a:

הערך בסיכון (VaR) משתמש הן ברמת הביטחון והן ברמת ביטחון. מנהל סיכונים משתמש ב- VaR כדי לפקח ולשלוט ברמות הסיכון בתיק ההשקעות של החברה. VaR הוא מדד סטטיסטי למדידת כמות ההפסד הפוטנציאלי המרבי בתוך פרק זמן מסוים עם מידה של ביטחון. VaR מציין כי הפסדי החברה לא יעלה על כמות מסוימת של דולרים על פני תקופה מסוימת עם אחוז מסוים של אמון.

רמת האמון קובעת את מידת הבטחון של מנהל סיכונים כאשר הוא מחשב את ה - VaR. רמת האמון באה לידי ביטוי באחוזים, והיא מעידה על התדירות שבה ה- VaR נופל בתוך רווח הסמך. אם למנהל סיכונים יש רמת ביטחון של 95%, הוא מציין שהוא יכול להיות בטוח ב -95% שה- VaR ייפול בתוך רווח הסמך. לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים קובע את ה - VaR של 5% ל - 1 מיליון דולר בשנה. זה אומר שיש לו רמת ביטחון של 95% כי ההפסד היומי הגרוע ביותר לא יעלה על 1 מיליון דולר.

לעומת זאת, רווח הסמך הוא מדד סטטיסטי שמייצר טווח משוער של ערכים, שעלולים לכלול פרמטר אוכלוסיה לא ידוע. לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים מודד את רווח הסמך של תיק השקעות. הוא מוצא שזה יהיה 2 מיליון דולר ו -10 מיליון דולר בנקודות הקצה.

הגישור על רווח הסמך ורמת הביטחון, מנהל הסיכונים יכול לחשב את הערך בסיכון. רמת האמון של אומדן ה - VaR היא הכמותית המשמשת את מנהל הסיכון לחישוב ה - VaR. זה, עם זאת, לא צריך להיות מבולבל עם רווח ביטחון. רווח הסמך הוא מרווח בעל הסתברות לכלול את אומדן ה - VaR.

לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים מעריך את ה - VaR של שני תיקי השקעות שונים. לתיק הראשון יש ערך של יום אחד בסיכון של 11 מיליון דולר ומרווח ביטחון של 6 מיליון דולר ל -17 מיליון דולר, ואילו לתיק השני יש VaR של 5 מיליון דולר, עם רווח של 3 מיליון דולר ל -7 מיליון דולר. לתיק הראשון יש רווח סמך של 95%, ולתיק השני יש רווח סמך של 99%. התיק הראשון הוא מסוכן ויש לו רמה גבוהה יותר של אי ודאות, כי רווח הסמך לבין VaR הם הרבה יותר גדול.

רווח הסמך של התיק הראשון כולל את VaR של 11 מיליון דולר ב 95% מהזמן. מאידך גיסא, רווח הסמך לתיק השני כולל את ה - VaR של 5 מיליון דולר ב - 99% מהמקרים.