קרנות נאמנות מקומיות בקליפורניה מושקעות בעיקר באג"ח מוניציפליות של מנפיקים בקליפורניה, ומאפשרות למשקיעים לרכוש חשיפה למגזר זה בשוק האג"ח תוך מתן זרם יציב של הכנסות פטורות ממס. קרנות אג"ח עירוניות בקליפורניה מיועדות למשקיעים במדרגות מס גבוהות יותר המתגוררות בקליפורניה ומחפשות הכנסה פדראלית וקליפורניה פטורה ממס. סוג זה של קרנות נאמנות מספק חשיפה מגוונת יותר לאגרות חוב של מנפיקים בקליפורניה מאשר אג"ח מוניציפלי רגיל וניל.

מאז סוג זה של קרנות נאמנות מציע זרם יציב של הכנסה עם נמוך עד נמוך מתונה של התנודתיות, היא בדרך כלל appealing גבוהה הכנסה גבוהה למשקיעים בשווי גבוה של הדור בומר דור המתגורר בקליפורניה. המשקיעים הפוטנציאליים צריכים להיות מוכנים להניח סיכון אשראי נמוך עד בינוני ו סיכון ריבית בינוני עד גבוה, כמו גם סיכון נזילות, סיכון הכנסה, סיכון שיחה וסיכון לא-מבוטל.

-> ->

ואנגארד קליפורניה לטווח ארוך פטורים ממס קרן מניות

פורסם ב -7 באפריל 1986, עם חסותו של ואנגארד, קרן ואנגארד לטווח ארוך פטורה ממס הקרן משקיעים עבור הכנסה גבוהה, הכנסה קבועה משקיעים המתגוררים בקליפורניה. קבוצת ואנגארד קבועה הכנסה משמש יועץ ההשקעות של הקרן, ומקצועית מנהלת אותו עבור יחס הוצאה נמוכה של 0. 20%.

תחת תנאי שוק רגילים, קרן זו משקיעה לפחות 80% מסך הנכסים נטו שלה באג"ח מוניציפאליות בדירוג השקעה שהונפקו על ידי מדינת קליפורניה, ממשלות מקומיות ומימון ציבורי ורשויות ממשלתיות אזוריות. ההכנסה של ניירות ערך אלה היא פטורה ממסים מדינה פדרלית וקליפורניה. לקרן אין מגבלות על חלויות ניירות הערך שבחר. עם זאת, יועץ ההשקעות צופה כי הפדיון הממוצע המשוקלל של הקרן ירד בין 10 ל -25 שנים.

נכון ליום 31 ביולי 2015, מחזיקה הקרן 681 אגרות חוב בתיק עם 39. 60 ו -33% מתיק הנכסים שלה מוקצים לאגרות חוב עם יתרת החלויות בין 10 ל -20 שנה לבין 20 עד 30 שנה, בהתאמה. ואנגארד קליפורניה לטווח ארוך פטורה קרן פטורה למשקיעים מניות יש תשואה לפדיון של 2. 4% ו ממוצע ממוצע יעיל של 6. 6 שנים. משך האפקטיביות הגבוה של הקרן גורם לערך הנכסים הנקי שלו להיות רגיש יותר לשינויים בשיעורי הריבית מאשר לקרנות של אג"ח מוניציפליות בקליפורניה.

נכון ל -31 באוגוסט 2015, קרן ואנגארד לטווח ארוך פטורה ממס הקרן למשקיעים יש סטיית תקן, או תנודתיות, של 5. 22%; תשואה שנתית ממוצעת של 39%; ואת יחס שארפ של 0. 59. הקרן נושאת מידה מתונה של הסיכון המתאים ביותר למשקיעים המתגוררים בקליפורניה, אשר נמצאים בסוגריים מס גבוה המבקשים לחשיפת שוק האג"ח העירוני של קליפורניה תוך יצירת נמוך, אבל יציב, חודשי הַכנָסָה.

ואנגארד קליפורניה לטווח בינוני מס פטורה קרן מניות משקיעים

ונגארד קליפורניה ביניים טווח מס פטורה קרן משקיעים המניות הונפק ב 4 מרס 1994, על ידי ואנגארד. זה ואנגארד קליפורניה לטווח ארוך פטור ממס קרן משקיעים קרן אחות. נכון ליום 31 ביולי 2015, קרן זו היא אחת מקרנות הנאמנות הגדולות המציעות חשיפה לאג"ח עירוניות בקליפורניה עם 9 דולר. 7 מיליארד דולר בסך הנכסים נטו, הכוללים את כל סוגי המניות. הקרן מספקת חשיפה במחיר נמוך לשוק האג"ח העירוני בקליפורניה ומחייבת יחס הוצאות נמוך של 0. 2%.

קרן זו מבקשת לספק הכנסה חודשית גבוהה יותר מאשר קרנות אג"ח בקליפורניה לטווח קצר עם משך נמוך יותר יעיל מאשר אג"ח לטווח ארוך. שלא כמו ואנגארד קליפורניה לטווח ארוך פטור ממס קרן משקיעים, קרן זו בעיקר משקיעה בניירות ערך חוב עם יתרת החלויות בין שלוש עד חמש שנים, 5 עד 10 שנים ו 10 עד 20 שנים. בנסיבות רגילות, הקרן משקיעה 80% מסך הנכסים נטו שלה בניירות ערך של מנפיקים בקליפורניה, שהכנסותיהם פטורות ממסים ממלכתיים פדרליים וקליפורניה.

