מאז הופעת הבכורה שלהם לפני יותר מ -20 שנה, קרנות נאמנות לתאריך היעד הוכיחו רבות מאוד בקרב העובדים האמריקנים שחסכו לפרישה. כתוצאה מכך, מספר שחקנים נהנו - בעיקר בעיקר, המשקיעים עצמם ואת מנהלי הנכס המציעים את הכספים. ואכן, קרנות תאריך היעד היוו כ -8% מסך נכסי קרנות הנאמנות של החברות שלהן נכון לחודש דצמבר 2014, לפי חברת מורנינגסטאר (MORN MORNMorningstar Inc87) .26 + 0 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2015 תאריך יעד קרן נוף דוח. מדוע, אם כן, לעשות זאת כמה מנהלים של קרנות תאריך היעד למעשה להשקיע בהם? (לקבלת מידע נוסף, ראה: מבוא לקרנות תאריך היעד .)

"יותר ממחצית מסדרות הענף אין השקעות מנהליות בקרן הנאמנות של הסדרה", אומר מורנינגסטאר במחקרו. "רק שלושה מנהלים מקדישים יותר ממיליון דולר נכסים אישיים לקרנות הנאמנות של הסדרה שהם מנהלים ". (לקבלת מידע נוסף, ראה:

היתרונות והחסרונות של קרנות יעד תאריך .) מגזר בריא

כמות הנכסים בקרנות יעד תאריך גדל בשנת 2014 ליותר מ 700 $ מיליארד דולר. המשקיעים הכניסו כמעט 50 מיליארד דולר לקרנות, מה שמייצג צמיחה אורגנית של 8% - נמוך משיעור הצמיחה השנתי של 10% או יותר, כי קרנות היעד נהנו בשנים האחרונות. (לפרטים נוספים, ראה:

השקעה עם מטרה: תאריך יעד קרנות .) - <->

המשקיעים שבחרו להקצות את החיסכון הפנסיוני שלהם למקד כספים תאריך המשיכו להצליח מנקודת מבט ביצועים. לדברי Morningstar, התשואה המשוקללת המשוקללת בנכסים בעשר השנים האחרונות הייתה 6. 1%, 1. 1% גבוה יותר מהקרן האופיינית לקרן יעד של 5%. בשנת 2014, כל קרן יעד תאריך שנרכשו, עם קרנות מבוססות אינדקס ביצועים מעט יותר טוב מאשר עמיתים מנוהלים באופן פעיל שלהם. לעומת זאת, לקטגוריות ההשקעה הגדולות ביותר - כולל U.S והון בינלאומי - וקרנות אג"ח חייבות - יש פערים חוזרים שליליים. כמו כן, המשקיעים הממוצעים בקרן היעד שילמו עמלות נמוכות יותר עבור השנה השישית ברציפות; ירד יחס ההוצאות המשוקללות של נכסי קרן היעד ל -0.8% ב -2004, מ -0.8% בשנת 2013. (לקריאה בנושא, ראה:

מה החזרה אני אמור לצפות ב -401 (k) שלי? )

מנהלי הנכסים ממשיכים ליהנות מהזרמים לקרנות יעד, למרות שהם כבר לא חווים את הצמיחה האורגנית הדו-ספרתית שראו בעבר. קרנות היעד היוו קרוב לכשליש מהתזרים נטו בחברות הפנסיה שלהן ב -2014, וזרם יציב זה היה חיוני במיוחד למנהלים פעילים. ואנגארד הקבוצה הפכה הגדולה ביותר בתעשייה היעד תאריך קרן הנאמנות ספק ביולי 2014, overtaking פידליטי השקעות, אשר החזיק את התואר במשך 16 שנים.ואנגארד, פידליטי ו T. Rowe מחיר הקבוצה יחד מהווים כמעט שלושה רבעים, 71% - של נכסי הקרן תאריך היעד הקרן. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

קרנות נאמנות נמצא בדרך כלל תוכניות פרישה ) אין עור במשחק

לדברי מורנינגסטאר, "מנהלי תיקים יכולים להוכיח הרשעה בגישה שלהם על ידי ביצוע השקעות אישיות משמעותיים בקופות שהם מנהלים ". בהקשר זה, מנהלי יעד תאריך קצר. יותר ממחצית מסדרות היעד של התעשייה אין השקעות מנהל, ורק שלושה מנהלים - הנס אריקסון וג 'ון קוניף מ TIAA-CREF וברדלי Vogt מקרנות אמריקאיות - להקצות יותר מ 1 מיליון דולר של הנכסים האישיים שלהם לקרן של סדרה שהם מנהלים. (לקריאה הקשורה, ראה:

