a:

המסחר בשוק המתרחשים מעבר לדלפק (OTC) מוסדר פחות על ידי רשות ניירות ערך מאשר אלה המתרחשות בבורסות הגדולות. רבים מהכללים והדרישות של ה- SEC מתמקדים בהגשת דיווח ובדיווח של מידע כספי, אך גם אלה מחמירים פחות מאלה הנדרשים לצורך חילופי מניות.

ה- OTC Bulletin Board (OTCBB) כולל כללי זכאות המחייבים ניירות ערך המצוטטים בו להגיש דוחות כספיים באמצעות ה- SEC או הרגולטורים הביטוחיים. ברוקר-דילרים בשוק OTC מוסדרים על ידי רשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית (FINRA), כולל OTC Link LLC, המאפשר למנויים לשלוח ולקבל הודעות מסחר כדי לנהל משא ומתן על עסקאות.

- 9 ->

כלל ביצוע הטוב ביותר (FINRA כלל 5310) מחייב חברות חברות למצוא את השוק עם המחיר הטוב ביותר לבצע עסקאות הלקוחות שלהם. כלל זה קובע גם דרישות מינימום על מספר הסוחרים כי יש ליצור קשר עבור ציטוטים מחיר לפני העסקה יכולה להיות מאושרת.

FINRA כלל 5320 אוסר על חבר למסחר את החשבון שלו במחיר מספיק כדי לענות על צווי הגבול שלו. זה בעצם שומר סוכני ברוקר משימוש הזמנות הלקוח לתת ללקוחות שלהם מחירים נחותים.

- 64 -> כלל 6450 שומר על חברי FINRA מפני הטלת גישה ללא מנוי או עמלות לאחר העסקה כנגד מרבית ניירות הערך. נותרה גמישות מסוימת כדי לאפשר לברוקר-סוחרי לקבוע את שכרם באופן דינמי, אך רק כל עוד הם אינם חורגים ממגבלות מקסימום של FINRA.

יש בערך אחד לשני תריסר SEC ו FINRA הכללים על עסקאות OTC למעשה, בהתאם לסוחר מעורב וסוג של סחר. רוב אלה כרוכות ציטוטים ללקוחות. מחוץ לזה, תקנות רזות; זה תרם למוניטין כללי של סיכון גבוה לשוק OTC.

-> -