מחיר הירידה של נפט גולמי זכה לתשומת לב רבה מהתקשורת הפיננסית ב -2015 ובראשית 2016. המחירים עלו מ -100 דולר לחבית ביוני 2014 לכ -30 דולר לחבית עד ינואר 2016 ירידת מחירים זו הובילה לתנודתיות בשווקים אחרים, כולל שוק המניות.

תנודות במחיר של דלק קיבלו פחות כיסוי. הצרכנים בהחלט העריכו מחירי דלק נמוכים במשאבה. למרות חוזה עתידי עבור בנזין אין נפח כמו זה של נפט גולמי, הוא עדיין כלי חשוב להגנה על המשתתפים בשוק. זה יכול לשמש גם למטרות ספקולציות.

->>

איך מתוצרת הבנזין

דלק הוא תוצר לוואי של זיקוק נפט גולמי. נפט גולמי מורכב ממספר פחמימנים שונים. לפחמימנים יש שרשרות של מולקולות בעלות אורכים שונים. ככל שרשראות ארוכות יותר, כבד יותר פחמימנים. אורכי שרשרת שונים יש נקודות רתיחה גבוהות ככל שהם מקבלים יותר.

בתי הזיקוק מפרידים בין הרשתות השונות על ידי חימום נפט גולמי לנקודות אידוי מסוימות. בנזין נוצר על ידי אידוי של שרשראות עם נקודות רותחים מתחת למים. שרשראות שונות אלה משולבים יחד בכמויות שונות כדי לספק מוצר עקבי עבור בנזין.

->>

איך בנזין הוא נסחר

הדרך הנפוצה ביותר לסחור בנזין היא באמצעות חוזה עתידי. אמנם יש כמה חוזים שונים עבור בנזין, הנפוץ ביותר הוא חוזה RBOB. RBOB מייצג blendstock ניסח עבור מיזוג oxygenate. החוזה נסחר בבורסה של שיקגו מרכנתיל (CME) תחת סמל RB. מחיר החוזה מצוטט בסכום של דולר וסנטים. תווית המחיר המינימלי עבור RBOB היא 0.0101 אשר עובד החוצה כדי להעביר מחיר של $ 4. 20 עבור חוזה אחד.

יחידת החוזה הוא עבור 42, 000 גלונים או 1, 000 חביות. השוליים הראשוניים להחזיק חוזה עתידי אחד הם 4 $ 460, עם מרווח תחזוקה של 4 $, 060, נכון לפברואר 2016. סכומי השוליים האלה כפופים לשינוי על ידי CME על בסיס התנודתיות של החוזה. ישנם חוזים חודשיים עבור לוח השנה הנוכחי, כמו גם את שלוש השנים הבאות בלוח שנה ועוד חודש אחד.

החוזה מסודר על ידי משלוח פיזי. משמעות הדבר היא שרוב המשקיעים צריכים לחסל את עמדותיהם לפני פקיעת החוזים. אם עמדה לא חוסל, בעל חוזה ארוך אחראי לקחת משלוח של 42, 000 גלונים של בנזין. זה בטוח לומר שרוב המשקיעים לא רוצים לקחת משלוח פיזי של גז זה הרבה. לכן, המשקיעים חייבים להיות מודעים למועדים שונים עבור חוזים עתידיים.

מינוף, לוח שנה מורחב ואפשרויות

בנוסף, המשקיעים צריכים להבין כיצד השימוש במינוף במסחר בחוזים עתידיים יכול להגדיל את הרווחים וההפסדים. אפשרות אחת למשקיעים עשויה להיות שימוש במרווחי לוח שנה למטרות מסחר. התפלגות לוח שנה כוללת מסחר סימולטני של תנודות עתידיות ארוכות בחודש אחד ומיקום קצר בחודשיים נוספים. לדוגמה, את השוליים על לוח שנה התפשטות קונה את אפריל 2016 חוזים עתידיים ומכירה של חוזים עתידיים לחודש מאי הוא $ 910, שהוא הרבה יותר נמוך מאשר את השוליים עבור רק ארוך או קצר עמדה עתיד.

סכום השוליים הזה נמוך יותר משום שלשני החוזים יש רמה גבוהה של קורלציה ובדרך כלל נעים באותו כיוון יחד. ישנם עדיין סיכונים משמעותיים גם כאשר לוח השנה המסחר מתפשט. אפשרות נוספת למשקיעים עשויה להיות מרווחי אופציות אשר לעיתים קרובות הגדירו רווחים והפסדים כאשר הם מובנים באופן מסוים.

מה משפיע על מחיר הדלק?

מחירים עבור RBOB לוגית יש רמה גבוהה של קורלציה עם נפט גולמי מאז בנזין מזוקק מ נפט גולמי. לפיכך, גורמי ההיצע והביקוש העולמיים לנפט גולמי חלים גם על RBOB. ובכל זאת, בשוק RBOB יש היצע וביקוש משלו. רבים מבתי הזיקוק לבנזין ממוקמים באזור חוף המפרץ. בעיות מזג אוויר באזור זה יכול להעלות את המחיר עבור RBOB. גורם חשוב נוסף שיש לשקול הוא כי בנזין הוא במס כבד בתחומי שיפוט רבים. זה יכול גם להשפיע על היצע וביקוש RBOB.