תעשיית הנפט והגז מורכבת של שחקנים רבים, שכל אחד מהם יש עבודה ספציפית כי משתרע על הספקטרום - מן גילוי של דלקים מאובנים למשלוח למשתמש הקצה. לאורך הדרך יש תעשיות רבות שהופכות את ההתקדמות הזאת אפשרית. חברות החיפוש והפקה (E & P) מתמקדות בחיפוש, גילוי וייצור של הסחורה. את drillers "למשוך" את שמן או גז מתוך האדמה. מזקקים לקחת שמן "סדק" או לשנות אותו צורות שמיש. (למידע נוסף על לחשוף רווחים בחקר נפט והפקה .)

-> ->

טרמינולוגיה
תעשיות משנה אלה הן רק כמה מן החלקים המרכיבים את תעשיית הנפט והגז. כמו בתעשיות רבות, נפט וגז יש שפה משלו כי המשקיעים צריכים להבין לפני ביצוע השקעות.

BBL: חבילה של שמן, נפח של 42 U. גלונים (0. 16 מ ' ³ ).
CF: מטר מעוקב, יחידת מדידה של כמויות גדולות של גז טבעי.
BTU: יחידת תרמית בריטית, יחידת אנרגיה. זה יכול לשמש כדי לקבוע את איכות המשאב כאשר נשרף.
BOE : חבית נפט שווה ערך היא יחידת אנרגיה המבוססת על שריפת חבית אחת (42 ליטר גלונים) של נפט גולמי. בנק ישראל משמש את חברות הנפט והגז בדוחותיהן הכספיים כדרך לשלב את כל עתודות הייצור והפקה לאמצעי אחד. (גלה כיצד המחיר המשתנה של סחורה זה משפיע יותר מאשר רק כמה אתה משלם במשאבה, קרא כיצד נפט גולמי משפיע על מחירי הגז? )
BOEPD (BOE / D): חביות של שמן שווה ערך ליום. חבית אחת של שמן נחשבת בדרך כלל יש את אותה כמות של אנרגיה תוכן כמו 6, 000 מטרים מעוקבים של גז טבעי.
BBL / D: חביות ליום; מונח המשמש למדידת הייצור היומי והצריכה והוא יכול להיות גם מצוטט כמו bpd, bd, b / d.
TOE: טון שמן שווה ערך; מדידת ערך שווה ערך לכ -6.61 BBOE.

-> -> <יחידת מדידה

כל אחד מהמונחים הקודמים יכול להיות מחובר ליחידת מדידה. לדוגמה, 16 MMBOE פירושו 16 מיליון חביות של שווה ערך.
M

1,000 MM
= 1 מיליון B
= מיליארד T
= 1 טריליון The Drillers

The drillers מורכבים משני מרכיבים עיקריים: מקדחי קרקע ומפעילי ים. למרות החובות הבסיסיים זהים (כדי לקדוח עבור נפט או גז), רכיבים אלה שונים במקום שבו הם התרגיל ואת סוג של אסדות וציוד הדרושים. כאשר דנים drillers הקרקע ב U. ס, חברות בדרך כלל להתמקד קידוח או גז או נפט. חלק גדול מארץ זו ידוע ככדורים לא קונבנציונליים, כלומר היכולת להגיע אל המילואים עשויה לדרוש אסדות בעלות כוח סוס גבוה יותר (יותר מ 10, 000 רגל קידוח יכולת) ואת היכולת לקדוח כיוונית כדי למקסם את הייצור של הבארות, כמו הרבה של אנכי, דלקים מאובנים בקלות כבר קדח.

לכן אלה חברות עם המתקנים המתקדמים ביותר מבחינה טכנולוגית יהיו אלה ללכוד את נתח השוק ביותר. לדברי UBS, החברות עם הצי המודרני הן להרוויח שיעורי יום גבוה יותר, שוליים ו ביקוש גדול בגלל טכנולוגיה טובה יותר. עם זאת, כל האמצעים הללו רגישים מאוד למשק, במיוחד במחיר הגז או הנפט. (> איך לתפוס את מחירי הדלק?

