אז אתה על סף לשים את הכסף שהרווחת קשה לתוך "השקעה" זה מבטיח לך "מובטחת" (ללא סיכון) לחזור של 20% שנה אחר שנה? נשמע יותר כמו הונאה מובטחת. הנה הסיבה:

• ככל שההחזר גבוה יותר, כך גדל הסיכון : זהו חוק יסוד של השקעה שלא ניתן לשבור. ככל שהסיכון נמוך יותר, כך התשואה נמוכה יותר, וככל שהתשואה גבוהה יותר, כך גדל הסיכון. שים לב כי לא אמרנו "את התשואה נמוך יותר, את הסיכון נמוך" באותו משפט. הסיבה לכך היא שלמרבה הצער אפשר להשיג תשואות שליליות נמוכות עם השקעות בסיכון גבוה - לחשוב על השווקים המתעוררים ב -1997, אג"ח רוסיות ב -1998, או ניירות ערך מגובי משכנתאות ב -2008. בצד השני של המטבע, אם אתם מחפשים תשואות גבוהות יותר , אתה צריך להיות מוכן לקבל מידה רבה יותר של סיכון.

- 9 ->

• חזרה מובטחת של 20% היא בלתי אפשרית : סיכון ותגמול יוצרים רצף מוגדר היטב, אשר בצורה גרפית, יש סיכון על ציר ה- X וחוזר על ציר ה- y . על רצף זה, יהיו לך השקעות בעלות סיכון נמוך, כגון אג"ח ממשלתיות ותעודות פיקדון ברביע השמאלי התחתון. השקעות בעלות סיכון בינוני, כמו מניות גדולות, וקרנות להשקעה בנדל"ן, יעמדו באמצע הגרף, בעוד שההשקעה בסיכון גבוה, כמו תשואה גבוהה, כמו בשווקים מתעוררים, במניות קטנות, בסחורות ובחוזים עתידיים ברביע הימני העליון. השקעה המבטיחה שיעור חסרת סיכון של 20% תהיה שייכת לרביע השמאלי העליון - כמעט על ציר ה- Y - שהיא כמעט בלתי אפשרית וכמיתית כמו הממלכה האגדית של אטלנטיס או אל דוראדו.

->

• שיעורי ללא סיכון נמצאים ברמות שיא : איגרות חוב ממשלתיות מ- G-7 וממשקים מפותחים אחרים נתפסים בדרך כלל כ הדבר הקרוב ביותר להשקעות חסרות סיכון שניתן למצוא . בעולם ההשקעות, הריבית על שטר האוצר של 90 יום בארה"ב נתפסת באופן נרחב כ שיעור ללא סיכון. נחשו מה היה שיעור זה נכון ל -25 באפריל 2015? 0. 02% או שתי נקודות בסיס! כלומר, אם השקיעו 100 $, 000 באוצר של 90 יום, היית מקבל את כל 5 $ כ ריבית. הדברים הם רק קצת יותר טוב עבור ארה"ב לטווח ארוך האוצר, עם תשואה של תשעה חודשים אג"ח 0. 09% ושנתיים האוצר האוצר מציע 0. 50%. תשואות איגרות החוב הממשלתיות נמוכות עוד יותר בחלק גדול מאירופה, ולמעשה הן נמצאות ברמות שליליות לטווח קצר עד בינוני לטווח ארוך במספר מדינות אירופיות כמו שוויץ וגרמניה. על רקע זה, איך אפשר להרוויח שיעור תשואה של 20% עם סיכון אפס?

-> ->

• היצע וביקוש ידחוף את התשואה : נניח לרגע כי קיימת השקעה המציעה תשואה ללא סיכון של 20% (בואו נקרא לזה סופר טעונה אלכימיה שוק הערה או הערה SCAM).בסביבה של שיעורי ריבית נמוכים, שבהם המשקיעים נואשים ממש לתשואות גבוהות יותר, הביקוש להשקעת הונאה יהיה אסטרונומי. דרישה זו תדחוף את המחיר של שטר ה - SCAM, ותדחוף את התשואות לרמה נמוכה יותר (כיוון שהתשואה והמחיר יש יחסים הפוכים). זה ימשיך עד התשואה על הערה SCAM מתכנס עם זה של השקעות אחרות ללא סיכון, ויהיה מאוד משמעותי מתחת 20%.

השקעות מסוימות מציעות תשואות של 20%, אך יש להן מידה משמעותית של סיכון. לדוגמה, מדד ה - S & P 500 שילש מהשיא שלו ב - 9 במארס 2009 לשיא שלו באפריל 2015, והניב תשואה שנתית של 22% 5 על פני תקופה של שש שנים. אתה יכול להשיג קרוב לחזור כי אם היה לך הבנה להשקיע בקרן מדד S & P 500 או קרן הנסחרת (ETF) ב מרס 2009 נמוך שלה, והחזיק מעמד במשך שש השנים הבאות. אבל חשוב על מידת סובלנות הסיכון שתידרש - ראשית, להיכנס לשוק בעיצומו של המיתון הגדול ביותר מאז השפל של שנות השלושים, ושנית, להחזיק בהשקעתך בשנים הבאות בתוך משבר התקציב בארה"ב , משבר החוב האירופי, אירועים גיאופוליטיים במזרח התיכון, רוסיה, אוקראינה ועוד.

השורה התחתונה

המוסר של הסיפור הוא כי תשואות גבוהות תמיד מלווה ברמה גבוהה של סיכון. לכן, השקעה זו מבטיחה תשואה ללא סיכון של 20% היא 100% צפוי להיות תרמית. בעולם הפיננסי, אין דגל אדום גדול יותר מאשר השקעה שנשמעת טוב מכדי להיות אמיתי.