תעשיית התעופה בארה"ב עברה איחוד מסיבי מאז השוק הדוב הסתיים בשנת 2009, כולל פשיטת רגל ושלושה מגה מיזוגים. זה עבר מ laggard למנהיג באותה תקופה, סייעה יחד על ידי התכנסות הרמונית של כוחות כלכליים שפירים. עוד זרזים האחרונים, כולל התמוטטות הנפט הגולמי של 2014, ממשיכים להועיל למגזר, מה שמראה פוטנציאל גדול למחירים גבוהים יותר בשלוש עד חמש השנים הקרובות.

-> ->

השוואת ביצועים של חמש שנים בארה"ב הספק דורש קבוצה של כוכביות, בשל שלושה מיזוגים הדבקת תרשימי מחיר המחברים מגוון של ישויות משפטיות. סאות'ווסט איירליינס (LUV LUVSouthwest Airlines CO54 52 + 0 70% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) עומד לבד בין המגמות, ללא שינויים יסודיים בזהות למעט רכישות מרובות מאז הגיע לציבור בשנת 1976.

->>

1. United-Continental Holdings (UAL UALUnited Continental Holdings Inc59 92 + 0 45% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2012 יונייטד איירליינס ומיזוג אוויר קונטיננטל.
2. דלתא איירליינס (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) , את הגלגול הנוכחי של לשעבר הגרסה ו Northwest Airlines, אשר התמזגה עם החברה בשנת 2010.
3. אמריקן איירליינס גרופ (AAL AALAmerican איירליינס קבוצה 47. 51 + 0 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ) , שנוצר בדצמבר 2013, כאשר אמריקן איירליינס יצא פשיטת רגל ומיזוג עם US Airways.

- דלתא איירליינס מחזיקה במקום הראשון בשווי השוק של חברות מובילות בארה"ב, ב -33 מיליארד דולר, עם קבוצת אמריקן איירליינס החדשה במקום השני, ב -27 מיליארד דולר. Southwest Airlines ו- United-Holding אחזקות מקובצות בחוזקה בעמדות שלישית ורביעית ב -22 מיליארד דולר ו -20 מיליארד דולר, בהתאמה. כל ארבעת הספקים איבדו את שווי השוק במחצית הראשונה של 2015, בעקבות תיקון כלל התעשייה שהחלה ברבעון הראשון.

2010 עד 2014 ביצועים

בהתחשב במספר זהויות וגלגלות, הרווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) בחמשת השנים האחרונות בלוח השנה, מציעים נתונים יעילים יותר ממחירי המניות ביחס לצמיחה עתידית והעלאת מחיר .

EBITDA שנתית (במיליונים)

שנה

UAL	DAL	LUV	AAL	SP-500 ביצועים	2010
2127	3123	1522	1410	15. 06%	2011
3309	3193	1220	-107	2. 11%	2012
1596	3402	1655	-818	16. 00%	2013
2962	5058	2183	-304	32. 39%	2014
3490	3977	2861	5616	13.69%	החסר של קבוצת אמריקן איירליינס משקף את תקופת הפשיטת רגל לפני המיזוג ב -2013, כאשר 2014 מהווה את שנת הדיווח המשולבת הראשונה. מספרי ה - EBITDA שלה כלולים למטרות השוואה, אך יידרשו נתונים נוספים להערכת מסלול הרווח של החברה החדשה. בינתיים זה הגיוני להניח הצמיחה שלה יהיה ברפיון להתאים את הצמיחה בתעשייה.

Southwest Airlines מציגה את הביצועים היציבים ביותר בתקופה זו, כאשר ה- EBITDA עלה בשלוש השנים האחרונות. יונייטד קונטיננטל הולדינגס מציגה את הצמיחה המהירה ביותר בין 2012 ל -2014, יותר מכפילה את רווחיותה. ראוי לציין כי השוליים הגולמיים של LUV נותרו קרובים לסוף הביצועים ההיסטוריים, בעוד ש - UAL מראה את הידרדרות השוליים שלא נהנתה עד כה מהמיזוג ב - 2012.

