ככל שחולשת גוש האירו נחלשת וכלכלת ארה"ב מתחזקת, המטבעות של האזורים הגיבו בצורה צפויה. זה הוביל לבעיות רבות הקשורות מטבע עבור חברות U.S- מבוסס עם פעילות גדולה באירופה. אבל האם בעיות אלה ימשיכו? זה תלוי איך שני הכלכלות להמשיך מנקודה זו.

היורו חולשה

זה לא רק יוון כי הוא נוהג את הערך של האירו. הקלות כמותיות הוא עוד כוח המפעיל כיום השפעה משמעותית על המטבע. הבנק המרכזי של אירופה (ECB) נשיא מריו Draghi הודיעה על התוכנית, אשר שווה עד € 1. 1 טריליון, בינואר. הזרם הבא של נזילות חדשה בשוק האג"ח שלח כבר אנמי החוב הריבוני התשואות נופל. הגירוי, שיושם בחודש מארס, הגדיל את ערכו של איגרות החוב הנקובות באירו כה רבות, עד שרמת שטרות קצרות יותר מציבה תשואות שליליות. שוויץ הוצגה לאחרונה במכירה פומבית של אגרות חוב ל -10 שנים עם תשואה שלילית גם כן, ואפילו ספרד יש עדים כמה אג"ח קרוב שלה לפדיון ליפול לשטח תשואה שלילית. זה רחוק רחוק מן ברירת המחדל של 2011 ליד המדינה.

-> ->

משקיעים אירופיים שאינם מרוצים עם תשואה נמוכה או תשואה שלילית יש כמה אפשרויות. תשואות החוב של החברות נמוכות כמעט כמו נושאים ממשלתיים, במיוחד עבור נכסים באיכות גבוהה יותר. מניות ופיתוח אג"ח בשוק תשואות יותר, אבל הם באים עם הרבה יותר סיכון. הפתרון הברור עבור הסוחרים האירופיים הוא להשקיע באוצר של U. S ו גידור את החשיפה המטבע. מהלך זה מסייע לחזק את הדולר ס.

יתר על כן, כלכלת האיחוד האירופי לא עושה טוב. התוצר המקומי הגולמי של גוש האירו גדל רק ב -0.3% ברבעון הרביעי, כאשר עיקר ההתרחבות הכלכלית באה מגרמניה וצמיחה של 7%. נתונים אלה חלשים, במיוחד בהשוואה לארה"ב (לפרטים נוספים, ראה: מאחורי היורו: היסטוריה ועתיד )

דולר>

המשק האמריקאי הוא אחד החזקים בעולם , והתאוששותה הכלכלית גורמת לדולר להתרומם כנגד כל המטבעות, לא רק ליורו. מדד דולר ארה"ב, אשר מודד את כוחו של הדולר מול מטבעות זרים כגון האירו, הין, הפאונד והדולר הקנדי - גדל בכ -27% בשנה האחרונה. בעוד שהאירו מייצג 57. 6% מהמדד, ברור כי הדולר עדיין מתרשם לעומת המטבעות האחרים.

U. ס אג"ח האוצר גם נראה הרבה יותר אטרקטיבי מאשר איגרות חוב של מדינות אחרות. ממשלת ארה"ב נתפסת יציבה כמו הבנק המרכזי של אירופה, אך כיום היא מציעה תשואות גבוהות בהרבה. לאחר דאגה רבה על הדולר פוטנציאלי לאבד את מעמדה כמו מטבע מילואים בעולם, ברור המטבע נתפס חזק כמו תמיד.

הכלכלה U. S הוא גם נראה בהיר למדי. הפדרל ריזרב הפסיק את ההקלה הכמותית בשנת 2014 עם מעט מאוד תופעות לוואי ארוכות טווח. צמיחת התמ"ג ממשיכה לגדול ב -2% -3% בשנה, על אף ההערכות הרבעוניות שמבצעים מדי פעם מזג האוויר הנורא. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מדוע לא צמד המטבעות יורו / דולר מצוטט כמו USD / EUR? )

השורה התחתונה

נכון לעכשיו, יורו אחד מביא $ 1. 06 - רחוק מ 2011 כאשר ההפרש בין שני המטבעות היה כמעט 0 $. 50,000 גדול. האם יש מספיק מומנטום כדי לגשר על הפער?

זה בהחלט נראה ככה כמו סיכונים להמשיך בתוך גוש האירו. יוון היא האיום הגדול - אם זה משאיר את האיחוד האירופי, אין ספק שהמטבע ייפול. יש גם סיכונים משניים, כולל תוקפנות יותר מרוסיה וצמיחה כלכלית שלילית.

אבל הסיכון הגדול יותר הוא המשך התחזקות הדולר. בעולם שבו כל כלכלה מרכזית אחרת מתקשה, היא ממשיכה להיראות טוב יותר. נפילה במחירי הנפט פוגעים בקנדה, חולשת האירו משפיעה על בריטניה ויפן פשוט לא יכול לפרוץ את השפל הכלכלי שלה. המשקיעים נותרים עם כמה אפשרויות, ובנקודה זו, זה נראה כמו בלתי נמנע כי דולר ס 'יעלה על האירו.