האם אנשי מקצוע ההשקעות של וול סטריט יש מספיק מיומנות כדי להכות את השוק הרחב? או האם זה הגיוני לנצל את האפשרות מנוהל באופן פסיבי עבור הקצאת תיק שלך מניות ארה"ב שווי גדול? בואו נחקור את השאלה הזו בהשוואת ביצועים בסיסית בין היקום של תיקי השקעות מנוהלים באופן פעיל לבין תיק Vanguard Group מנוהל באופן פסיבי.
הברית eVestment ארה"ב גדול שווי הון היקום ("היקום") כוללת כ 1, 200 תיקי השקעות מנוהל באופן פעיל, המוצעים על ידי מעל 500 חברות ניהול השקעות הממוקם ברחבי העולם. הביצועים החציוניים של היקום בהשוואה לזו של אופציה מנוהלת באופן פאסיבי, שבמקרה זה מיוצגים על ידי קרן הנאמנות של מדד ואנגארד 500 ("הקרן"), צונחים בקושי על הקרן ב -68 נקודות בסיס (bps) ב -10 השנים האחרונות תקופה של 30 שנים, נכון ל 30 - בספטמבר .2010 ההנהלה הפעילה נאבקה על מנת לעמוד בקצב הקרן ב 5 - השנים האחרונות, כאשר חציון היקום ירד ב 9 - נקודות בסיס, והצליח לחדור ל - 49 נקודות בסיס בלבד ב 3 - נקודות עוקבות - תקופת הישיבה.
-> ->|
ביצועים נגררים - 9/30 עסקה |
3 שנים |
5 שנים |
10 שנים |
|
eVestment U. S. שווי שוק גדול היקום חציון |
12. 72% |
13. 08% |
7. 36% |
|
ואנגארד 500 אינדקס קרן |
12. 23% |
13. 17% |
6. 68% |
על בסיס שנתי, חציון היקום יש רק outpaced הקרן ב 5 של 10 השנים האחרונות. הקרן נותרה ברורה של ביצוע ברבעון הרביעי של שנת 1999, בהשוואה למנהלים הפעילים ביקום בתקופה זו; עם זאת, הוא מעולם לא השיג 1 st ביצועים רבעוני. הקרן מדורגת ברביע 2 של nd> ב -4 מתוך 10 השנים האחרונות, הרבעון של 3 rd ב -5 מתוך 10 השנים האחרונות, ומדורגת 50 (חציון) בשנת 2010. -> ביצועים שנתיים - 9/30 עסקה 2005 2007 2007
2008|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 < 2013 |
2014 |
eVestment ארה"ב שווי גדול הון היקום חציון |
7. 53% |
14. 83% |
7. 92% |
-36. 46% |
28. 6% |
|
14. 91% |
0. 55% |
15. 38% |
33. 7% |
12. 27% |
ואנגארד 500 אינדקס קרן |
4. 77% |
15. 64% |
5. 39% |
-37. 02% |
26. 49% |
|
14. 91% |
1. 97% |
15. 82% |
32. 18% |
13. 51% |
השורה התחתונה |
השוואת הביצועים לעיל מדגישה את הקושי שבאופן פעיל ניהלו אסטרטגיות השקעה כאשר ניסו להשיג ביצועים טובים יותר על השוק הרחב. אמנם יש הבדלים מהותיים בין השקעה פסיבית ופעיל, אחד הגורמים העיקריים לקחת בחשבון כאשר להחליט איזה סוג אסטרטגיה הוא הטוב ביותר עבורך הוא יחס ההוצאות שיש לשלם כדי לגשת להשקעה. במקרה זה, יחס ההוצאות של הקרן על השקעה של 10 $ 000 הוא 63 נקודות בסיס במחיר זול יותר מאשר יחס היקום חציון ההוצאה.בהנחה שיחס ההוצאות של הקרן לא השתנה באופן דרסטי במהלך 10 השנים האחרונות, ייתכן שנוכל להסיק כי העמלות הגבוהות שמנהלים פעילים גובים את המשקיעים שלהן לא יהיו שווים את משקלם בזהב, במיוחד בתקופות האחרונות. לכן, זה עשוי להיות הגיוני עבור המשקיע הקמעונאי היומי כדי לקבל חשיפה לשוק כובע גדול U. S. באמצעות אסטרטגיית השקעה מנוהל באופן פסיבי. |
רבים פעיל קרנות הנאמנות קרנות המנוהלים יש לראות Outflows נטו בשנים האחרונות. אלה שלוש חברות יש bucked כי המגמה. YouTube מציע שילוב ייחודי ומושך של וידאו ללא מודעות והזרמת מוסיקה. לצפות במצבים שבהם פיצוי מנהלים מפואר הוא גם לא מוצדק על ידי החזרת סך הכל לבעלי המניות או רציונליזציה על ידי Non-GAAP צעדים. |
