a:

מניות המשק הישן מייצגות חברות גדולות ומבוססות, המשתתפות במגזרים תעשייתיים מסורתיים יותר, ויש להן מעט השקעות או מעורבות בתעשיית הטכנולוגיה. הפעילות העסקית של חברות כלכליות ישנות אלה השתלטו על הנוף הכלכלי לפני עידן הדוטקום של סוף שנות ה -90 שהובילו בתעשייה שלמה של חברות חדשות, בעלות צמיחה גבוהה. מניות של הכלכלה הישנה מציגות בדרך כלל תנודתיות נמוכה יחסית ובדרך כלל משלמות דיבידנדים עקביים כאשר הן פועלות במגזרי התעשייה הבוגרים, אשר לא תמיד מציעות פוטנציאל השקעה חדש למזומן של החברה.

לעומת זאת, מה שמכונה מניות כלכלה חדשה מעורבים במידה רבה במגזר הטכנולוגי, והחברות המצליחות יותר מסוגלות לבנות ערך בשיעורי צמיחה גבוהים משמעותית. דוגמאות טובות למניות של כלכלה חדשה יהיו חברות שפעילותן העיקרית מעורבת בפעילות מסחר אלקטרוני או טכנולוגית, כגון Google, eBay, Cisco ו- Intel. חברות אלו פועלות בדרך כלל בסביבות עסקיות שונות באופן משמעותי ממניות של המשק הישן, ומניותיהן בדרך כלל תנודות יותר. מניות כלכלה חדשה נוטות לא לשלם דיבידנדים, בוחרים להשקיע את המזומנים שלהם בהרחבה עסקית.

מניות ישנות וחדשות שונות אינן שונות רק בפעילותן העסקית, אלא גם באופן שבו הן מוערכות על ידי השוק. הערכות שווי של מניות כלכליות חדשות נוטות לראות תנודתיות חזקה יותר, שכן המודלים העסקיים שלהן אינם יציבים כמו במניות של הכלכלה הישנה ונמצאות בדרך כלל בתעשיות חדשות יחסית. מאידך, מניות כלכליות עתיקות נוטות להיות מוערכות על בסיס מודלים עסקיים יציבים יותר וציפיות צמיחה נמוכות יותר, וכתוצאה מכך פחות שונות של ציפיות האנליסטים ושל אומדני רווחים מדויקים יותר. באופן כללי, כאשר ניתוח של כלכלה חדשה יותר להתמקד יותר על ציפיות הצמיחה ואת הערכות הרווחים כמה שנים בהמשך הדרך, אשר הרבה פחות קל לנבא כאשר לחברה אין מסלול ארוך. כמו כן, מניות כלכליות חדשות, גם אלה שכבר מגיעות לרווחים עקביים בכל רבעון, נוטות לא לשלם דיבידנדים לבעלי המניות שלהן, אלא בוחרות להשקיע את הרווחים בפעילות העסקית, שכן הן נוטות יותר לנצל הזדמנויות צמיחה גבוהות מאשר חברות כלכליות בתחום הבשלות.

על פי ההשפעה החזקה יחסית של אומדני הרווחים העתידיים על מניות כלכליות חדשות, חברות אלו הן יותר נוטות להערכת יתר מאשר לחברות מבוססות.בועת הדוטקום של שנות ה -90 המאוחרות ראתה פיצוץ של חברות כלכליות חדשות עם פוטנציאל בלתי מוגבל לכאורה. מניות טק רבות וזוהרות, ללא רווחים לרווחתן, הובילו את המחיר לרמות גבוהות מאוד, כשהשוק נהיה חד-משמעי על סיכוייו של הסקטור, רק כדי לרדת לרמות מחירים נמוכות בהרבה ככל שהבועה התפוצצה. עם זאת, המניות הללו ממשיכות להיות תנודות יותר מאשר במניות של הכלכלה הישנה, ​​ולעתים קרובות הן מציגות יחסי P / E גבוהים יותר, שכן הן צפויות לצמוח בקצב מהיר יחסית בעתיד מאשר בחברות הכלכלה הישנה.

(לקבלת מידע נוסף, ראה

כאשר פחד ותאוות בצע משתלטים על

כיצד דיבידנדים עובדים למשקיעים )