בשנת 1933, בעקבות התרסקות שוק המניות של 1929 ובמהלך כישלון בנקאי ארצי ובשפל הגדול, שני חברי קונגרס שמו את שמותיהם על מה שידוע כיום כ"גלס-סטיגל " חוק (GSA). פעולה זו הפרידה בין השקעות לבין פעילות בנקאות מסחרית. בזמנו, "פעילות בנקאית פסולה", או מה שנחשב למעורבות יתר של הבנקים המסחריים בהשקעה בבורסה, נחשב לעבריין העיקרי של ההתרסקות הפיננסית. על פי הנמקה, הבנקים המסחריים לקחו על עצמם יותר מדי סיכון עם הכסף של המפקידים. הסברים נוספים ולעתים אף לא קשורים לשפל הגדול התפתחו במשך השנים, ורבים תהו אם ה- GSA הפריע להקמת חברות שירותים פיננסיים שיכולים להתחרות באותה מידה. אנו נסתכל על הסיבה GSA הוקמה ומה גרם לביטול הסופי שלה בשנת 1999.

-> ->

See: ההיסטוריה של FDIC

סיבות החוק - ספקולציה מסחרי
בנקים מסחריים הואשמו להיות ספקולטיבי מדי בתקופה שלפני דיכאון, לא רק בגלל הם השקיעו את נכסיהם, אלא גם משום שהם קנו נושאים חדשים למכירה חוזרת לציבור. לפיכך, הבנקים הפכו חמדנים, לוקח על עצמו סיכונים ענקיים בתקווה של תגמולים אפילו גדול יותר. הבנקאות עצמה נעשתה מרושלת והמטרות נעשו מטושטשות. הלוואות לא מובטחות הונפקו לחברות בהן השקיע הבנק, והלקוחות יעודדו להשקיע באותן מניות.

-> ->

השפעת החוק - יצירת מחסומים
סנטור קרטר גלאס, לשעבר שר האוצר ומייסד מערכת הפדרל ריזרב בארה"ב, היה הכוח העיקרי מאחורי ה- GSA. הנרי באסקום סטיגל היה חבר בית הנבחרים ויו"ר ועדת הבנקאות והמטבעות של בית הנבחרים. Steagall הסכים לתמוך בחוק עם זכוכית לאחר התיקון נוספה התרת ביטוח בנק הפקדה (זה היה בפעם הראשונה זה היה מותר).

- כ

כתגובה קולקטיבית לאחד המשברים הפיננסיים הגרועים ביותר באותה עת, ה- GSA הקימה חומת אש רגולטורית בין פעילות מסחרית ופעילות בנקאית, שתיהן נבלמו ונשלטו. הבנקים ניתנו שנה כדי להחליט אם הם יתמחים מסחרי או בנקאות השקעות. רק 10% מכלל ההכנסות של הבנקים המסחריים יכולים לנבוע מניירות ערך; עם זאת, חריגה אפשרה לבנקים מסחריים לממש איגרות חוב ממשלתיות. ענקים פיננסיים באותה תקופה כגון ג'יי.פי מורגן וחברה, שנראו כחלק מהבעיה, היו ממוקדים ישירות נאלץ לחתוך את השירותים שלהם, ולכן, מקור עיקרי להכנסות שלהם. על ידי יצירת מחסום זה, GSA נועד למנוע את השימוש של הבנקים בפיקדונות במקרה של עבודה חיתום כושל.עם זאת, ה- GSA נחשב לחמור ביותר בקרב הקהילה הפיננסית, ונמסר כי אפילו גלאס עצמו עבר לביטול ה- GSA זמן קצר לאחר שעבר, וטען כי מדובר בתגובה מוגזמת למשבר.

בניין יותר קירות

למרות יישום רשלני של GSA על ידי מועצת הפדרל ריזרב, שהוא הרגולטור של בנקים U., בשנת 1956, הקונגרס החלטה נוספת כדי להסדיר את המגזר הבנקאי. בניסיון למנוע מתאגידים פיננסיים לצבור יותר מדי כוח, התמקד החוק החדש בבנקים המעורבים בתחום הביטוח. הקונגרס הסכים כי הנושא את הסיכונים הגבוהים המבוצעים בביטוח חיתום אינו נוהג בנקאי טוב. לפיכך, כהרחבה של חוק Glass-Steagall, חוק בנק אחזקות הפריד עוד יותר את הפעילות הפיננסית על ידי יצירת חומה בין ביטוח לבנקאות. למרות שהבנקים יכלו, ועדיין יכולים למכור ביטוח ומוצרי ביטוח, ביטוח חיתום היה אסור.
האם היו החומות נחוצות? - הכללים החדשים של Gramm-Leach-Bliley Act

המגבלות של GSA על המגזר הבנקאי עורר ויכוח על כמה הגבלה היא בריאה לתעשייה. רבים טענו, כי מתן אפשרות לבנקים לגוון במתינות, מעניק לתעשייה הבנקאית את האפשרות להקטין את הסיכון, כך שלמגבלות ה- GSA היתה השפעה שלילית, מה שהופך את התעשייה הבנקאית ליותר מסוכנת. יתר על כן, הבנקים הגדולים של השוק שלאחר אנרון עשויים להיות שקופים יותר, להפחית את האפשרות של לקיחת סיכון רב מדי או מסווה החלטות השקעה לא מושכל. ככזה, המוניטין הפך להיות כל דבר בשוק של היום, וזה יכול להיות מספיק כדי להניע את הבנקים כדי להסדיר את עצמם.
כתוצאה מכך, לשמחתם של רבים בענף הבנקאות (לא כולם, לעומת זאת, היה מאושר), בנובמבר 1999 הקונגרס לבטל את GSA עם הקמתה של Gramm-Leach-Bliley Act, אשר ביטלו את ההגבלות GSA נגד זיקה בין בנקים מסחריים להשקעות. יתר על כן, חוק גראם-ליץ '-בליילי מאפשר למוסדות הבנקאיים לספק מגוון רחב יותר של שירותים, כולל חיתום ופעילויות עסקיות אחרות.

מסקנה

למרות המכשול בין בנקאות מסחרית במטרה למנוע אובדן של פיקדונות במקרה של כישלונות ההשקעה, הסיבות לביטול GSA והקמת של Gramm-Leach-Bliley Act מראים כי אפילו ניסיונות רגולטוריים לבטיחות עלולים להשפיע לרעה.