בזמנים של תנודתיות גבוהה, האופציות הן תוספת בעלת ערך רב לכל תיק, כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים זהירה, או כסחר ספקולטיבי ונייטרלי.

לאחר שסוחר ניהל את בדיקת נאותותו ונכנס לתפקיד, ללא תלות במידת הבטחון של המניה הנדיעה, הם מוגבלים מאוד לשפל ולזרימה של השוק ומשתתפיו. סוחר זהיר עשוי להיות אסטרטגיית ניהול סיכונים, כגון גיוון תיק, פקודת סטופ-לוס מפוזרת בעקבות תפקידם, או מנדט לממוצע (או מעלה) במקרה שהמלאי יעבור נגדם. עם זאת, יש כמה חסרונות חשובים אסטרטגיות אלה: גיוון עשוי לקחת כמות הון יקר מן הרעיונות האחרים, צווי הפסקת הפסד עשוי להפעיל זמן קצר לפני שהנכס הולך בדרך בה היה צפוי מראש, ואת ממוצעת למטה / מעלה יכול לקחת על עצמו סיכון מופרז כמו המיקום ממשיך להשתבש. חמושים עם הידע של אופציות, הסוחרים יכולים להרחיב את כלי ניהול סיכונים שלהם, ולאחר מכן, להגדיל את פוטנציאל התשואות על עמדותיהם.

-> ->

עמדות מלאי סינתטי

אחת הדרכים המרכזיות שבהן אופציה יכולה להפחית את הסיכון היא באמצעות הטבע הממונף שלה. סוחר אופציות חכם יכול לקחת את זה צעד אחד קדימה וליצור סינתטי ארוך ומלאי קצר עמדות נפרץ לחלוטין של אפשרויות. על ידי הולך ארוכה עם כסף ב- the- להתקשר, וכתיבת ב-כסף לשים, סוחר אופציות יכול לדמות מיקום המניה ארוכה. יתר על כן, על ידי כתיבת אפשרות לשים נגד פרמיה אפשרות להתקשר, ניתן לפתוח את המסחר עם מעט או ללא עלות הראשונית.

- ככל שמניות הבסיס יעלו, השיחה תגדל, ואם המניה תתמוטט, הערך הקצר יגדל בערך, ולכן, הסוחר יפסיד הפסדים, כמו מיקום מניות ארוך בפועל. לעומת זאת, מיקום המניה סינתטי קצר יופעל כאשר סוחר קונה לשים ומוכרת שיחה קצרה.

התועלת שמציגה עמדת מניות סינתטית בזמנים של תנודתיות היא היכולת לשלוט בכמויות גדולות של מניות עם מעט הון ללא קשר, ובכך מאפשר לסוחרים עם חשבונות קטנים אפילו לנקוט באמצעי גיוון. יתר על כן, הפוזיציות הסינתטיות מציעות גמישות רבה יותר ליציאה מהמיקום באמצעות רכישת אופציה מנוגדת: אופציית מכר לאופציית המניות והשיחות הארוכות למשרות המלאי הקצרות, לעומת הצורך במילוי מנדט לממוצע / עלייה. לבסוף, קיצור סינתטי של המניה יש את היתרון הנוסף של המאפשר לסוחר קצר קצר ללוות מניות, לא צריך לדאוג ללוות שכר, ולהיות מושפע תשלומי דיבידנד.

-> האסטרטגיה הפשוטה הנפוצה ביותר היא האפשרות המגן, עבור מיקום מלאי ארוך, ואת הקריאה להתקשר למיקום המניה קצר.

