תעודות סל (ETF) הפכו פופולריות יותר ויותר למשקיעים. תעודות סל מסוג ETF, הנקראות גם תעודות סל, הינן קרנות המייצגות את הערך והביצועים של מטבע בסיס נתון, כגון דולר ארה"ב או האירו. כמו כל תעודות הסל האחרות, תעודות הסל נסחרות בדיוק כמו מניות בבורסות הרגילות של U. S. תעודות סל מטבעיות מובנות בדרך כלל באחת משתי דרכים: או כצמד מטבעות ETF, המשקף את השינויים בשער החליפין בין שני מטבעות ספציפיים, או פשוט כמטבע חוץ, שמטרתו לעקוב אחר הביצועים הכוללים של מטבע אחד. הקטגוריה השנייה כוללת את ה- PowerShares DB של קרן המטבע האמריקנית (NYSEARCA: UUP UUPPS DB US Dollar24 68 + 0 20% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- PowerShares DB US קרן דובי דולרית (UDN).

-> ->

קרן PowerShares DB U. S. Dollar Bullish, שנועדה להרוויח מעלייה בערך הכולל של דולר ארה"ב, משקפת את הביצועים של מדד חוזים עתידיים של דויטשה בנק לונג אוף דולר. המדד מורכב מחוזים עתידיים ארוכים, אשר נועדו לעקוב אחר ביצוען של פוזיציות ארוכות (דולר) מול הדולר מול האירו, הלירה שטרלינג, הדולר הקנדי, הקרונה השוודית, הפרנק השוויצרי והין היפני.

PowerShares DB U. S. דולר דובית היא פשוט ההפך של הקרן השורית. בהתבסס על מדד ה - Futures Index של דויטשה בנק, הקרן מייצגת מיקום קצר (מכירה) בדולר ארה"ב כפי שנמדד מול אותם מטבעות המשמשים את הקרן השורית. מניות של עליית ערך זו, כאשר הערך הכולל של הדולר יירד.

תכונות

שניהם תעודות סל אלה הם מוצרים של שירותי סחורה DB והונפקו על ידי קבוצת PowerShares של Invesco. שתי הקרנות יש יחס ההוצאות זהה של 0. 8%. מאחר שהקרנות מייצגות השקעות בחוזים עתידיים ולא במניות, אף אחת מהן אינה מציעה תשואת דיבידנד.

הקצאות של פוזיציות עתידיות ארוכות או קצרות של הדולר ביחס למטבעות השונים הכלולים במדדים של דויטשה בנק, משוקללות במידה ניכרת עם ביצועי הדולר מול האירו, ממחצית המדד הכולל. החוזים העתידיים המייצגים את הדולר מול היין היפני והדולר מול הלירה הבריטית מהווים כ - 10% עד 15% מהמדד, ולכן הם מהווים כ - 20% עד 30% נוספים במדד.

שתי הקרנות נסחרות בבורסה של NYSE ARCA. הקרן השורית, עם נפח מסחר יומי ממוצע של כ -3 מיליון מניות, גבוהה משמעותית מהקרן הדובית.

התאמה והמלצות

קיימות מספר סיבות לכך שהמשקיע עשוי לנצל את היתרון של שימוש באחד או יותר מאלו של תעודות סל אלו. תעודות סל מסוג ETF מספקות דרך קלה להשיג חשיפה לשוק המט"ח בהשקעה אחת שאינה דורשת מסחר פעיל בשוק המט"ח עצמו. המשקיעים הסבורים כי הדולר U. יעריכו ערך הכולל יבחרו את הקרן השורית, בעוד המשקיעים המצפים הדולר לחוות ירידה כללית בשווי תבחר את הקרן הדובית. למעשה, אלה שתי קרנות בנוסף לספק את ההזדמנות לסחור דולר ארה"ב מול מטבעות מרובים עם השקעה אחת.

שימוש אפשרי נוסף בתעודות סל אלה הוא כהגנה מפני השקעות כבדות אחרות במניות U. S. או דולר ארה"ב. הפוזיציות בקרנות אלו או אחרות עשויות להפחית את התנודתיות ולהקטין את ההפסדים שחוו במקום אחר בתיק השקעות.

תשואות של חמש שנים בין 2010 ל -2015 מציגות את הקרן השורית בעלת היתרון, עם עלייה של כ -15%, ואילו הקרן הדובית יורדת בערך באותו אחוז. ברור, שינוי המגמה ארוכת הטווח עבור הדולר יכול להפוך את הונם של שתי הקרנות.