אנליסטים האנליסטים צריכים לחזות הכנסות וצמיחה לפרויקט מה יהיו הרווחים הצפויים. תחזיות ההכנסות והצמיחה הצפויות הן מרכיבים חשובים בניתוח האבטחה, מה שמוביל לעיתים לערך עתידי של המניה. לדוגמה, אם חברה מציגה שיעור גבוה של צמיחה על פני מספר תקופות, זה יהיה כפולות הפקודה כי יעלה על מספר השוק. כאשר מגדילה קדימה מספר, מחיר המניה שלה צריך להגדיל ובכך, וכתוצאה מכך תשואה גבוהה יותר עבור המשקיעים. ביצוע תחזיות קדימה דורש תשומות רבות; חלקם באים מתוך נתונים כמותיים ואחרים סובייקטיביים יותר. האמינות והדיוק של הנתונים מניבים את התחזיות.

-> ->

חיזוי הכנסות

הכנסה ממוצעת וצמיחה יהיו אמינים בעיקר אם התשומות המשמשות לקביעתן הן קרוב ככל האפשר. כדי לחזות את ההכנסות, האנליסטים אוספים נתונים מהחברה, מהתעשייה ומהצרכנים. בדרך כלל, שתי החברות וקבוצות הסחר בתעשייה מפרסמות נתונים הקשורים לגודל הפוטנציאלי של השוק, מספר המתחרים ומניות השוק הנוכחיות. מידע זה ניתן למצוא בדו "חות שנתיים ובאמצעות קבוצות תעשייה. נתוני הצרכנים, כפי שנקבעו מסקרי קונים, ברקודים של UPC, ושקעים דומים מציירים תמונה של ביקושים צפויים ועתידיים.

תשומות נוספות נדרשות כדי לדגמן במיוחד את תחזיות ההכנסות של החברה. דוחות כספיים, כגון מאזן, ליידע האנליסטים של המלאי הנוכחי של החברה ושינויים ברמות המלאי מתקופה אחת לאחרת. לעתים קרובות החברות יספקו עדכונים על המלאי, המשלוחים ומספר יחידות המכירות הצפויות בתקופה השוטפת.

ניתן לחשב את המחיר הממוצע ליחידה תוך שימוש בהכנסה המופיעה בדוח רווח והפסד חלקי השינוי במלאי (או מספר היחידות שנמכרו). לגבי עסקאות קודמות, נתונים אלה יכולים למצוא בדוחות של רשות ניירות ערך האמריקאית, אך לגבי עסקאות עתידיות, נדרשות הנחות - הנחות כגון השפעת התחרות על כוח התמחור והביקוש הצפוי מול ההיצע.

בשווקים תחרותיים, המחירים בדרך כלל נופלים, או ישירות דרך קיצוצים במחירים או בעקיפין בצורה של הנחות. התחרות באה בצורה של מוצרים דומים על ידי יצרנים שונים, או מוצרים חדשים נכנסים ו cannibalizing הישן. כאשר ההיצע עולה על הביקוש, חברות בדרך כלל לדחוף מוצרים לצרכן, בדרך כלל וכתוצאה מכך נקודות מחיר נמוכות יותר. ההכנסות החזויות מחושבות על ידי לקיחת מחיר המכירה הממוצע (ASP) לתקופות עתידיות ומכפלות שמספר היחידות הצפויות שנמכרו. תחזיות מחושבות אלו יכולות להיות "מאושרות" על ידי הנהלת החברה, שעשויות לדון בהכנסות ובציפיותיה לצמיחה בשיחות ועידה, המתוכננות בדרך כלל סביב פרסום הדוח השנתי או הרבעוני האחרון.בנוסף, הנהלת החברה יכולה להשתתף באירועים תוך-יומיים, כגון כנסים בתעשייה, שבהם הם עשויים לשחרר מידע חדש על המלאי, התחרותיות בשוק או התמחור כדי לאשר או לסייע בבניית מודלים של הכנסות.

