a:

המשקיעים צריכים לשקול את המניות של החברה בדילול מלא לפני רכישת המניות של החברה, כי זה יכול לגרום מחיר המניה של החברה ואת נתוני הרווח למניה לצנוח באופן דרסטי אם מחזיקי המירים להמרה להחליט לממש את ניירות ערך.

הבנת מניות בדילול מלא

מניות בדילול מלא, שלא כמו מניות שטרם נפרעו, הוא המספר הכולל של המניות שיוצאו אם כל ניירות הערך המירים, כגון אופציות, כתבי אופציה, אגרות חוב להמרה ומניות בכורה ניתנות להמרה, מומשו.

אם מספר גדול של מחזיקי ניירות ערך להמרה מחליטים לתבוע את המניות הרגילות שלהם, זה עלול לגרום לצניחה משמעותית במחירי המניות.

לדוגמה, נניח החברה ABC כרגע יש 50 מיליון מניות מצטיינים, 250, 000 אופציות הון, 250, 000 כתבי אופציה והיא נסחרת כעת ב 10 $ למניה. כל אופציה וכתבי אופציה ניתנים להמרה ל -100 מניות רגילות. אם כל אופציות ההון ומחזיקי כתבי האופציה יחליטו לממש את אופציותיהם וכתבי האופציה שלהם, 100 מיליון מניות יהיו מצטיינים (250, 000 * 100 + 250, 000 * 100) ומחיר מניית ABC צפוי לרדת ל -5 דולר עקב דילול מניות שטרם נפרעו .

שווי השוק של ABC הוא 500 מיליון דולר (50 מיליון דולר * 10 דולר) ויהיה זהה אם כל ניירות הערך ימומשו, או 100 מיליון מניות * 5 $; ומכאן ירידה סביר ל 5 $.

דילול והרווח למניה

כמו כן, כמות המניות בדילול מלא תשפיע על הרווח למניה (EPS) של החברה, המחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי בניכוי דיבידנדים על ידי מניותיה, תוך שימוש בחישוב הבסיסי. הרווח למניה בדילול מלא מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי בניכוי דיבידנדים ששולמו לבעלי המניות על - ידי סכום המניות בדילול מלא.

לדוגמה, נניח לחברה ABC יש רווח נקי של 100 מיליון דולר ואינה משלמת דיבידנדים כלשהם. הרווח הבסיסי שנוצר שלה הוא 2 $, או (100 מיליון דולר / 50 מיליון מניות). רווח למניה בדילול מלא של ABC יופחת במחצית למחיר של 1 דולר, או (100 מיליון דולר / 100 מיליון מניות). המשקיעים צריכים לשקול את זה כדי להעריך כראוי את היציבות הפיננסית של החברה ובריאות.