חלק מהסיבות העיקריות לכך יחס החוב / הון (D / E) משתנה באופן משמעותי מענף אחד למשנהו, ואפילו בין חברות בתעשייה, כוללים רמות שונות של עוצמת הון בין תעשיות, ובין אם את אופי העסק עושה נושא רמה גבוהה של חוב יחסית קל יותר לנהל.

תעשיות כי בדרך כלל יש הגבוהה ביותר D / E ratios כוללים שירותים ושירותים פיננסיים. סיטונאים וענפי שירותים נפוצים בקרב בעלי הנמוכה ביותר.

-> ->

יחס החוב / הון

יחס D / E הוא מדד בסיסי המשמש להערכת המצב הפיננסי של החברה. הוא מצביע על חלקם היחסי של ההון והחוב בו משתמשת החברה למימון נכסיה ופעילותה. היחס מגלה את כמות המינוף הפיננסי שהחברה מנצלת.

הנוסחה המשמשת לחישוב היחס מחלקת את סך ההתחייבויות של החברה לפי סך ההון העצמי בחברה.

מדוע החוב / יחסי הון משתנים

אחת הסיבות העיקריות מדוע D / E ratios להשתנות הוא הון עתיר אופי של התעשייה. תעשיות עתירות הון, כגון זיקוק נפט וגז או בזק, דורשות משאבים כספיים משמעותיים וכמויות גדולות של כסף לייצור מוצרים או שירותים.

לדוגמה, תעשיית התקשורת צריכה לעשות השקעות משמעותיות מאוד בתשתיות, התקנת אלפי קילומטרים של כבלים כדי לספק ללקוחות שירות. מעבר להוצאות ההוניות הראשוניות, תחזוקה, שדרוג והרחבת שטחי שירות נדרשים מחייבים הוצאות הון גדולות נוספות. תעשיות כגון טלקומוניקציה או שירותים מחייבים חברה לבצע התחייבות פיננסית גדולה לפני מתן הראשון שלה או שירות טוב לייצר כל ההכנסות.

סיבה נוספת D / E יחסי להשתנות מבוסס על אם אופי העסק אומר שהוא יכול לנהל רמה גבוהה של החוב. לדוגמה, חברות השירות להביא כמות יציבה של הכנסה; הביקוש לשירותים שלהם נשאר קבוע יחסית ללא קשר לתנאים הכלכליים הכלליים. כמו כן, רוב הציבור שירותים לפעול כמו מונופול וירטואלי באזורים שבהם הם עושים עסקים, ולכן הם לא צריכים לדאוג להיות מנותקים מן השוק על ידי מתחרה. חברות אלו יכולות לשאת סכומי חוב גדולים יותר עם חשיפות סיכון פחות אמיתיות מאשר עסק עם הכנסות הכפופות יותר לתנודות בהתאם לבריאות הכללית של המשק.

יחסי החוב הגבוהים ביותר / הון עצמי

הסקטור הפיננסי הכולל הוא אחד ממכפילי D / E הגבוהים ביותר, אך נראה כמדידה של חשיפה לסיכון פיננסי, זה יכול להיות מטעה.הכסף המושאל הוא מניות הבנק במסחר. הבנקים ללוות כמויות גדולות של כסף ההלוואה החוצה כמויות גדולות של כסף, והם בדרך כלל פועלים עם רמה גבוהה של מינוף פיננסי. D / E ratios גבוה מ 2 נפוצים עבור מוסדות פיננסיים.

ענפים אחרים, המראים בדרך כלל יחס גבוה יחסית, הם תעשיות עתירות הון, כגון תעשיית התעופה או חברות ייצור גדולות, המנצלות מימון ברמה גבוהה של חוב כמקובל.

חשיבות החוב היחסי והון

יחס D / E הוא מדד מרכזי המשמש לבחינת האמינות הפיננסית הכוללת של החברה. יחס גדל והולך לאורך זמן מעיד על כך שהחברה מממנת את פעילותה יותר ויותר באמצעות נושים, ולא באמצעות העסקת המשאבים שלה, וכי יש לה שיעור ריבית גבוה יותר קבוע על גבי נכסיה. המשקיעים בדרך כלל מעדיפים חברות עם יחס נמוך D / E, כפי שהוא אומר האינטרסים שלהם מוגנים טוב יותר במקרה של חיסול. יחסים גבוהים במיוחד הם unattractive למלווים ועשויים להקשות על קבלת מימון נוסף.

יחס D / E הממוצע בין חברות S & P 500 הוא כ -1.5. היחס הנמוך מ -1 נחשב לטוב, שכן זה מעיד על כך שהחברה מסתמכת יותר על ההון מאשר על החוב למימון עלויות התפעול שלה. יחסים מעל 2 הם בדרך כלל שלילי, אם כי תעשיית ומוצרים דומים בחברה יש לשקול בהערכה. היחס D / E יכול גם להצביע על האופן שבו החברה מצליחה בדרך כלל למשוך משקיעים בהון.