שיעור הקופון של אג"ח שווה לתשואה לפדיון, אם מחיר הרכישה שלה שווה לערך הנקוב שלו. הערך הנקוב של איגרת חוב הוא ערכו הנקוב או הערך הנקוב של האג ח "במועד ההנפקה, כפי שנקבע על ידי הגוף המנפיק. רוב האג"ח יש ערך נקוב של $ 100 או $ 1, 000. הערך הנקוב של האג"ח אינו מכתיב מחיר השוק שלה, עם זאת. במקום זאת, שוק או מחיר המכירה של אג"ח מושפע ממספר גורמים בנוסף לסעיף זה. גורמים אלה כוללים את שיעור הריבית של הקופון, מועד הפירעון, שיעורי הריבית השוררים והזמינות של אג"ח רווחיות יותר.
שיעור הקופון של איגרת חוב הוא שיעור הריבית שלה, או את סכום הכסף שהוא משלם לבעל האג"ח מדי שנה, כשהוא מבוטא כאחוז מערכו הנקוב. אג"ח עם 1 $, 000 ערך נקוב וקופון שיעור של 5% משלם 50 דולר בריבית כל שנה עד לפדיון.
מועד הפירעון של האג"ח הוא פשוט התאריך שבו מחזיק האג"ח מקבל פרעון על השקעתו. במועד הפירעון, על הישות המנפיקה לשלם למחזיק האג"ח את ערכה הנקוב של האג"ח, ללא תלות בערך השוק הנוכחי שלה. משמעות הדבר היא שאם משקיע רוכש אג"ח של חמש שנים ל -100 דולר, הוא גובה 1 אלף דולר בתום חמש שנים בנוסף לתשלום הקופון שקיבל באותה תקופה.
שווי השוק של איגרות החוב הוא בעל מתאם שלילי עם שיעורי הריבית השוררים. כמו שיעורי הריבית לעלות, את המחיר של איגרות חוב קיימות יורד. כמו ירידות השערים, איגרות החוב הנוכחיות עם שיעורי גבוה יותר להיות יקר יותר.
לדוגמה, אם חברה מנפיקה אג"ח של $ 1 000 עם ריבית של 4%, אך לאחר מכן הממשלה מעלה את הריבית המינימלית ל -5%, אז כל איגרות חוב חדשות שהונפקו יש תשלומי קופון גבוהים יותר מאשר 4 הראשונית של החברה % אגרת חוב. כדי למשוך את המשקיעים לרכוש את האג"ח למרות תשלומי הקופון הנמוכים יותר, החברה צריכה למכור את האג"ח במחיר הנמוך מהערך הנקוב שלה, הנקרא הנחה. אם, במקום זאת, הריבית יורדת ל -3%, האג"ח שקיימו 4% כבר מוכרות יותר מערכן הנקוב; זה נקרא פרמיה.
מכיוון שמחירי השוק של איגרות החוב ניתנים לשינוי כל כך, ניתן להרוויח בנוסף לזה הנובע מתשלומי קופון על ידי רכישת אג"ח בהנחה. התשואה לפדיון של איגרת חוב היא שיעור התשואה שנוצר על ידי איגרת חוב לאחר חישוב מחיר השוק שלה, המבוטא כאחוז מערכו הנקוב. בהתחשב באומדן מדויק יותר של רווחיות איגרות החוב מאשר חישובי תשואה אחרים, התשואה לפדיון של איגרת חוב משלבת את הרווח או ההפסד הנובע מההפרש שבין מחיר הרכישה של איגרת החוב לבין ערכה הנקוב.
אם איגרת חוב נרכשת באופן שווה, אזי התשואה לפדיון שלה שווה לשיעור הקופון שלה, מכיוון שההשקעה הראשונית מקוזזת במלואה על ידי פרעון איגרת החוב במועד הפירעון, ומשאירה רק את תשלומי הקופון הקבועים כרווח.אם האג"ח נרכשת בהנחה, אזי התשואה לפדיון גבוהה תמיד משיעור הקופון. אם הוא נרכש בפרמיה, התשואה לפדיון תמיד נמוכה יותר.