תוכן עניינים:
Goldman Sachs Group Inc (סימול: GS קבוצת גסגולדמן זאקס Inc 243 49% 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא אחד המוסדות הפיננסיים החשובים ביותר בעולם. לחברה היו נכסים בהיקף של למעלה מ -860 מיליארד דולר ב -2015, והציבו אותה כגוף הפיננסי השני בגודלו ובנק ההשקעות הגדול ביותר בארה"ב.
->>בנקאות ההשקעות של גולדמן זאקס ואגפי ניירות ערך, בהנהגתם של כמה מן המוחות המבריקים והמשלמים ביותר בתעשייה, אחראים לניהול נכסים בשווי של מיליארדי דולרים - אך גם את הטוב ביותר את הבלגן הטוב ביותר לפעמים. הנה רק כמה דוגמאות של כאשר האנליסטים של גולדמן זאקס טעו בשנת 2015:
1. Microsoft
זה היה זמן רב לבוא. האנליסטים של גולדמן זאקס עשו תחילה בחירה נועזת לשדרוג לאחור של מיקרוסופט (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) כדי "למכור" חזרה באפריל ההחלטה התקבלה על רקע תחזיות הרווח הנקי למניה (Microsoft), כאשר החברה עדיין עברה לתוכנות הפעלה מבוססות "ענן" - במיוחד ב- Office 365. בנק ההשקעות עמד בעמדתו הדובית עד דצמבר 2015.
בתקופה שבין הורדת ה"מונחים "לאמצע דצמבר 2015, מיקרוסופט העריכה 84%. זה רחוק outgained S & P 500, אשר רק גדל ב -29%. לא רק זה, לאחר 12 חודשים של מיקרוסופט מחיר לרווח יחס (NTM P / E) גדל בערך מ 10x ל 20x רווחים. בפתק ללקוחות ב -18 בדצמבר 2015, מחלקת האנליזה של גולדמן הצהירה בפשטות: "טעינו".
2. זהב
בתחילת 2015, מחירי הזהב עמדו סביב 1 $, 250 לאונקיה לאחר עניים יחסית 2014. בתחילה, גולדמן זאקס חשב מחיר הזהב של זהב יירד על 1 $, 200 במהלך השנה, אך האיום של העלאות הריבית הפד היה מספיק כדי לדחוף את הערכות גולדמן עד 1 $, 265 על ידי מרץ.
גולדמן זאקס היא לא המשרד היחיד שאי פעם לחזות זהב בצורה לא נכונה, אבל זה אחד האחרונים. למרות עלייה חזקה בין ספטמבר לנובמבר 2015, הזהב התמוטט שוב לקראת סוף השנה כדי לסיים רק מעל 1 $, 050 לאונקיה - יותר מ 200 $ לאונקיה גרוע יותר הערכות גולדמן.
3. סין
ב -15 ביוני 2015, הבורסה לניירות ערך בשנחאי נסחרה בכל הזמנים הגבוהים ורשמה את מכפילי הרווח. האופוריה על השווקים הפיננסיים הסיניים היתה משתוללת במהלך עלייה חדה של שלושה וחצי חודשים - מדד שנחאי המשולב העריך מ -3, 200 בחודש מרץ לכ -5,75 באמצע יוני.
המיתון הגדול הראשון פגע זמן קצר לאחר מכן, ורוב המדדים העיקריים איבדו בין 25% ל -35% בתוך חודש.עד אמצע יולי, עם זאת, גולדמן זאקס שלחה מכתבים ללקוחות הקוראים לירידה "תיקון מהיר וזועם" כי לא היה הרבה downside שמאל. אנליסט קינגר לאו כינה אותו "מחזור deleverage" וכי זה היה, אולי, מסוגל לאבד עוד 10%.
במקום מדד שנחאי קומפוזיט ירד מ 3, 970 ב -13 ביולי 2015 - כאשר לאו עשה את התחזית שלו - ל 2, 655 על ידי 28 ינואר 2016. זה היה ירידה של 33%, למרות התוצאות סביר היה היו אפילו יותר גרוע אם סין לא אימצה מנגנונים חדשים כדי לסגור את המסחר אם התנודתיות הגיעה 7% בכל מפגש נתון.
4. S & P 500
אנליסט מניות גולדמן זאקס, דוד קוסטין, נכנס ל -0.5 שורי מתון על מדד ה- S & P 500, המדד הפופולרי ביותר למניות גדולות בארה"ב, וצפה עלייה של כ -6% במדד לסגירה בין 2 , 100 ו -2, 150. זה היה נחשב דובי יחסית בשוק. אחרי הכל, מדד ה- S & P גדל בשתי ספרות בשלוש השנים הקודמות, ואנליסטים רבים אחרים, כולל ה- Capital IQ של Standard & Poor's, ניבאו סימן של 2, 300 ומעלה.
במציאות, השווקים המקומיים איבדו הרבה אדים ב 2015, ואת S & P 500 סיים ב 2, 043, סגירת השנה ב -0. 73%. כדי להיות הוגן לקוסטין, הוא עשה את ההערכות בחודש יוני והסתיים רק להיות על ידי כ 1%. בנוסף, מה זה שווה, גולדמן זאקס הוא לא מאוד אופטימי לגבי 2016; קוסטין אמר CNBC בינואר 2016 הוא הרגיש השווקים יכול להיות "בעיקר שטוח" במהלך השנה.
5. פורמטים של בדיקות פנימיות
למרות שזה לא קשור כלל לתחזיות השוק, גולדמן זאקס קיבל הודעה מטרידה לגבי מצב הבדיקות והפרוטוקולים שלה בבדיקה הפנימית באוקטובר 2015. כבר עתה, תחת פיקוחם של הרגולטורים, גולדמן סאקס גילה שכמעט שני תריסר אנליסטים שלה בגדו במבחני ההכשרה הנדרשים.
כל אנליסט עבד באגף ניירות ערך בבנק, אם כי במשרדים שונים, מניו יורק ועד לונדון. השיטה? אנליסטים היו פשוט "Googling" התשובות לבחינות שלהם, על פי דו"ח של Business Insider.