קרן נסחרת בבורסה (ETF) נועדה לרווח מירידה בערך המדד הבסיסי. מדד תעודות סל קצר מקבל את שמו מהעובדה שהוא נועד ליהנות באותה מידה כמו עמדה קצרה במדד הבסיסית. לפיכך, מדד תעודות סל קצר יהיה רווחי אם המדד או הנכס הבסיסי יורדים במחיר ויגרמו להפסד אם המדד הבסיסי או עליית הנכס במחיר. ניתן להשתמש בתעודות סל קצרות לצורך ספקולציה או גידור.

-> ->

תעודות סל קצרות ידועות באופן נרחב כ- "תעודות סל הפוכות", ולפעמים "תעודות סל. "תעודות סל קצרות אינן נבנות באמצעות פוזיציות קצרות במרכיבי המדד, אלא באמצעות שימוש במכשירים נגזרים כמו אופציות, חוזים עתידיים וחילופי.

תעודות סל קצרות צברו פופולריות משום שהן אלטרנטיבה בת קיימא למכירות בחסר, אשר יש מספר חסרונות שהופכים אותו למסוכן ומסוכן לשימוש עבור המשקיע הקמעונאי הממוצע. שלא כמו מכירה בחסר, תעודות סל קצרות אינן מחייבות שימוש בחשבון מרווח נפרד. תעודות סל קצרות הן גם דרך זולה יותר להשגת חשיפה דוביית ממכירות בחסר, אשר כרוכות במספר הוצאות כגון ריבית על חשבון המרווח, עלות גיוס האשראי הקצר, וכן תשלומי דיבידנד שנעשו על ידי הביטחון הקצר. תעודות סל קצרות עשויות להיות חשופות פחות לסיכונים אחרים הקשורים למכירות בחסר, כגון הסיכון לחיסולים קצרים ולרכישות, וסיכון רגולטורי.

-> ->

תעודות סל קצרות זמינות במגוון רחב של מדדים ונכסים, וכן עשויים להציע מינוף נוסף. לדוגמה, קרן ה - S & P50044 של ProShares UltraShort S & P 500 SDS P 50044 SDS PSP44 SDS P50044 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מחפש תוצאות השקעה המתאימות פעמיים של הביצועים היומיומיים של ה- S & P 500. לפיכך, אם מדד ה- S & P 500 ירד ב-% 2 ביום נתון, ה- ETF של UltraShort צריך להרוויח באופן תיאורטי 4%. מנגד, אם מדד ה - S & P 500 יתקדם ב - 5% ביום אחד, מדד ה - UltraShort יקטן באופן תיאורטי 3%.

אנו אומרים "תיאורטית", משום ש - ETF קצרים יש הבדלים משמעותיים מאוד במעקב לעומת המדד הבסיסי. זה ההבדל מעקב מקבל מוגבר על פני תקופות זמן ארוכות יותר עם מעלות גבוהות יותר של מינוף. אמנם זה עושה תעודות סל קצרות כלים מתאימים עבור גידור או ספקולציות על פני תקופות זמן קצרות כגון ימים או שבועות, הם הרבה פחות יעיל על פני תקופות זמן ארוכות יותר.

כדוגמה להשפעת המינוף על הפרש המעקב, שקול את הדברים הבאים. (SPI

SPYSPDR S & P500 ETF יחידות 258 85 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היה הבדל המעקב של רק 0. 37% ביחס מדד S & P 500 הבסיסי נכון ליולי 2014; פרושארס קצר S & P 500 ETF (SH SHPrShs ש S & P50031.25-0. 16% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) היה הבדל המעקב של 18. 2%, ואילו ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 קרן (SDS) היה הבדל המעקב של 27. 2%. השורה התחתונה

תעודות סל קצרות או הפוכות הן חלופה בת קיימא למכירות בחסר; בעוד הם יכולים להיות כלי רב עוצמה עבור ספקולציות או גידור בידי סוחרים מנוסים ומשקיעים, הם צריכים לשמש בזהירות על ידי משקיעים חדשים.

גילוי: המחבר לא היה הבעלים של ניירות הערך המוזכרים במאמר זה בעת הפרסום.