a:

דמות התעסוקה חשובה יונים, כי הם עוסקים בעיקר בבריאות של שוק העבודה. היונים מתמקדות בתעסוקה כיעד המרכזי של מדיניות הבנק המרכזי ולא באינפלציה. הוקס מודאגים יותר מאינפלציה, גם על חשבון התעסוקה. על הבנקים המרכזיים למצוא את האיזון הנכון בין יציבות המחירים לצמיחה הכלכלית.

שיווי המשקל

ברוב הנסיבות, קיים פער בין שוק עבודה חזק יותר לאינפלציה. רוב הבנקים המרכזיים מבקשים לאזן בין מטרות מתחרות אלו על ידי קביעת יעדי אינפלציה. כאשר האינפלציה מתחת ליעד, הבנק המרכזי מוריד את הריבית כדי לעורר את הכלכלה, להגדיל את רמות התעסוקה. כאשר האינפלציה היא מעל לרמה זו, היא מעלה את הריבית, מקטינה את הפעילות הכלכלית ובתוך כך מקטינה את התעסוקה.

ההבדל העיקרי בין "נצים" ו "יונים" הוא יונים לטעות בצד האינפלציה גבוהה יותר כדי לקדם תעסוקה גבוהה יותר. לעומת זאת, הנצים מודאגים יותר מיציבות מחירים גם אם היא יוצרת אבטלה יותר. בדרך כלל, יש איזון בין שתי נקודות המבט בקרב מקבלי ההחלטות בבנק המרכזי.

אפס Bound

בעקבות המיתון הגדול, המדיניות המוניטרית עברה מים לא נודדים עם אינפלציה נמוכה באופן מתמיד למרות הקלה מוניטרית אגרסיבית. הפדרל ריזרב הגיב באמצעים לא שגרתיים כגון החלפת יעדי האינפלציה במטרות הקשורות לנתוני התעסוקה. היה חשש ניכר בקרב הנצים שמדיניות כזו תביא לאינפלציה מחוץ לשליטה, בעוד היונים מתעקשות כי האינפלציה לא תתרחש בשל מגבלות המדיניות הפיסקלית. לאחר שש שנים של מדיניות לא קונבנציונלית, היוונים הוכחו כנכון עם שיפור התעסוקה ללא איום של אינפלציה.

-> -