תומכי תיאוריית השוק היעיל מאמינים כי כל המידע הידוע מתומחרת במלאי או במוצר השקעה אחר. הופעתו של המסחר האלגוריתמי עושה את התהליך כמעט מיידי, על פי תיאורטיקנים של EMT. זה היה לראות ב -23 באפריל 2013, כאשר ציוץ מזויף טען כי הבית הלבן הופצץ הנשיא אובמה נפצע מיד השווקים התרסק. למרות שהשוק התאושש בתוך ארבע דקות, תקרית זו חשפה את הרשת של מחשבי העל שכותרים ללא הרף כותרות בחיפוש אחר מילות מפתח מתוכנות למכירת פוזיציות הון כאשר המילים הנכונות מסומנות.

זה נראה להוכיח כי EMT נכון - במיוחד עכשיו סוחרים שאינם אנושיים להשתלט על השוק. עם זאת, אחרים אומרים, "לא כך". הם טוענים כי הסיבה למשקיעים לטווח ארוך כמו וורן באפט, כמו גם סוחרים בתדירות גבוהה, יכול להרוויח בגלל חוסר יעילות בשוק. חסרונות אלה הם טבעיים, כי השווקים הם בני אדם או מחשבים מתוכנת על ידי בני אדם.

ללא קשר למידת המשמעת, בני אדם לעיתים קרובות סחר עם הטיות התנהגותיות הגורמות להם לפעול על הרגש. זהו הבסיס למימון התנהגותי, תחום מחקר חדש יחסית המשלב תיאוריה פסיכולוגית עם כלכלה קונבנציונלית. מימון התנהגותי מנבא התנהגות המסחר ומשמש כבסיס ליצירת אסטרטגיות מסחר יעילות יותר. מחקר מאוניברסיטת קליפורניה מצא ראיות חזקות לכך שלמשקיעים יש הטיות התנהגותיות שמשפיעות לעיתים קרובות על החלטות השקעה יותר מאשר על נתונים אמפיריים. כאן, אנו מדגישים ארבע הטיות אלה נפוצים בקרב סוחרים קמעונאיים אשר סחר בתוך חשבונות עמילות הפרט שלהם.

overconfidence
overconfidence יש שני מרכיבים: ביטחון יתר על איכות המידע שלך, ואת היכולת שלך לפעול על מידע זה בזמן הנכון עבור מקסימום רווח. מחקרים מראים כי סוחרים overconfident הסחר בתדירות גבוהה יותר נכשלים כראוי לגוון את תיק ההשקעות שלהם.

מחקר אחד ניתח עסקאות מ 10, 000 לקוחות בחברת הנחה מסוימת עמילות. המחקר ביקש לוודא האם המסחר התכופי הביא להחזרים גבוהים יותר. לאחר גיבוי מס הפסד עסקאות ואחרים כדי לענות על צרכי נזילות, המחקר מצא כי המניות שנרכשו underperformed את המניות שנמכרו ב -5% מעל שנה אחת ו -8% מעל שנתיים. במילים אחרות, ככל שהמשקיע הקמעונאי פעיל יותר, כך הם מפיקים פחות כסף. מחקר זה חזר על עצמו פעמים רבות במספר שווקים והתוצאות היו תמיד זהות. המחברים הגיעו למסקנה כי הסוחרים הם, "בעצם לשלם דמי להפסיד כסף."

כיצד להימנע הטיה זו
המסחר פחות להשקיע יותר. להבין כי על ידי כניסה לפעילות המסחר אתה המסחר נגד מחשבים, משקיעים מוסדיים ואחרים ברחבי העולם עם נתונים טובים יותר ניסיון יותר מאשר לך.רוב הסיכויים הם לטובתם. על ידי הגדלת מסגרת הזמן שלך, שיקוף אינדקסים וניצול של דיבידנדים, סביר להניח לבנות עושר לאורך זמן. התנגד לדחף להאמין שהמידע והאינטואיציה שלך טובים יותר מאחרים בשוק.

צמצום חרטה
להודות בכך, עשית זאת לפחות פעם אחת. היית בטוח כי מלאי מסוים היה תמחור ערך ויש לו פוטנציאל downside קטן מאוד. אתה שם את המקצוע אבל זה לאט לאט עבד נגדך. עדיין מרגיש כאילו אתה צודק, אתה לא מוכר כאשר ההפסד היה קטן. אתה נותן לזה ללכת כי שום הפסד הוא הפסד כל עוד אתה לא מוכר את המיקום. זה המשיך ללכת נגדך אבל אתה לא מוכר עד המניה איבדה את רוב הערך שלה.