<> Rigs מבחינה היסטורית, ספירת המתקנים מתואמת בצניעות עם מחיר ספוט של גז טבעי ושמן, כפי שנמדד על ידי אינדקס הגז הטבעי של הנרי האב ומדד הנפט הגולמי של WTI. עם זאת, במהלך 10 השנים האחרונות, כמו חברות E & P יש צורך לקדוח יותר ויותר בארות כדי לשמור על שיעורי הייצור שטוח, מספר rigs דרש הראה עלייה מתמשכת ויציבה, למרות התנודתיות של מחירי הסחורות. עם זאת, בטווח הקצר, חברות רבות חוות מחזורי ייצור מינימליים כאשר חברות E & P מתאמות תקציבי הון עם תנודות במחירי הסחורות. בעוד ספירת המתקנים הראתה התקדמות חיובית קבועה, שיעורי היום - כמות הכסף שהמתקדם מקבל בכל יום - בדרך כלל רואים את התנודות הדרמטיות ביותר בשל המחיר הספציפי של הסחורות. התוצאה היא התנודתיות בשוליים ונכונותם של הקידוחים לשפר את השוליים הללו ולשמור על שיעורי ניצול גבוהים על ידי הקטנת בונות חדשות וערימה של אסדות קיימות. זהו מחזור נפוץ מאוד עם תעשיית קידוחי הקרקע ב U. S., היסטורית השפעתו משתקפת תנודות מחיר המניה. (לפני קפיצה למגזר זה חם, ללמוד איך חברות אלה לעשות את כספם ב נפט וגז תעשיה פריימר ו

הפוך נפט וגז עתידיים בלש
.)

עקרונות ההשקעה - מפתח יחסים כדי לצפות כאשר משקיעים בארץ drillers, ישנם יחסים רבים וערכים לצפות. משקיעים רבים אוהבים להקשיב הערות E & P חברות על תקציבי הון להשתמש באותם פרטים כמו proxies כדי לקבוע את החלק הנוכחי והעתיד של המחזור המסחררים הם המסחר. בנוסף, בעת קביעת הערכת שווי בחברות אלו, רוב האנליסטים מסכימים כי ההבנה של ערך הארגון למכבש (EV / rig) היא משמעותית. עם זאת, יחס זה אינו תמיד מהימן, כי כאמור, ההבדלים בטכנולוגיה חשובים מאוד ללכידת נתח השוק ויכולים להשפיע באופן משמעותי על יחס זה. לכן, בנוסף EV / לבוש, ניתוח השוליים EV / EBITDA הוא המפתח. גורמים אחרים שיש לקחת בחשבון מדדים חשובים אחרים כדי לעקוב אחר הם שיעורי ניצול הממוצע של אסדות, איכות של אסדות (כוח סוס ועליונות טכנולוגית), שיעורי היום הממוצע, כולל כמה הם חוזה מבוסס לעומת ללא חוזה מבוסס, ואת ספירת לבוש עבור התעשייה הכוללת. מבחינה היסטורית, שיעורי ניצול ושיעורים מתואמים באופן חיובי, שכן הביקוש הגבוה גורם לשיעורים גבוהים יותר ולשימוש.שוק הקידוח היבשתי הוא תחרותי, אך באופן כללי הוא פועל באופן רציונלי. לכן, על ידי השוואת יחסים אלה וערכים על פני הנוף התחרותי וקביעת אם אתה מרגיש בנוח עם מצב מחזור התעשייה, משקיע צריך להיות מסוגל לקבוע אילו חברות שוות להשקיע היום ועבור העתיד. (איך חברה חשבונות עבור ההוצאות שלה משפיע על איך את ההכנסה נטו ואת תזרים המזומנים מדווחים, ראה

חשבונאות עבור הבדלים ב שמן וגז חשבונאות
ו

מדריך השקעות בשווקי נפט

. )
מסקנות הקרקע drillers הם רק חלק אחד של נפט וגז ספקטרום בתעשייה, והם תלויים ההוצאות התקציביות של E & P חברות דורשים מחקר טכנולוגי מתמשך ופיתוח לייצר את המתקן העדכני ביותר כי יש את היכולות הטובות ביותר כדי לשמור או ללכוד נתח שוק בענף זה תחרותי מאוד. שיעורי ניצול ושיעורי יום, שבטווח הארוך הם תולדה של עליונות טכנולוגית, הם המדדים העיקריים שהחברות צריכות לשמור על רמות גבוהות כדי לשמור על שולי רווח גבוהים, במיוחד בתעשייה מחזורית זו. יחסי מפתח של EV / לבוש EV / EBITDA צריך לספק בסיס דומה חזק כדי לקבוע את האטרקטיביות של החברה. לבסוף קביעת רמת המשקיע של נוחות עם אופי מחזורי תנודתי של תנועות מחיר המניות חשוב להשקיע מקדחות הקרקע.