תוכנן כדי לסמן את הפסגות והשפל במחזורי העסקים, המדד הכלכלי המוביל של מועצת הכנסים (LEI) היה אינדיקציה מהימנה לחוסנה של כלכלת ארה"ב וסימן אזהרה למיתון מתרחש. למרות שהמדד עלה ב -0.6% בחודש אפריל, פתק שפורסם ביום רביעי על ידי דוייטשה בנק טוען שכאשר מסתכלים מאחורי המדד הראשי על האינדיקטורים האינדיבידואליים שמרכיבים אותו, המיתון יכול להיות רק חודשים ספורים.

-> ->

יש LEI שיא?

המדד המדווח לחודש שעבר הראה עלייה של 0.6% בחודש אפריל, לאחר שלא חל שינוי במארס ועלייה של 0.% בחודש פברואר. דויטשה בנק מציין כי המדד נמצא כעת בכל הזמנים לאחר מיתון גבוה מאז השפל הקודם שלו ב -2009, בעקבות המשבר הפיננסי העולמי. (ראה גם: מה הם מחוונים מובילים, lagging ו מקריות? מה הם עבור? )

הפתק מתעד את המדד במהלך 55 השנים האחרונות. מאז 1970, היו 7 מיתון, אשר כולם קדמו LEI לשיא. בנק דויטשה מחשב את הזמן הממוצע בין שיא LEI לבין תחילת המיתון הוא 18 חודשים.

עם ציפיות כי לא יהיה שינוי במדד לחודש מאי, אם מניחים כי אפריל מייצג את השיא של LEI, אז המיתון הוא עדיין במרחק של כשנה וחצי שנים, להגיע מתישהו ברבעון הרביעי של השנה הבאה. כמובן, זה היפותטי, וזה אפשרי לחלוטין כי הקיפאון הנוכחי במדד אינו מעיד על מגמה.

אבל האנליסטים טוענים כי מבט מקרוב על מרכיבים שונים של LEI מציע את האפשרות כי המיתון יכול להיות רק כמה חודשים משם. לדוגמה, לפחות 6 מתוך 10 האינדיקטורים המובילים של LEI, כולל שעות שבועיות ממוצעות של עובדים בתעשייה, צווי סחורות ללא הגבלת סחורות, צווי מטוסים, ציפיות צרכנים ממוצעים, מדד הזמנות חדשות של ISM, עקום תשואות האוצר ומדד האשראי המוביל, כבר peaked - לפני 16 חודשים. (ראה גם: מובילים אינדיקטורים כלכליים לחזות מגמות שוק ).

השורה התחתונה

עם לפחות שישה מתוך עשר האינדיקטורים של ה- LEI של מועצת הכנסים שכבר הגיעו לשיא לפני יותר משנה, אנליסטים בדויטשה בנק טוענים כי אין זה סביר כי המיתון עלול להתרחש בטווח הקרוב חודשים. עם זאת, מאחר שהמדד עצמו עדיין לא הגיע לשיא, עמדתו הרשמית של הבנק היא כי "הצמיחה הכלכלית תמשיך להתמזג לאורך מעט יותר מ -1% השנה ותשתפר לכמעט 2% בשנה הבאה. "