a:

התשובה המהירה לשאלה זו היא כי איגרת מופשטת היא קשר שיש לו את מרכיביו העיקריים שבור לתוך אג"ח קופון אפס סדרה של קופונים.
כדי לעזור להסביר אחד, בואו נתאר את הקשר הראשון. אג "ח הינו מכשיר חוב המורכב משני חלקים, הערך הנקוב (קרן) והתלושים (ריבית). הערך הנקוב של האג "ח הינו הסכום שקיבל בעל האג" ח במועד הפירעון. הקופון מתייחס לתשלום ריבית קבועה לבעל האג "ח במרווחים קבועים מראש.
אג"ח מופשטת היא איגרת חוב אשר שילמה את תשלומי הקופון והפרעונות העיקריים שלה הופשטו לשני רכיבים נפרדים ונמכרו בנפרד. צד אחד יקבל את הקרן במועד הפירעון (אגרת שובר אפס) והצד האחר יקבל את תשלום הריבית הקבועה לאורך חיי האג"ח בצורת זרם של קופונים.
בואו נסתכל על דוגמה פשוטה מופשטת האג"ח. נניח שקורי של טקילה צריכים לגייס הון כדי לממן זיקוק חדש. זה מחליט את הדרך הטובה ביותר לעשות זאת היא להנפיק אג"ח, אשר נמכרים עם ערך נקוב של $ 1, 000, תשלום הקופון של 5% ששולמו מדי שנה מתבגר בתוך חמש שנים. בן ההשקעות של החברה הוא בעסק של אג"ח הפשטת וקונה את האג"ח עבור $ 1, 000 ולאחר מכן רצועות את הקופונים. אם בן מוכרת את האג"ח העיקריות ל -800 דולר למשקיע ואת תשלומי הקופון ל -200 דולר למשקיע אחר. זה 200 $ ו 800 $ קיבל יעשה בן הפסקה אפילו על רכישת האג"ח. הפרט עם האג"ח מופשטים קופון תקבל את הערך הנקוב של $ 1, 000 בסוף חמש שנים מ Cory של טקילה Co, להרוויח $ 200. הקונה של הקופונים ישלם 200 $ כדי לקבל 250 $, כלומר הם עושים 50 $ הנחה על הרכישה. על ידי מתן שירות השקעות זה, בן יקבל עמלה על מכירת שתי איגרות חוב מפושטות אלה.
ישנם גורמים נוספים שיש לקחת בחשבון. המחיר של חברת ההשקעות של בן יכול למכור את הערך הנקוב של האג"ח יהיה תלוי בריבית הרווחת בזמן המכירה. זה יכול גם למכור את הקופון תשלומים למשקיעים אחרים. בדוגמה, בן של הפסקות אפילו לא מקבל החזר על ההשקעה שלה. חברות שעושות את זה להרוויח כסף מבוסס על מכירת ב פרמיה לעשות את הפשטת השירות יחד עם כל רווח זה עושה את ההבדל בין מחיר המכירה על הערך הנקוב או הקופון לעומת מה שהם שילמו בתחילה עבור האג"ח.
לקריאה נוספת, ראה היתרונות של אג"ח ומדריכים שלנו יסודות בונד מדריך ו Advanced Bond מושגים .

-> -