a:

ענף המתכות והכרייה הוא במידה רבה נגד מחזורי, כלומר, בביצועיו על השוק במהלך זמנים כלכליים רעים, אך אינו משתלם גם כאשר הכלכלה טובה. כאשר שוק המניות יורד או האינפלציה עולה, משקיעים רבים לרוץ מתכות, אשר הם תופסים כבעלת ערך פנימי ולא רק ערך הנייר. עם זאת, המשקיעים נוטים למשוך את כספם מתוך מתכות חזרה לשוק המניות כאשר השור לחזור. לכן, המגזר מתכות וכרייה שומרת קצת על יחס הפוך עם השוק הרחב. עבור אלה המעוניינים להשקיע מתכות וכרייה אך גידור החשיפה שלהם, הטכניקה היעילה ביותר היא לרכוש ניירות ערך במגזר מחזורי יותר, כגון טכנולוגיה או שירותים פיננסיים.

הקשר של מגזר בודד לשוק הרחב נמדד על ידי משהו המכונה מקדם הבטא. השוק הרחב יותר מיוצג על ידי מקדם ביתא של 1. לכן, ככל שמדובר יותר בסנכרון או בתנועות המחירים של הביטחון עם השוק בכללותו, כך מקדם הביטא שלו קרוב יותר ל -1. מגזר או אבטחה הנעים באותו אופן כיוון שהשוק הרחב יותר, אך במידה פחותה, יש מקדם ביתא של פחות מ -1, בעוד שמגזר או ביטחון הנע עם השוק אך במרווחים גבוהים יותר יש מקדם ביתא גבוה מ -1. מגזרים או ניירות ערך הנעים הפוך עם השוק יש מקדמי ביתא שלילי.

זהב, כסף ומתכות יקרות אחרות יש מקדמי בטא שליליים. הם נוטים לראות את עליית המחירים הגדולה ביותר כאשר השוק הרחב הוא בעיצומה של downturn. לכן, משקיעים רבים משתמשים במתכות יקרות בתור גידור כנגד ניירות ערך מסורתיים בעלי קשרים חיוביים - כלומר, יש להם גם מקדמי בטא חיוביים - עם השוק הרחב יותר.

עבור משקיעים אשר רכב ההשקעה העיקרי שלהם הוא מתכות וכרייה, עם זאת, ההפך הוא אסטרטגיית השקעה קיימא. משמעות הדבר היא שהשקעות מחזוריות בעלות מקדמי בטא חיוביים גבוהים, כגון ניירות ערך טכנולוגיים ושירותים פיננסיים, עשו גידור טוב כנגד השקעות נגד מחזוריות עם מקדמי בטא שליליים, כגון זהב וכסף. במילים פשוטות יותר, מתכות וניירות מחזוריים הם משוכות גדול נגד אחד אחר כי אחד נוטה לבצע גם כאשר השני הוא עושה גרוע.

שיטה יעילה נוספת לגידור החשיפה למגזר המתכת והכרייה היא להשקיע במניות ובאג"ח של U.S, מה שמבחינת עמדה ארוכת דולר על הדולר. מבחינה היסטורית, המחיר של מתכות יקרות עבר באופן הפוך עם כוחו של הדולר; כאשר הדולר יורד מול מטבעות אחרים, זהב ומתכות אחרות עלייה במחיר, ולהיפך.על ידי השקעה גם דולר חזק, סוחרים השקיעו בכבדות מתכות כרייה יש הגנה כאשר המתכות שלהם ירידה בשווי.