בואו נסתכל על המניה הידועה בתנודתיות שלה: Tesla Motors, Inc (TSLA

TSLATesla Inc306 09 + 2. 28%

Created with Highstock 4. 2. 6

). עם המסחר במניות סביב 185 $ - $ 187 באזור בתחילת מרץ 2015, סוחר שורי יכול ללכת זמן רב בעמדה זו בתקווה של הנדנדה מהירה לרמה 224 $ ו לרכוש אופציה 190 $ שביתה לשים לפוג ב -17 באפריל עבור $ 8. 05 או 805 $. לכן, הסוחר יכנס למצב מודע לחלוטין לאובדן המקסימלי שהוא יכול לשאת על המסחר הזה מיום הרכישה ועד לפקיעת האופציות, אשר תהיה הפרמיה של המקדמה + המרחק מהשביתה של מחיר המכירה. טסלה נסגר ב $ 193. 74 עד אמצע מרץ, כך יהיה הפסד מקסימלי של 11 $. 79 למניה או בערך הפסד של 6% לכל 100 מקומות למניה בשווי של 19 $, 374. שים את זה אחרת, מעתה ועד 17 באפריל, לא משנה כמה רחוק למטה טסלה צונח לאחר שבירת תמיכה, הסוחר תמיד יוכל לממש אופציה על פקיעה למכור את מניותיו במחיר המימוש - גם אם טסלה יורדת ב -1 דולר מתחת לשביתה או עד לאפס. יתר על כן, אם סוחר כבר חווה רווחים על עמדה, וככל התנודתיות מתנשא על האופק, כפי שהוא עשה בימים המובילים עד חשיפתו של טסלה של מודל D, הסוחר יכול להשתמש כמה רווחים שלהם לנעול את הרווחים שלהם על ידי רכישת מגן. החיסרון לאסטרטגיה זו הוא כי המניה תצטרך לנוע בכיוון הצפוי, ואת הפרמיה אופציה תצטרך לשבור אפילו. ואם המניה לא תעשה מהלך כזה בין עכשיו לבין פקיעת האופציות, אופציות המכר יכולות לפוג באפס דולר עקב נזקי ריקבון הזמן (תטא), מבלי שיבוצעו אי-פעם. על מנת להתמודד עם אובדן פוטנציאלי של פרמיה, הסוחר יכול לכתוב בו זמנית אפשרות הפוכה למצב המוגן או השיחה. אסטרטגיה זו ידועה כמו הצווארון, והיא יכולה לשמש כדי להפחית את הפרמיה של פרימיום אפשרות במחיר של לשים שווי על רווחים עתידיים. עם זאת, צווארונים הם אסטרטגיה מתקדמת, מעבר להיקף של מאמר זה. נייטרליות כיוונית

אולי המאפיין הטוב ביותר של אופציות על פני מיקום טהור המניה תהיה היכולת להשתמש אסטרטגיות נייטרליות כיוונית שיכולה לעשות כסף על המניה לא משנה באיזה כיוון זה הולך. כאשר רגע בלתי צפוי מאוד גישות, כגון דו"ח רווחים, סוחר המניות מוגבל הימור כיון כי הוא נתון לחסדיהם של השווקים. עם זאת, סוחר אופציות יקדם את התנודתיות הממשמש ובא על ידי הולך עם straddles ארוך חנק. A straddle היא פשוט רכישת אפשרות של כסף על הכסף ואת האפשרות ב-הכסף לשים עם אותה שביתה ותאריך התפוגה.זוהי עסקת חיוב נטו כי סוחר נכנס צריך לצפות צעד גדול בשני הכיוונים בעתיד הקרוב. על ידי בחינת התנודתיות ההיסטורית לעומת המשתמעת (IV) ומצפים לרמת IV גבוהה יותר בעתיד (כגון כאשר מתקרבת תאריך דוח רווח), הסוחר יכול להיכנס לעמדת הפישוק, בידיעה מלאה שהאובדן המרבי שהם יכולים לשאת הוא נטו פרמיה ששולמו עבור האופציות המשולבות.

להיפך, אם סוחר מניח כי רמות התנודתיות פשוט גבוהות מדי, האופציות אינן מתומחרות, ולאחר מכן המניה לא תנוע ככל שהשווק צופה בעתיד הקרוב, הם יכולים למכור מחוכים או חנק , תוך ניצול התופעה הידועה בשם "מעוך הרביעי". "נייטרליות כיוונית היא אולי הנשק הגדול ביותר בארסנל של סוחר אופציות, והוא הבסיס לאסטרטגיות מתקדמות יותר, כגון פרפרים, קונדור, ומסחר נייטרלי של דלתא. על ידי להיות אמביוולנטי כיווני, הסוחר הודה כי השווקים הם אקראיים יש מיקומו עצמם להרוויח כסף הן כמו שור ודוב.

השורה התחתונה

אפשרויות מציעות רמות נמוכות יותר של הוצאות הון, מספר עצום של אסטרטגיות בעלות כיוון מוטה או ניטרלי, ומאפיינים מצוינים לניהול סיכונים. אמנם אין שום דבר רע עם המסחר תיקי מניות טהור, על ידי התחמשות עם הידע של אפשרויות ומאפיינים שלהם, סוחר יכול להוסיף כלים נוספים לתוך ארסנל שלהם ולהגדיל את סיכויי ההצלחה שלהם בשני תנודתיים פעמים צייתנית בתוך השווקים.