5 סימנים יש לך מחורבן 401 (k) .) יש הסבר לכך, ויש כמה יוצאים מן הכלל. מאחר שכמה צוותים מנהלים אסטרטגיות יעד מרובות, זה הגיוני שחברי הצוות האלה לא ישקיעו בכל סדרה תחת ניהול. עם זאת, כאשר Morningstar ניתח 37 צוותים ייחודיים תאריך היעד צוותי השקעות, הוא מצא כי 16 אין השקעה בקרן הנאמנות כל תאריך היעד הם מנהלים. במקרים אחרים, מנהלים עשו השקעות משמעותיות בכלי רכב דומים אחרים. לדוגמה, לצוות פרישה של ג'ון הנקוק יש השקעות ניכרות באסטרטגיות הסיכון של הסיכון שהיא מנהלת, ו- T. Rowe Price Group של ג'רום קלארק וצוות BlackRock LifePath משקיעים בגירסאות אמון ההשקעה הקולקטיביות של אסטרטגיות היעד שלהם. (לקריאה הקשורה, ראה:

שימוש בקרנות מבוססות גיל ב 401 שלך (k) ) Morningstar ניתח 50 סדרות יעד, עם נתוני הבעלות הקיימים בבסיס הנתונים ומצא כי 21 אינם בבעלות קרן אחת בה ההשקעות של המנהל עולה על 1 מיליון דולר ". זה מאכזב, שכן מנהלים שמקדישים כמות משמעותית של נכסים אישיים לקרנות שהם מפקחים מיישרים את האינטרסים הפיננסיים שלהם עם האינטרסים של בעלי המניות", אומר מורנינגסטאר. (לקריאה הקשורה, ראה:

האם מנהל ההשקעות שלך מודד? ) חריגים בולטים

למרות שמנהלי קרנות היעד הם בדרך כלל לא מציבים את העור במשחק, יש כמה דוגמאות ראויות לציון של בעלות הקרן בקרב מנהלים. סדרת קרנות היעד של הקרן האמריקאית מקצה כ -94% מנכסיה לקרנות שיש להן לפחות מנהל אחד עם יותר ממיליון דולר שהושקעו ". החברה נהנית מיתרון מבני, שכן היא מונה מספר מנהלי תיקים - לפעמים יותר מ -10 - על כל הקרנות שלה ", מציין מורנינגסטאר. כמו כן, סדרת הפרישה המאזנית של Invesco מקצה יותר מ -60% מנכסיה לקרן שוויון סיכונים המתגאה בהשקעת מנהל גבוהה. (לקריאה בנושא, ראה:

מבט טרי על השווקים הפיננסיים .) מנהל השקעות ושאר נוהלי תפקידי טוב לתת אמון המשקיעים בקרן ומנהל, נותן אלה חברות סיכוי טוב יותר להשיג נאמנות ארוכת טווח מאותם משקיעים.זה הגיוני, אחרי הכל, כי המשקיעים ירצו ליישר את עצמם עם חברות שמראות שהן מעמידות את האינטרסים של בעלי המניות בקרנות שלהם ". למנהלים חזקים של הון יש תרבות השקעות נתמכת היטב, נוהלי מכירות אחראיים וצוותי ניהול השקעות יציבים שמשקיעים בקרנות שהם מנהלים, חברות כאלה מציגות גם את קופות הגמל של הקרן, עלויות סבירות ורשומות נקיות עם הרגולטורים בתעשייה ", אומר מורנינגסטאר. (לקריאה בנושא, ראה:

Morningstar של סדרנות ציון ציונים גדול .) השורה התחתונה

אין ספק כי תאריך יעד קרנות הן בחירה פופולרית בקרב חוסכים פרישה ותורם חשוב ותזרימי המזומנים של הקרנות והנכסים המנוהלים. זה יהיה מעודד, עם זאת, אם אנשים ניהול אלה תאריך יעד קרנות היו מוכנים לשים את כספם איפה הפה שלהם להשקיע כמה דולרים שלהם. מורנינגסטאר תמשיך לעקוב אחר הנוף הקרן תאריך היעד ללא ספק ישמור עין על השקעות מנהל. אולי בדיקה זו תדרבן פעולה מצד תעשיית קרנות היעד. (לפרטים נוספים, ראה:

תאריך יעד קרנות: יותר פופולרי, זול יותר מאשר אי פעם .)