LIBOR הוא אחד המדדים הנפוצים ביותר לקביעת שיעורי הריבית לטווח קצר ברחבי העולם. על ידי מינהל ה- ICE, הוא מייצג את Intercontinental Exchange London Interbank המוצע. הוא מציין את השיעור הממוצע שבו בנקים גדולים בלונדון יכולים ללוות הלוואות לא מובטחות לזמן קצר מבנקים אחרים. השער ניתן בחמשת המטבעות העיקריים במשך שבע שנים שונות, שער הדולר של שלושה חודשים הוא הנפוץ ביותר. (לקבלת מידע נוסף, ראה כיצד נקבע LIBOR ו- London Interbank המוצע שער)

-> ->

שימושים של LIBOR

המלווים, כולל בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים, משתמשים ב- LIBOR כבסיס התייחסות לקביעת שיעור הריבית עבור מכשירי חוב שונים. היא משמשת גם כשווי ערך עבור משכנתאות, הלוואות חברות, אג"ח ממשלתיות, כרטיסי אשראי, הלוואות לסטודנטים במדינות שונות. פרט למכשירי חוב, LIBOR משמש גם למוצרים פיננסיים אחרים כגון נגזרים, לרבות החלפת שיעורי ריבית או החלפת מטבע.

לדוגמה, איגרות חוב קונצרניות בדולר ארה ב ", עם תשלום ריבית רבעונית, עשויות להיות בריבית משתנה כמו LIBOR בתוספת מרווח של 30 נקודות בסיס (1% = 100 נקודות בסיס). הריבית כך יהיה שלושה חודשים ליבור הדולר בתוספת מרווח קבוע מראש של 30 נקודות בסיס, i. ה. אם ריבית הלייבור הדולרית לשלושה חודשים בתחילת התקופה עומדת על 4%, הריבית שתשולם בסוף הרבעון תהיה 4. (30% (4% בתוספת 30 נקודות בסיס). שיעור זה יתאפס בכל רבעון כדי להתאים ל LIBOR הקיימת בנקודת זמן זו בתוספת מרווח קבוע. המרווח הוא בדרך כלל הפונקציה של ראוי האשראי של הבנק המנפיק או מוסד. (לקבלת מידע נוסף מה הוא LIBOR ICE ומה זה משמש?)

-> ->

מדוע ליבור?

עצם הרעיון של הנפקת מכשיר חוב בריבית משתנה הוא לגדר את החשיפה לריבית. אם זה אג"ח בריבית קבועה, הלווה ייהנה אם הריבית בשוק תעלה והמלווה ייהנה אם הריבית בשוק תיפול. על מנת להגן על עצמם מתנודות אלו בריבית השוק, הצדדים למכשיר החוב משתמשים בשיעורי ריבית צפים שנקבעו על בסיס שער בסיס, בתוספת מרווח קבוע. אמת מידה זו יכולה להיות כל שיעור; עם זאת, LIBOR הוא אחד הנפוצים ביותר אלה.

זה הגיוני עבור בנק גדול בלונדון להלוות בריבית משתנה צמוד LIBOR מאז רוב ההלוואה שלה יהיה מבנקים אחרים בלונדון, כלומר. התואמת את הסיכון לנכס) הלוואות שניתנו (לבין הסיכון להתחייבויותיו) א (אשראי מבנקים אחרים). עם זאת, במציאות המקור העיקרי של כספים עבור הבנק הוא הפיקדונות שהיא מקבלת מלקוח שלה ולא מן ההלוואה מבנקים אחרים.עם זאת, קישור זה LIBOR היא דרך להעביר את הסיכון ללווים.

במונחים פשטניים, הבנקים להרוויח כסף על ידי קבלת פיקדונות בשיעור אחד ההלוואות בשיעור גבוה יותר. אם עלות המימון עבור הבנק עולה, אומרים בגלל שינוי כלשהו בתקנות הממשלה, דרישת נזילות, וכו 'עם הריבית בשוק נשאר קבוע, הלייבור יעלה. עם עליית הלייבור הריבית שהתקבלה מ LIBOR צמוד צף שיעור ההלוואות יעלה גם אני. ה. הבנק יכול להמשיך להרוויח כסף למרות עליית העלות.

אבל זה עדיין לא עונה על השאלה, מדוע LIBOR לשמש בהקשרים אחרים כמו הלוואות כרטיסי אשראי בארה"ב. ישנן מספר סיבות עבור אותו; עם זאת, אחת הסיבות העיקריות כוללת ליבור של העולם ברחבי העולם.

מקורו של LIBOR מושרש במיוחד בפיצוץ שוק היורו-דולאר (התחייבויות של פיקדונות בנקאיים הנקובים בבנקים בחו"ל או סניפים זרים של בנקים בארה"ב) בשנות השבעים. הבנקים בארה"ב נקטו בשווקי יורודולאר (בעיקר בלונדון) על מנת להגן על הרווחים שלהם על ידי הימנעות מפקדי ההון המגבילים בארה"ב באותו זמן. LIBOR פותחה בשנות ה -80 כדי להקל על עסקאות חוב מאוגדות. הצמיחה במכשירים פיננסיים חדשים המחייבים גם אמות מידה סטנדרטיות של ריבית, הובילה לפיתוח נוסף של LIBOR.

קביעת LIBOR נתפסת באופן נרחב להיות תהליך פשוט, אובייקטיבי ושקוף אשר סייע לה לקבל קבלה גלובלית ומשמעות. בהמשך לנימוקי ההגנה מפני סיכון הריבית, הליבור נתפס כמדד אחיד והוגן, היוצר תחושה של ודאות. עם זאת, עם מקרים מניפולציה LIBOR דיווח פעמים האחרונות, את הוודאות ניתן לטעון להיות יותר עניין של תפיסה מאשר מציאות קשה. (לפרטים נוספים עיין ב 'שערוריית LIBOR')

האמנה היא סיבה מרכזית נוספת לשימוש נרחב של LIBOR כסימן התייחסות.

השורה התחתונה

LIBOR הוא הפניה על ידי מוערך $ 350 טריליון דולר של עסקים מצטיינים בחלויות שונות. כמו כן, הוא משמש לעתים קרובות בבניית הציפיות לשיעורי הבנק המרכזי העתידי וכן לאמוד את בריאות המערכת הבנקאית בעולם. בגלל החשיבות הגלובלית וההישג שלה, לחץ כלפי מטה על LIBOR במהלך המשבר הפיננסי כמו בנקים מנסים להיראות בריא, עלולה לסכן את המערכת הפיננסית הגלובלית כולה.