חיזוי צמיחה

לאחר קביעת ההכנסה, ניתן לעצב צמיחה עתידית. יישום שיעור הצמיחה על ההכנסות יכול לעזור לקבוע את הצמיחה הרווחים בעתיד. קביעת קצב הצמיחה המתאים תתבסס על ציפיות לגבי מחיר המוצר ומכירות יחידות עתידיות. חדירה לשווקים חדשים וקיימים והיכולת לגנוב נתח שוק ישפיעו על מכירות יחידות עתידיות. תחזית התעשייה, ניתוח מאפייני המוצר העיקריים והביקוש מהווים רכיבים בלתי תלויים לחיזוי שיעורי הצמיחה.

בואו נסתכל על דוגמה פשוטה: החברה ABC מתחיל עם הכנסות של $ 100. הם צפויים לגדול באופן מקוון עם השוק. חברת ABC חוזה את יכולתה להגדיל את נתח השוק ולקבוע מחירים. הנה התחזית שלהם:

חישוב שיעור הצמיחה
שנה	צמיחה בשוק	רווחי שוק רווחי	תמחור כוח	שיעור צמיחה מחושב	הכנסות
0	$ 100 . 00
1	10%	5%	0%	15. 00%	$ 115. 00
2	9%	5%	0%	14. 00%	$ 131. 10
3	9%	1%	-10%	0. 00%	$ 131. 10
4	9%	1%	-5%	5. 00%	$ 137. 66

בשנים 3 ו 4, הן נתח השוק מצטבר כוח התמחור ירידה, אשר משפיע באופן ישיר על שיעורי הצמיחה.

ההשפעה של תחזיות על הערכת שווי

המטרה הסופית של האנליסטים בעת חיזוי ההכנסות והצמיחה היא לקבוע את הערך המתאים עבור המניה. לאחר הדמיית ההכנסות הצפויות, ומסקנה כי עלויות ימשיכו להיות אחוז קבוע של הכנסות, אנליסטים יכולים לחשב את הרווחים הצפוי לכל תקופה עתידית.

הטבלה הבאה מציגה את הרווחים הצפויים עבור החברה ABC:

שנה	הכנסות	הוצאות (% מההכנסה)	רווחים
0	$ 100. 00	85. 0%	$ 15. 00
1	$ 115. 00	84. 9%	$ 17. 37
2	$ 131. 10	84. 6%	$ 20. 19
3	$ 131. 10	84. 4%	$ 20. 45
4	$ 137. 66	84. 7%	$ 21. 06

מתוך מודלים אלה, האנליסטים יכולים להשוות את צמיחת הרווחים לצמיחת ההכנסות כדי לראות עד כמה החברה מסוגלת לנהל את העלויות ולהביא לצמיחת ההכנסות בשורה התחתונה.

שנה	רווחים	רווחי צמיחה	גידול בהכנסות	שונות (רווחים - גידול בהכנסות)
0	$ 15. 00
1	$ 17. 37	15. 77%	15. 00%	0. 77%
2	$ 20 19	16. 26%	14. 00%	2. 26%
3	$ 20. 45	1. 30%	0. 00%	1. 30%
4	$ 21. 06	2. 98%	5. 00%	-2. 02%

בכל אחת מהשנים 1, 2 ו -3, גידול הרווחים של החברה ABC עולה על צמיחת ההכנסות שלה. השינוי בשיעורי הצמיחה יבוא לידי ביטוי במכפיל ההערכה שהשוק מוכן לשלם על המניה. מניות שיש להם שיעורי צמיחה בר קיימא או גדל יקבלו מכפילים גבוהים יותר, ומניות עם צמיחה שלילית יקבלו מכפילים נמוכים.עבור החברה ABC, הגידול גדל מ 1 עד שנה 2 יביא מרובה גבוה, ואילו הצמיחה הנמוכה בשנה 4 (צמיחה שלילית בפועל לעומת צמיחה בהכנסות) יבוא לידי ביטוי במכפיל נמוך יותר.

השורה התחתונה

תחזיות האנליסטים חיוניים לקביעת מחירי המניות הצפויים, אשר בתורם מובילים להמלצות. ללא היכולת לבצע תחזיות מדויקות, את הקביעה לקנות או למכור את המניה לא יכול להיעשות. למרות תחזיות המניות דורשים אוסף של נתונים כמותיים רבים ממקורות שונים, כמו גם קביעות סובייקטיביות, האנליסטים צריכים להיות מסוגלים ליצור מודל מדויק למדי כדי להמליץ.