Alpha ו- Beta הן יחסי סיכון שמשקיעים משתמשים בהם ככלי לחישוב, השוואות וחיזוי של החזרות. אתה צפוי לראות אלפא ובטא הפניה עם קרנות נאמנות. שתי המדידות משתמשות במדדי ביצועים, כגון מדד S & P 500, ומשווים אותן לביטחון האישי כדי להדגיש נטייה מסוימת בביצועים.
Alpha ו- Beta הם שניים מחמשת החישובים הרגילים של הסיכונים הטכניים, ואילו שלושת האחרים הם סטיית התקן, R-squared ו- Sharpe.
Alpha
Alpha נתפסת כמדידה של ביצועי מנהל תיקים. לדוגמה, תשואה של 8% על קרן נאמנות לצמיחה מרשימה כאשר שוקי המניות בכללותם חוזרים ל -4%, אבל זה הרבה פחות מרשים כשמניות אחרות מרוויחות 15%. במקרה הראשון, מנהל התיקים יהיה בעל אלפא גבוה יחסית, ואילו זה לא יהיה נכון בשנייה.
אם מודל תמחור נכס הון (CAPM) ניתוח עולה כי בתיק יש הרוויח 5% (על בסיס סיכון, תנאים כלכליים גורמים אחרים), אבל הרוויחו במקום רק 3%, אזי אלפא מהתיק יהיה 2.%. ב CAPM, אלפא הוא שיעור התשואה העולה על מה שהמודל חזה. המשקיעים מעדיפים בדרך כלל השקעה עם אלפא גבוה.
הנוסחה הטכנית לחישוב אלפא היא: (מחיר סוף + הפצה למניה - מחיר התחלה) / (מחיר התחלה).
בואו לחקור עוד. קרא מבט עמוק יותר אלפא.
ביתא
בטא (המכונה לעתים "מקדם ביטא") אמור לאמוד את התנודתיות של נייר ערך מסוים על ידי השוואתו את הביצועים של אמת מידה הקשורות פני תקופה של זמן. בקיצור, המשקיעים מחפשים לראות כמה לכידת downside הם יכולים לצפות מהשקעה. ניתוח CAPM יכול לשמש גם לחישוב ביתא.
מספר הבסיס לאלפא הוא אפס (ההשקעה מבוצעת בדיוק לציפיות השוק), אך המספר הבסיסי של גרסת הביטא הוא אחד. ביתא של אחד הוא אינדיקציה כי מחיר האבטחה נע בדיוק כמו השוק נע. אם הבטא הוא פחות מאחד, האבטחה חווה פחות תנודות מחיר חמורות מאשר בשוק. לעומת זאת, ביתא מעל אחד אומר כי מחיר האבטחה הוא תנודתי יותר מאשר בשוק כולו.
בעוד אלפא חיובי הוא תמיד רצוי יותר מאשר שלילי, הערכת ביתא לא כל כך שחור ולבן. משקיעים רבים - להיות סיכון averse - מעדיפים להיות בטא נמוכה; עם זאת, כמה משקיעים מוכנים למקד בטא גבוהה, בתקווה לתפוס תשואות גבוהות יותר במזומן על התנודתיות הגבוהה.
הנוסחא הביטא: שונות משותפות של תשואת הנכס עם שונות ÷ חזרתו של השוק של תשואת השוק
יש עוד בטא ממה שאתה כנראה יודע על.קרא ביתא: תנודות מחירים.
ביצועים קודמים
שניהם אלפא ובטא הם יחסי סיכון לאחור. כל החישובים נעשים תוך שימוש בנתונים שקרו בעבר, וכפי שכל תשקיף אומר לכם, ביצועי העבר אינם ערובה לתוצאות עתידיות.
למרות שהם לא תמיד יכולים לחזות במדויק תוצאות עתידיות, אלפא וביטא יכולים לעזור להבדיל בין השקעות טובות יחסית לבין עניים יחסית לאורך זמן נתון.
המשך בנתיב אלה אמצעים השקעה בסיסית על ידי קריאת Alpha ו ביתא למתחילים.
מה ההבדל בין יחס שארפ לבין אלפא?
להשתמש אלפא ואת יחס שארפ להעריך קרנות נאמנות על ידי השוואת התשואות המותאמות הסיכון שלהם. למד מה תורת הפורטפוליו המודרנית אומר על אמצעים אלה.
מה ההבדל בין היחס בין שוק לתזרים מזומנים למחיר?
למד על ההבדלים בין היחס בין ספר לשוק לבין יחס תזרים מזומנים למחיר, וכן באיזה הקשר משתמשים המשקיעים בכל יחס.
מדוע אני זקוק לביטא Unlever בעת ביצוע חישובי WACC?
לצלול לתוך העלות הממוצעת המשוקללת של חישובי ההון, ולראות מדוע חברות הן Unlever מחדש מנוף ביתא להשוות את החוב ואת עלויות מימון העצמי.