נציגים רשומים הם מטבעם במצב קשה כאשר נותר לבחור בין מכירת מניות בחברה שעבורם המשרד שלהם עשה חיתום, ולעשות מה הוא בסופו של דבר הטוב ביותר עבור הלקוח. אולם במקרים רבים, החלטה זו אינה מקובלת. לכן, כשמדובר בחקר מניות, ברוקרים חייבים לשים לב בתשומת לב בעת קריאת דו"ח מחקר, ולא רק להסתמך על דירוגים החברות שלהם לספק. במאמר זה, אנו מספקים פירוט של מה ברוקרים צריך לחפש ולתת לך את הכלים תצטרך להפריד את החיטה מ chaff כדי לקבל את המניות הטובות ביותר עבור הלקוחות שלך.

->>

SEE: כיצד לחקור ביעילות מלאי

הפיתוי לעתים קרובות, חברות אשר חתמו אבטחה מסוימת ייראה לטובה על מנהלי מכירות או ברוקרים שמוכרים את המניות האלה הלקוחות שלהם. במקרים כאלה, ברוקרים עשויים לעמוד בלחץ לדחוף את המניות הללו כתוצאה, למשל, תחרות מכירות מתגמל המתווך אשר פורק את רוב המניות, את האפשרות לקבל משרד טוב יותר בסניף או הטבה אחרת. זה המקום שבו חכם המתווך יכול צעד פנימה את כל הבעיות שעלולות להתעורר עם הלקוח על ידי ביצוע המחקר העצמאי שלו או שלה.

-> ->

סימן אזהרה מפתח מתווכים מנוסים (ומשקיעים) צריך לחפש מספר פריטים מרכזיים בדוח מחקר כדי לאמוד אם או לא את המניות יש פוטנציאל להיות מנצח. פריטים אלה מפורטים להלן.

ריאליזציה מוגזמת וכישורים מעצם הגדרתם, דוחות המחקר צריכים להראות איזון, כלומר, עליהם לגלות את הטוב והרע על החברה. השיטות שבהן משתמש האנליסט כדי לשרטט את הממצאים שלו וליצור מסקנה על חברה יכולות לעזור לקוראים לקבוע האם תהליך החשיבה של האנליטיקאי היה הגיוני.

אם האנליסט מתאר מצב בדו"ח ואז עולה עם סיבה ארוכה וממושכת למה זה חייב להיות חיובי עבור החברה, הרציונליזציה המופרזת הזאת צריכה להפעיל פעמוני אזעקה אצל מתווך אכפת.

• אם האנליסט מסמיך כל הצהרה עם כתב ויתור, זה יכול להיות סימן לכך התחזית הבסיסית אינה ברורה כמו האנליטיקאי מציע.
• שוב, דו"ח מחקר צריך להיות הוגן ומאוזן, אבל הסיכויים העתידיים של החברה צריך להיות ברור גם לקורא בהתחלה הסומק. במילים אחרות, לא לקוחות ולא מתווכים צריך לקרוא בין השורות.

צמיחה בקנה אחד עם ממוצעים תעשייתיים

מבחינה הגיונית, חברות צומחות מהר יותר צריכות ליהנות מפופולאריות גבוהה יותר וממחירי מניות גבוהים יותר מאלה עם צמיחה איטית יותר. לשם כך, הברוקרים צריכים לקחת את התחזיות של האנליסטים שלהם בקלות כאשר הם טוענים שמניות נתונות יעריכו בשוויון או מהר יותר מעמיתיה, כאשר שיעור הצמיחה הצפוי ברווחיות אכן איטי יותר מהממוצע בתעשייה.
ברוקרים חכמים תמיד צריכים להסתכל על כמה מהר האנליסט צופה כי הרווחים של החברה יגדל במהלך השנה הבאה - ואת חמש השנים הבאות - ולאחר מכן להשוות את אלה עם ממוצעים בתעשייה של Standard & Poor's או דוחות FactSet. זה יעזור לברוקר כדי לקבל מושג טוב יותר אם המניה היא באמת לקנות, או יהיה רק ​​שחקן בינוני.

בספק "קנייה" דירוגים

למרות ההתמקדות של ועדת ניירות ערך בהבאת אחריות כלשהי למחלקות מחקר ולוודא כי הדוחות מכילים את כל המידע המשקיעים ויועצים צריכים לקבל החלטות השקעה טובות, במקרים רבים , מערכות דירוג להישאר מיושן.
כמה בתי תיווך לנתח את המילים שלהם על ידי כמה שכבות של דירוגים שורי כולל "לצבור", "עודף משקל", "לקנות" ו "חזקה לקנות". זה משאיר את הברוקרים - ואת הלקוחות שלהם - מבולבל לגבי הרגש האמיתי של האנליטיקאי.

מסיבה זו, ברוקרים חייב לקרוא את כל דוחות המחקר ביסודיות כדי לקבל הבנה על התחזית הבסיסית לפני הזנת כל הזמנות עבור הלקוחות שלהם. לעתים קרובות מדי, מתווכים נכנסים לקנות עבור המניה נתונה עבור לקוח רק בגלל המשרד שיעורי זה בתור "לקנות", או נותן לו כמה כותרת צליל שורי אחרים. במקרים רבים, ברוקרים אלה לא קראו את הדו"ח בפירוט והם לא ממש מודעים להשקפת המניות.

העובדה היא, בנקים להשקעה להשתמש במילה "קנה" או מילים דומות אחרות על דוחות המחקר של הלקוחות שלהם, כי זה נראה טוב. הבנקים הגדולים לא רוצים לעשות קניבליזציה של עסקי החיתום שלהם, כך שהם נותנים את המניות הדירוג הגבוה ביותר האפשרי ולאחר מכן גידור הדוחות שלהם בגוף הדו"ח. זה עסק מסובך, אבל זה באחריות של ברוקר להרים על זה כדי לוודא כי הלקוחות שלו או שלה לא מקבלים מרומה.

ניתוח סטטיסטי מפתח

אין זה סביר כי כל המדדים בניתוח החברה נתון הולכים להיות שורי. עם זאת, ברוקרים צריך לתת אמון גדול יותר גורמים מסוימים על פני אחרים.
מבפנים: באופן אידיאלי, ברוקרים רוצים לחפש חברות שבהן מבפנים - כגון מנהלי החברה - קונים את המניות. זה בדרך כלל סימן נהדר כי המניה היא בראשות גבוה יותר אם אלה המפעילים את החברה קונים את זה. רוב דוחות המחקר יגעו בפעילות האחרונה של גורמים פנימיים - אם לא יעשו זאת, שירותים כגון בלומברג, ו / או בקשות ה- SEC יפרט את פרטי הקנייה והמכירה.

• רווח גולמי: ברוקרים צריכים להיראות חיובי על חברות עם רווחים ברוטו גדל (מחושב כמכירות פחות עלות הסחורות שנמכרו). הסיבה לכך היא פשוטה. זה מראה אם ​​החברה צומחת המכירות שלה, כמו גם אם זה המקור עבור הסחורה שלה ביעילות. ירידה ברווחים ברוטו נוטים יותר להוביל לרווחים נמוכים יותר. מנגד, חברה שמראה עליה ברווח הגולמי נוטה יותר להראות גידול מקביל ברווחים.
• השורה התחתונה

השורה התחתונה היא כי ברוקרים לא צריך לקחת המלצות האנליסטים שלהם כפשוטם.יש להם אחריות נאמנות לעשות את שיעורי הבית שלהם כדי לוודא כי ההשקעה היא בת קיימא כדי למנוע סכסוך עם הלקוחות שלהם.