שיעור הקופון של אג"ח הוא שיעור הריבית שהיא משלמת מדי שנה, ואילו התשואה שלה היא שיעור התשואה שהיא מייצרת. שיעור הקופון של אגרות החוב מתבטא באחוזים מערכו הנקוב. הערך הנקוב הוא פשוט הערך הנקוב של האג"ח או שווי האג"ח כאמור על ידי הישות המנפיקה. לפיכך, $ 1, 000 אג"ח עם שיעור הקופון של 6% משלם 60 $ ריבית בשנה.
שיעורי קופון מושפעים במידה רבה על ידי הריבית שנקבעה על ידי הממשלה. לכן, אם הממשלה מגדילה את הריבית המינימלית ל -6%, אז כל איגרות חוב קיימות עם שיעורי קופון מתחת 6% לאבד ערך. כל מי שמחפש למכור איגרות חוב קיימות, חייב להוריד את מחיר השוק שלו כדי לפצות את המשקיעים על תשלומי הקופון הנמוכים יחסית לאג"ח שהונפקו לאחרונה. כדי לקנות אג"ח בפרמיה פירושו לרכוש אותו יותר מאשר הערך הנקוב שלה. כדי לרכוש אג"ח בהנחה פירושו לשלם פחות ערך נקוב. ללא קשר למחיר הרכישה, תשלומי הקופון יישארו ללא שינוי.
תשואה של אג"ח ניתן למדוד בכמה דרכים שונות. תשואה שוטפת משווה את שיעור הקופון למחיר השוק הנוכחי של איגרת החוב. לכן, אם איגרת $ 1, 000 עם 6% קופון שיעור מוכרת עבור $ 1, 000, אז התשואה הנוכחית היא גם 6%. עם זאת, בגלל מחיר השוק של אג"ח יכול להשתנות, זה עשוי להיות אפשרי לרכוש את האג"ח במחיר כי הוא מעל או מתחת $ 1, 000. אם זה באותה אג"ח נרכש עבור $ 800, אז התשואה הנוכחית הופכת 7. 5% בגלל 60 $ קופון שנתי תשלומים מייצגים נתח גדול יותר של מחיר הרכישה.
מדד מקיף יותר של תשואת איגרות החוב הוא התשואה לפדיון. מאחר שניתן לייצר רווח או הפסד על ידי רכישת אגרות חוב מתחת או מעל נקוב, חישוב התשואה מביא בחשבון את השפעת מחיר הרכישה על שיעור התשואה הכולל. אם מחיר הרכישה של האג "ח שווה לערכו הנקוב, אזי שיעור הקופון, התשואה השוטפת והתשואה לפדיון זהים.
-> -