כלכלנים התנהגותיים קוראים לזה חרטה. כבני אדם, אנו מנסים להימנע מתחושת החרטה עד כמה שאפשר, ולעתים קרובות נלך למרחקים ארוכים, לעתים באורח לא הגיוני, כדי להימנע מהתחושה של חרטה. מאת לא מוכר את המיקום ואת הנעילה של הפסד, סוחר לא צריך להתמודד עם חרטה. מחקרים מראים כי הסוחרים היו 1. 5 עד 2 פעמים סביר יותר למכור עמדה מנצחת מוקדם מדי לאבד עמדה מאוחר מדי, כל זאת כדי למנוע את החרטה של ​​אובדן רווחים או לאבד את בסיס העלות המקורית.

כיצד להימנע הטיה זו
קבע את כללי המסחר שמעולם לא השתנו. לדוגמה, אם המסחר במניות מאבד 7% מערכו, צא מהמיקום. אם המניה עולה מעל רמה מסוימת, להגדיר להפסיק נגרר כי יהיה לנעול רווחים אם הסחר מאבד כמות מסוימת של רווחים. הפוך את הרמות האלה לא שבירה הכללים לא לסחור על הרגש.

מוגבל תשומת לב Span
יש אלפי מניות לבחירה, אבל למשקיע בודדים אין את הזמן ולא את הרצון לחקור כל אחד. בני האדם מוגבלים על ידי מה שהכלכלן והפסיכולוג הרברט סיימון כינה "רציונאליות מוגבלת". תיאוריה זו קובעת כי אדם יקבל החלטות על סמך הידע המוגבל שהם יכולים לצבור. במקום לקבל את ההחלטה היעילה ביותר, הם יעשו את ההחלטה משביע רצון ביותר.

בגלל המגבלות האלה, המשקיעים נוטים לשקול רק מניות שמגיעות לתשומת לבם באמצעות אתרי אינטרנט, מדיה פיננסית, חברים ובני משפחה, או מקורות אחרים מחוץ למחקר שלהם. לדוגמה, אם המניה ביוטכנולוגיה מסוימים זוכה לאישור ה- FDA עבור סמים קופות, המהלך כלפי מעלה יכול להיות מוגדל כי החדשות המדווחות תופס את העין של המשקיעים. חדשות קטנות יותר על המניה זהה עלול לגרום תגובה שוק קטנה מאוד כי זה לא מגיע לתקשורת.

כיצד להימנע הטיה זו
להכיר בתקשורת יש השפעה על פעילות המסחר שלך. למידה למחקר ולהעריך את המניות הן ידועים ו "מחוץ לנתיב מכות" עלול לחשוף עסקאות רווחיות כי אתה לעולם לא היו מוצאים אם חיכית שזה יבוא אליך. אל תתנו רעש מדיה להשפיע על ההחלטות שלך. במקום זאת, השתמש בתקשורת כנקודת נתונים אחת מבין רבים.

Chasing Trends
זהו הטענה המסחר החזק ביותר.חוקרים על מימון התנהגותי מצא כי 39% מכלל הכסף החדש מחויבים קרנות נאמנות נכנס 10% של קרנות עם הביצועים הטובים ביותר בשנה הקודמת. למרות מוצרים פיננסיים לעתים קרובות כוללים את כתב ויתור כי "ביצועי העבר אינו מעיד על תוצאות עתידיות", סוחרים קמעונאיים עדיין מאמינים שהם יכולים לחזות את העתיד על ידי לימוד העבר.

לבני אדם יש כישרון יוצא דופן לגילוי דפוסי וכאשר הם מוצאים אותם, הם מאמינים בתוקף שלהם. כאשר הם מוצאים דפוס, הם פועלים על זה אבל לעתים קרובות כי דפוס זה כבר במחיר. גם אם דפוס נמצא, השוק הוא הרבה יותר אקראי מאשר רוב הסוחרים אכפת להודות. מחקר של אוניברסיטת קליפורניה מצא כי המשקיעים אשר משקלו את החלטותיהם על ביצועי העבר היו לעתים קרובות העניים הביצועים בהשוואה לאחרים.

כיצד להימנע הטיה זו
אם אתה מוצא מגמה, סביר להניח כי השוק מזוהה וניצל אותו הרבה לפני שאתה. אתה מסתכן קונה בשיאים - סחר לשים רק בזמן כדי לראות את מלאי לסגת ערך. אם אתה רוצה לנצל חוסר יעילות, קח את הגישה וורן באפט; לקנות כאשר אחרים חוששים למכור כאשר הם בטוחים. בעקבות העדר רק לעתים רחוקות מייצרת רווחים בקנה מידה גדול.

השורה התחתונה
האם אתה רואה קצת את עצמך בכל הטיות אלה? אם אתה מבין, להבין כי הדרך הטובה ביותר למנוע את מלכודות של רגש אנושי היא שיש כללי המסחר. אלה עשויים לכלול מכירת אם המניה טיפות אחוז מסוים, לא קונה מלאי לאחר שהיא עולה אחוז מסוים ולא מוכר עמדה עד כמות מסוימת של זמן שחלף. אתה לא יכול למנוע כל הטיה התנהגותית, אבל אתה יכול למזער את ההשפעה על פעילות המסחר שלך.