a:

חוב גבוה נטו מגדיל את הסיכון של בעלי המניות המשותפים והוא אחד הפריטים הראשונים במאזן שיש לנתח. חוב גבוה יותר פירושו כי נתח גדול יותר של הרווחים מועבר לבעלי החוב בצורת ריבית. חוב גבוה יכול להגביל עסקים והוא קשור בדרך כלל עם עלות גבוהה יותר של הון, מה שהופך מימון פרויקטים עתידיים יקר יותר. אמות החוב עשוי להציב דרישות מסוימות על כמות החוב בעתיד חברות מימון יכול לחפש.

בעוד ניתוח המינוף הוא מרכיב חשוב של ניתוח היסוד, ישנם פריטים פיננסיים חשובים אחרים לשקול. שולי הרווח, ההכנסות וההכנסות צמיחה, תזרים מזומנים, ניהול הון חוזר, נזילות, מגמות בתעשייה, שרשרת האספקה, ממשל תאגידי, ניהול החברה ותנודתיות מחיר המניה הם גם היבטים חיוניים של ניתוח הקובעים את סיכון ההשקעה.

שקול שני עסקים עם פרופילי חוב שונים מאוד: ענקית מוצרי הצריכה Colgate-Palmolive (CL) ו יצרן זכוכית מגוונים קורנינג (GLW). CL היא בעלת חבות כבדה, עם חוב נטו בסך של כ 5 $. 2 מיליארד דולר יחס חוב להון של 12. 2. נכון לחודש מאי 2015, CL נסחר ב 21. 2x רווחי קדימה עם מחיר / רווח לצמיחה (PEG) יחס של 2. 9 ו תשואה דיבידנד קדימה של 2. 2 %. GLW יש מזומנים נטו בהיקף של כ 1 מיליארד דולר ויש לו יחס חוב להון של 0. רק 17. 17. נכון לחודש מאי 2015, GLW נסחר בשעה 12 9. 9 הרווח קדימה עם יחס PEG של 2 ו תשואה דיבידנד קדימה של 2. 2% . יחסי שווי אלה מצביעים על כך שהמשקיעים מוכנים לשלם הרבה יותר עבור הרווחים שנוצרו על ידי CL מאשר אלה שנוצרו על ידי GLW. GLW משרתת שוקי קצה יציבים פחות ויש לה אי ודאות רבה יותר לגבי הצמיחה העתידית. פער זה בהערכת השווי מראה כי גורמים נוספים מלבד החוב יכולים לתרום באופן משמעותי לסיכון ההשקעה. כי המשקיעים לא מודאגים כי CL יכול לעמוד בהתחייבויותיו; החוב אינו מכשול.

-> -