הירידה ב -2014 ברווחיות דלתא איירליינס בולטת בתרשים הביצועים של חמש השנים, משום שמתחריה מציגים צמיחה ניכרת. למעשה, השוליים לא השתפרו מאז המיזוג ב -2010, מה שהביא לסימן של סינרגיות שהיו צריכות להתפתח עם הזהות החדשה של החברה. זה מסמן דגל אדום עבור המשקיעים בשוק טיימרים מחפשים חשיפה בתעשייה.

Southwest Airlines מראה צמיחה חזקה יותר מאשר בשנה שעברה, כאשר DAL מבצעת ביצועים טובים יותר מאשר UAL. הרווחיות העקבית של LUV הופכת אותה לבחירה מעניינת להשקעה במשך שלוש עד חמש השנים הבאות, בעוד ש- UAL ו- DAL מייצגים גם אפשרויות טובות שמראות חשיפה גדולה יותר לתעשייה וללחצים כלכליים. בנוסף, LUV הוא הרכיב היחידי המתמקד בחוזקה בנסיעות פנים, הורדת מטבע וחשיפת שוק מתעוררת.

LUV, DAL ו- AAL משלמים דיבידנדים מתחת ל -100% כדי לבנות נאמנות לבעלי מניות, אך זה קטן מכדי להשפיע על קנייה או מכירה של החלטות, בהתחשב בתנודתיות היסטורית גבוהה. מספרים אלה עשויים לעלות בשל מחירי הנפט הגולמיים הנמוכים, אך מה שמכונה "דיבידנד הנפט" עדיין לא הופיע ברווח או בביצועים. זה יכול להיות כי לחצים תחרותיים הם גובים מחיר, עם עלייה איטית של מחירי הטיסות ביטול עלויות הדלק זול יותר גורמי עומס גבוהים יותר

תחזית טכנית

דלתא איירליינס פרצה לשיא של כל הזמנים בשנת 2013, בעוד Southwest Airlines בעקבות החליפה בשנת 2014 ומניות של שתי החברות זכה קרקע ניכר מאז. עם זאת, צבירה הפצה הגיע לשיא על DAL בתחילת 2014, באותו זמן כי אמריקן איירליינס גרופ הראשון ברשימה ב- NYSE. עיתוי זה מצביע על חלק ניכר מההון המוסדי שיצא מ- DAL כדי לפנות הון ל- AAL. בינתיים, הצטברות LUV נותרה חזקה לתוך תיקון 2015.

יונייטד קונטיננטל הולדינגס רשמה שיא של כל הזמנים בסוף 2014, אך איבדה את הקרקע ב -2015 והיא ממוקמת כעת בסמוך לרמה שנרשמה בפברואר 2007. הצבירה שלה הגיעה לשיאה גם בתחילת 2014, ב -2015. סטיית התקן הדובית הזו מעידה על כך שהון מוסדי יוצא מעמדות ארוכות טווח, ובכך תוריד עמוד תמיכה שיוביל בסופו של דבר למגמת ירידה חדשה.

השורה התחתונה

חברות תעופה אמריקאיות מראות הערכה מצוינת בשנים האחרונות, אך דגלים אדומים מצביעים על כך שהמשקיעים מתמקדים בהון הראשוני בסאות'ווסט איירליינס, בעל הדרישות הרווחיות בתעשייה. בינתיים, אמריקן איירליינס הקבוצה נראה מעניין אבל צריך נתונים נוספים כדי להוכיח את ערכו לאחר המיזוג 2013. לבסוף, התפלגות לטווח הארוך מצביעה על הימנעות מחברת יונייטד קונטיננטל הולדינגס ומחברת דלתא איירליינס, למרות הרווחיות הנמשכת.