אנו שומעים את המילה "יסודות" על בסיס כמעט יומי. על CNBC של "Squawk Box", למשל, מנכ"לי החברה לצאת ולהצהיר כי החברות שלהם יש יסודות טובים. אנליסטים ומנהלי קרנות תמיד מדברים על איך זה או אחר המניות יש יסודות חזקים. ישנם גם כמה סוחרים אשר, בתורו, להכריז כי יסודות לא ממש משנה והמשקיעים צריכים להסתמך על המניות של "טכני" לגופם במקום. כל הדיבורים על יסודות מבלבלים.

-> ->

על מה הם מדברים?

היסודות של יסודות
במובן הרחב ביותר, ניתוח היסוד כולל להסתכל על נתונים, מלבד דפוסי המסחר של המניה עצמה, אשר ניתן לצפות להשפיע על המחיר או הערך הנתפס של המניה. כפי שהשם מרמז, זה אומר לרדת אל הבסיס. בניגוד לדוד שלה, ניתוח טכני, המתמקד רק בהיסטוריית המסחר והמחירים של המניה, ניתוח בסיסי מתמקד ביצירת דיוקן של חברה, זיהוי הערך הפנימי או הבסיסי של מניותיה וקניית או מכירת המניות על בסיס מידע זה.

->

( לקבלת מידע מעמיק יותר על ניתוח יסודי, בדוק את

מדריך הלימוד הפונדמנטלי

• .)
• חלק מהאינדיקטורים הנפוצים להערכת יסודות החברה כוללים:
• תזרים מזומנים
• החזר על נכסים
• שימור שמרני

היסטוריה של שימור רווח למימון צמיחה עתידית

סולם ניהול ההון למקסום רווחי מניות וחזרות

תחשוב על שוק המניות כקניון: המניות הן פריטים למכירה בחנויות הקמעונאיות. אנליסטים טכניים יתעלם מהמוצרים למכירה. במקום זאת, הם ישמרו עין על ההמונים כמדריך עבור מה לקנות. לכן, אם אנליסט טכני מבחין בקונים המתכנסים בתוך חנות מחשבים, הוא או היא ינסו לקנות כמה שיותר מחשבים, ויניעו שהביקוש הגובר ידחוף את מחירי המחשבים האישיים.

הגישה הבסיסית

האנליסטים הבסיסיים יש גישה מתוחכמת יותר. המראות שלהם מוגדרים אך ורק על המוצרים בקניון. הקונים נדחים כעדר בלתי מהימן, רגשי, ללא כל רמז לערך הריאלי של הסחורה למכירה. האנליסטים הבסיסיים שלנו נעים לאט דרך חנויות המבקשות את העסקאות הטובות ביותר. ברגע שהקהל ינוע מהמחשבים, הם ייקחו מבט מקרוב על אלה שהיו עברו. אנליסטים פונדמנטליים עשויים לקחת דקירה בקביעת ערך גרוטאות של המחשב נגזלו הדיסק הקשיח שלה, כרטיסי זיכרון, צג ומקלדת. בשוק המניות, זה דומה לחישוב הערך בספרים או מחיר פירוק של חברה. (לקבלת מידע נוסף על שיטת הערכה זו, ראה

חפירה לתוך ערך הספר

.)

האנליסטים הפונדמנטליים יבדקו מקרוב את איכות המחשב.האם זה הולך להימשך, או שזה יהיה לשבור בתוך שנה? האנליסטים הבסיסיים יעקבו את המפרט, יסקרו את אחריות היצרן וייעצו דוחות הצרכנים. באופן דומה, אנליסטים הון העצמי לבדוק מאזן של החברה ליציבות הפיננסית. לאחר מכן, האנליסטים הבסיסיים עשויים לנסות להבין את הביצועים של המחשב במונחים של, למשל, כוח עיבוד, זיכרון או תמונה ברזולוציה. אלה הם כמו הרווחים החזויים ודיבידנדים המזוהים מתוך דוח הכנסות של החברה. (

) למידע נוסף, קראו את

מצא את איכות ההשקעה בדוח הרווח
.)

לבסוף, האנליסטים הבסיסיים ירכיבו את כל הנתונים ויגלו ערך פנימי, או ערך בלתי תלוי מחיר המכירה הנוכחי. אם מחיר המכירה נמוך מהערך הפנימי המחושב, הפונדמנטליסטים יקנו מחשבים אישיים. אם לא, הם גם למכור את המחשבים שהם כבר הבעלים או לחכות המחירים ליפול לפני הקנייה יותר.

יסודות טובים לא תמיד להוביל לרווחים

ביצוע ניתוח יסודי יכול להיות הרבה עבודה קשה. אבל זה, ניתן לטעון, את מקור הערעור שלה. על ידי טרחה לחפור לתוך הדוחות הכספיים של החברה ולהעריך את סיכויי העתיד שלה, המשקיעים יכולים ללמוד מספיק כדי לדעת מתי מחיר המניה לא בסדר. אלה המשקיעים מצפון מסוגלים לזהות את הטעויות של השוק יכול לעשות את עצמם כסף - הרבה מזה. במקביל, רכישת חברות המבוססות על ערך פנימי לטווח ארוך מגינה על המשקיעים מפני הסכנות של תנודות השוק היומי.
עם זאת, העובדה כי ניתוח יסודי מראה כי המניה הוא המעיטו אינו מבטיח כי יהיה לסחור בערכו המהותי שלה בקרוב. הדברים אינם כל כך פשוטים. למעשה, התנהגות מחיר המניה האמיתית קוראת לכל ספק כמעט כל המניות מחזיק, ואפילו המשקיעים עצמאית ביותר יכול להתחיל להטיל ספק את היתרונות של ניתוח היסוד. אין נוסחת קסם כדי להבין את הערך הפנימי.

כאשר שוק המניות פורחת, קל למשקיעים לרמות את עצמם לחשוב שיש להם כישרון לבחירת הזוכים. אבל כאשר השוק נופל ואת התחזית הוא לא ברור, המשקיעים לא יכולים לסמוך על המזל. הם באמת צריכים לדעת מה הם עושים. להפשיל שרוולים שלך ולקבל מלוכלך יש הרבה כי המשקיע יכול לעשות כדי ללמוד על יסודות. משקיעים אשר להפשיל שרוולים שלהם להתמודד עם המינוח, כלים וטכניקות של ניתוח היסוד ייהנו אמון רב יותר באמצעות מידע פיננסי, ובמקביל, יהיה כנראה להיות בוררים טוב יותר. לכל הפחות, למשקיעים יהיה מושג טוב יותר על מה הוא מתכוון כאשר מישהו ממליץ על המניה על יסודות חזקים.