קרנות להשקעה בנדל"ן (REITs) ושותפויות מוגבלות בסיסיות (MLP) הן שתי ישויות עוברות לפי קוד מס פדראלי בארה"ב. רוב הרווחים של החברה הם במס פעמיים, פעם אחת כאשר הרווחים מוזמנים ושוב כאשר מחולקים כדיבידנדים. עם זאת, המעבר דרך הסטטוס של REITs ו MLPs מאפשר להם להימנע ממס זה כפול מאז הרווחים אינם במס ברמה הארגונית. בעוד הם מקבלים טיפולי מס דומים, המאפיינים העסקיים של REITs ו MLPs שונים בכמה דרכים.
ההבדל הבולט ביותר הוא כי REIT נחשבת בהשקעה פיננסית, בעוד שרוב MLPs נמצאים האנרגיה ואת משאבי הטבע מגזרים. ריט עשויה לשמש כחברת אחזקות לחובות ולהרוויח הכנסות ריבית, כמו במקרה של משכנתא REIT, או להיות מעורבת באופן פעיל בניהול נכסים וליצור הכנסות משכר דירה (REIT הון). עם כמה יוצאים מן הכלל בולטים, המבנה MLP משמש בעיקר על ידי חברות בבעלות ותפעול נכסי אנרגיה באמצע. אלה הם עסקים כביש האגרה הקלאסי להפיק את הרווחים שלהם מן העמלות שהם גובים עבור הובלת נפט וגז באמצעות צינורות שלהם.
דרישות ההפצה שונות גם לגבי REITs ו- MLP. בתמורה למעמדם המיוחד, על קרנות ריט לשלם 90% מהרווחים בצורת דיבידנדים לבעלי המניות שלהן. MLPs יעד שיעור דיבידנד ספציפי, אשר ניהול הוא תמריץ להשיג, אבל הם אינם נדרשים לחלק אחוז מסוים. הפצות מטופלים גם אחרת על הקצה המקבל. בעוד הפצות REIT מגיע עם חבות המס עבור המשקיע כמו כל דיבידנד אחר, הפצות MLP הם לעתים קרובות ללא מס. מסיבה זו, MLPs אינם אידיאליים להשקעות עבור חשבונות פרישה בודדים (IRAs).
REITs יש גישה עמוקה יותר לשווקי החוב, ולכן הם פועלים בדרך כלל עם מינוף יותר MLPs; סוכנות דירוג האשראי פיץ 'מעריכה כי REITs ממונפות חמש עד שש פעמים, בעוד MLPs פועלים בטווח 3. 5 עד 4. 5. מבחינת המבנה החוקי שלהם, לרוב קרנות ה - REIT יש חברה אם ציבורית, ואילו MLPs מסווגות כשותפויות. המשקיעים ב - MLP מכונים "בעלי יחידות" ואינם משתתפים באופן הניהול של השותפות (זוהי אחריותו של השותף הכללי, אשר יכול או לא יירשם כהון ציבורי). למרות ההבדלים הללו, הרייטים וה- MLPs פועלים יחד עם אותה מטרה: להחזיר יותר לבעלי הון ולהעביר פחות לממשלה באמצעות מסים. עם זאת, בדיקת נאותות חשובה במיוחד כאשר בוחנים השקעה ברכב התשואה.הפצות תלויים במידה רבה בתזרים מזומנים ולא ברווחים, המחייבים משמעת שווי מעבר לרווח (P / E). המשקיעים צריכים גם להיות נוח עם הצעה משנית מדי פעם, אשר יכול לגרום לתנודתיות במחירי המניות.