a:

נגזר הוא סוג של נייר ערך שבו מחיר נייר הערך תלוי במחיר נכס הבסיס. תלוי איפה סחר נגזרים, הם יכולים להיות מסווגים כמו מעל הדלפק או ברשימה. נגזרת מעבר לדלפק נסחרת מחוץ חילופי העיקריים יכול להיות מותאם לצרכים של כל צד.

נגזרים מעבר לדלפק הם חוזים פרטיים בין צדדים נגדיים. שלא כמו נגזרים מעבר לדלפק, הנגזרים המפורטים הם חוזים מובנים ומתוקנים יותר, שבהם נכסי הבסיס, כמות הנכסים הבסיסיים וההסדר נקובים על ידי הבורסה.

נגזרים מעבר לדלפק הם חוזים פרטיים הנסחרים בין שני צדדים מבלי לעבור חילופי או מתווכים אחרים. לכן, נגזרים מעל לדלפק יכול להיות משא ומתן מותאם אישית כדי להתאים את הסיכון המדויק ואת התשואה הנדרשת על ידי כל צד. אמנם זה סוג של נגזרת מציעה גמישות, זה מהווה סיכון אשראי, כי אין תאגיד סליקה.

לדוגמה, הסוואה היא סוג של נגזרת מעבר לדלפק, מכיוון שהיא אינה נסחרת באמצעות חילופי. הסוואה היא סוג של נגזר המעניק למחזיק נייר ערך זכות להיכנס להחלפת בסיס. עם זאת, המחזיק של ההחלפה אינו מחויב להיכנס להחלפת הבסיס.

ישנם שני סוגים של swaptions: משלם ו מקלט. תשלום המשלם נותן לבעלים את הזכות להיכנס להחלפה שצוין שבו הבעלים משלם רגל קבוע ומקבל את הרגל צף. סולם מקלט נותן לבעלים את הזכות להיכנס להחלפה שבה הוא מקבל את הרגל הקבועה ומשלם את הרגל הצפה.

קונים ומוכרים של נגזר זה מעל לדלפק משא ומתן על מחיר של swaption, אורך תקופת ההספקה, הריבית הקבועה ואת התדירות שבה הריבית הצפה הוא ציין.

-> -