קרן ואנגארד לטווח בינוני פטורים ממס מניות המשקיעים מחזיק 2, 086 אג"ח בתיק שלה, אשר משך ממוצע של חמש שנים; קופון ממוצע של 4%; ותשואה לפדיון של 1.9%. מאז יש לו משך יעיל נמוך יותר מאשר קרן אחותה, ואנגארד קליפורניה לטווח בינוני מס פטורה קרן מניות המשקיעים יש תשואה של 30 יום SEC של 1. 7%, בעוד ואנגארד קליפורניה לטווח ארוך מס פטורה משקיעים מניות יש תשואה של 30 יום SEC של 2. 24%, נכון ל -4 בספטמבר 2015.

נכון ל -31 באוגוסט 2015, בהתבסס על נתוני התנודתיות לשלוש השנים האחרונות, לקרן זו יש סטיית תקן של 3.39 ושיעור שארפ של 0. 92. הנתונים הסטטיסטיים מצביעים על כך שהקרן חווה תנודתיות במחיר נמוך עד נמוך, וסיפקה תשואה מספקת על בסיס הסיכון המותאם לאורך תקופה זו.

במונחים של תורת תיק מודרנית (MPT), הקרן הזו מתאימה ביותר למשקיעים בעלי הכנסה קבועה המתגוררים בקליפורניה עם דרגות נמוכות עד בינוניות של סובלנות סיכון ואופק השקעות לטווח בינוני המבקשים לקבל זרמים יציבים ללא מסים הכנסה חודשית. מאז זה מספק חשיפה מיוחדת לשוק האג"ח בקליפורניה, הקרן הזו היא הטובה ביותר מוחזקת כמו הלוויין מחזיק בתיקייה מגוונת היטב, הכנסה קבועה.

פרנקלין קליפורניה ללא מס הכנסה קרן סוג A

פרנקלין קליפורניה מס הכנסה חינם קרן Class A הוצא ב 1 פבואר 1977, על ידי פרנקלין טמפלטון השקעות. זה מומלץ על ידי פרנקלין יועצים, Inc וחיובים יחסית נמוך יחס ההוצאות נטו של 0. 58%. נכון ליום 31 ביולי 2015, בקרן סך הנכסים נטו של כ 13 - דולר. 65 מיליארד דולר, הכולל את כל המניות של הקרן.

קרן ההכנסה ללא תשלום מס הכנסה של פרנקלין קליפורניה בדרך כלל משקיעה לפחות 80% מסך הנכסים נטו שלה בניירות ערך עירוניים, שהכנסותיהם פטורות ממס ממסים על הכנסה ממלכתית פדרלית וקליפורניה.למרות הקרן מבקשת להשקיע כמות ניכרת של סך הנכסים נטו שלה בניכוי חוב חוב, היא עשויה להשקיע עד 20% ב חוב חובות כפוף למס המינימלי חלופה הפדרלי. הקרן עשויה להשקיע גם עד 35% מסך הנכסים נטו שלה באג"ח מוניציפאליות שהונפקו על ידי שטחי U. S., אשר עשויים לשאת בסיכון אשראי גבוה יותר מאלו של אג"ח מוניציפאליות שהונפקו על ידי קליפורניה.

נכון ל -31 ביולי 2015, ההקצבות העיקריות של קרן ההכנסה ללא מסים של קרן פרנקלין ללא מס, כוללות תחבורה, כללי, אג"ח חובה, בתי חולים ובריאות ושירותים. הקרן מקצה 21. 56, 17. 53, 14. 17 ו - 12. 40% למגזרים אלה, בהתאמה. היא מחזיקה 570 אג"ח בתיק שלה, אשר משך ממוצע ממוצע של 6. 45 שנים; שיעור הקופון הממוצע של 5. 32%; ופדיון משוקלל ממוצע של 21. 7 שנים. על מנת לפצות על סיכון הריבית המתון עד גבוה של הקרן, הקרן מציעה תשואה סטנדרטית של 30 יום ל - SEC של 2. 53% ותשואת תפוקה של 3.98%.

בהתבסס על נתונים שנמשכו לשלוש שנים, שיעור ההכנסה של קרן פרנקלין קליפורניה ללא הכנסה חווה תנודתיות מעל הממוצע בהשוואה לסטיית התקן הממוצעת של איגרות החוב העירוניות. עם זאת, היה לו יחס שארפ של 0.80 על פני תקופה זו, אשר מעיד על כך שהוא סיפק למשקיעים תשואות נאותות על בסיס סיכון. קרן זו מתאימה ביותר למשקיעים בעלי הכנסה קבועה בקליפורניה, עם דרגות מתונות של סובלנות סיכון, המוכנות לקחת על עצמם דרגות גבוהות יותר של סיכון ריבית מאשר קרנות נאמנות לטווח קצר כדי לקבל הכנסה חודשית ללא הכנסה.