר, מנהל בכיר ב- Fitch Ratings, כתב כי רווחי ביטוח המשנה "יקטנו ב -2016 בכל רחבי ענף ביטוח המשנה בעולם". פיץ 'שמרה על תחזית חוזית עקבית לגבי ביטוח משנה מאז תחילת 2014, הודות לעלייה בתחרות בשוק ולצמצום הביקושים להסכמי ביטוח משנה. בעוד שמדובר בחדשות טובות למבטחים ישירים ולקוחותיהם, מי עשוי לראות טווח רחב יותר וזול יותר של שירותי ביטוח משנה, זה בעייתי עבור חברות ביטוח משנה שהוקמו ובעלי המניות שלהם.

סוכנויות דירוג אחרות פירסמו גם תחזיות שליליות בשוק ביטוח המשנה. חלקם נובעים מגורמים מקרו - כלכליים, כגון השפעת עליית הריבית הפוטנציאלית על תיקי השקעות של חברות ביטוח משנה, שלעתים קרובות יש להם רכיבי אג "ח גדולים. יש גם ציפייה כללית כי תביעות נגד ביטוח משנה קטסטרופלי יחזרו בסופו של דבר לרמות נורמליות. תביעות קטסטרופאליות ב -2015 היו נמוכות ב -75% מהממוצע ל -20 שנים מ -1995 עד 2014.

רישיות ותקנות

פיץ 'אינה צופה ששווקים רכים יאיימו על בטיחותם הבסיסית של מבטחי משנה ". ההיוון צפוי להישאר חזק, "ציין שניידר," כמו מבטחי משנה פעיל ניהול ההון עבור תנאי השוק הנוכחיים. " בפרט, ספקי ביטוח משנה השתמשו במיזוגים ורכישות אסטרטגיים (M & A) כדי לממש את יתרונות הגודל.

שימוש באותיות רישיות הוא קריטי באותה מידה בשוק ביטוח המשנה כמו בענף הביטוח הישיר.מבטחי משנה צריכים לשמור על קרנות הון מספיקות כדי לעמוד בהתחייבויות התביעה שלהם, והם חייבים גם לשמור על הון מספיק כדי לספק את הרגולטורים. רגולציה היא הנפקה נפוצה עבור ספקי ביטוח משנה, ויש הרבה אי ודאות לגבי הכללים בעתיד. כפי שציינה דלויט בסקירה הרגולטורית שלה ב -2016, "אנו רואים רמות חסרות תקדים של אינטראקציה בין הרגולטורים השונים בתחום הביטוח - עם דחיפה חזקה לסטנדרטים בינלאומיים במגוון רחב של תחומים מדרישות הון לניהול סיכונים".

Deloitte ציינה גם כי מבטחי משנה יש יותר רגולטורים להתמודד עם הטון תוקפני יותר מאי פעם. חלק זה קשור לסערה מהמיתון העולמי בשנים 2008-2009, אך חלק נוסף הוא תוצאה של רגולטורים שונים המתמודדים על כוח. השפעות שליליות אפשריות של רגולציה מוגברת כוללות עלויות הון גבוהות יותר ופגיעה במוניטין.

בדו "ח ביטוח המשנה הגלובלי ותדמית הסיכון של ויליס רי, כ - 50% ממבטחי המשנה שנסקרו דיווחו כי דירוג ההון הרגולטורי, ולא הדירוגים שסופקו על ידי סוכנויות דירוג אחרות או משוב ממבטחים ישירים, היו" מדד ההון החשוב ביותר בהחלטות ביטוח משנה "לבין" הנהג העיקרי למדוד את יעילות ההון של ביטוח המשנה שלהם. " ההתמקדות בשליטה רגולטורית היתה חזקה הרבה יותר באירופה מאשר בצפון אמריקה. רק 2% מחברות ביטוח המשנה באירופה דיווחו על הערכת ההשפעה של סוכנויות דירוגים יותר מאשר על הרגולטורים. כמעט שליש של מבטחי המשנה בצפון אמריקה מוערך ביותר סוכנויות הדירוג.