a:

סטיית התנודתיות מתייחסת לצורה של סטיית התקן הגלומה לגבי אופציות גרפדיות על פני טווח מחירי השביתה עבור אופציות עם תאריך תפוגה זהה. הצורה המתקבלת מראה לעתים קרובות סטייה או חיוך שבו ערכי התנודתיות הגלומה לאופציות נוספות מהכסף גבוהות יותר מאלה שבמחיר המימוש קרוב יותר למחיר של המכשיר הבסיסי.

תנודתיות משתמעת

סטיית התקן הגלומה היא התנודתיות המשוערת של נכס בבסיס אופציה. הוא נגזר ממחיר אופציה, והוא אחד התשומות של מודלים רבים של תמחור אופציות כגון שיטת Black-Scholes. עם זאת, התנודתיות משתמעת לא ניתן לצפות ישירות. במקום זאת, זהו רכיב אחד במודל תמחור האופציות שיש לגבותו מהנוסחה. גבוה יותר משתנים volatilities לגרום מחירים אופציה גבוהה יותר.

-> ->

סטיית התקן הגלומה בעיקרה מראה את האמונה של השוק לגבי התנודתיות העתידית של החוזה הבסיסי, הן כלפי מעלה והן כלפי מטה. זה לא מספק תחזית של הכיוון. עם זאת, ערכי סטיית התקן הגלומים עולים ככל שמחירי נכס הבסיס יורדים. שווקים דוביים מאמינים כי הם כרוכים בסיכון גבוה יותר מאשר במגמת עלייה אלה.

VIX

הסוחרים בדרך כלל רוצים למכור תנודתיות גבוהה בעת רכישת תנודתיות זולה. אסטרטגיות אופציות מסוימות הן מחזות תנודה טהורים ומבקשות להרוויח על שינויים בתנודתיות לעומת כיוון של נכס. למעשה, ישנם אפילו חוזים פיננסיים אשר עוקבים אחר תנודתיות משתמעת. מדד התנודתיות (VIX) הוא חוזה עתידי במועצת האופציות של שיקגו (CBOE), המציג ציפיות לתנודתיות של 30 יום. ה - VIX מחושב לפי ערכי התנודתיות הגלומים באופציות על מדד S & P 500. זה נקרא לעתים קרובות מדד הפחד. VIX עולה במהלך downturns בשוק מייצג תנודתיות גבוהה יותר בשוק.

סוגים של Skews

ישנם סוגים שונים של התנודתיות skews. שני הסוגים הנפוצים ביותר של skew הם קדימה scues לאחור.

עבור אופציות עם skew לאחור, התנודתיות הגלומה גבוהה יותר על שביתות אופציות נמוכות יותר מאשר על שביתות אופציות גבוהות יותר. סוג זה של הטיה הוא לעתים קרובות על אפשרויות המדד, כגון אלה על מדד S & P 500. הסיבה העיקרית זה הטיה היא כי מחירי השוק באפשרות של ירידה במחיר גדול בשוק, גם אם היא אפשרות מרחוק. זה לא יכול להיות במחיר אחר לתוך אפשרויות נוספות מחוץ לכסף.

עבור אופציות עם הטיה קדימה, ערכי סטיית התקן הגלומים עולים בנקודות גבוהות יותר לאורך שרשרת מחירי המכות. בתקיפות אופציות נמוכות יותר, התנודתיות הגלומה נמוכה יותר, בעוד שהיא גבוהה יותר במחירי השביתה הגבוהים.זה נפוץ לעתים קרובות עבור שוק הסחורות שבו יש סבירות גבוהה יותר של עליית מחיר גדול בשל סוג כלשהו של ירידה באספקה. לדוגמה, היצע של סחורות מסוימות יכול להיות מושפע באופן דרמטי על ידי בעיות מזג האוויר. תנאי מזג אוויר קשים יכולים לגרום לעלייה מהירה במחירים. מחירי השוק אפשריים, המשתקפים ברמות התנודתיות הגלומות.