כקרן ממונפת (ETF), ה- VelocityShares 3X Long Long Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS נסאו בסיסית Tracker 20:32 על S & P GSCI Crd שמן ER0. 000. 00% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) מציע סוחרים חשיפה משולשת לשינויים במחיר הנפט. לדוגמה, אם מחירי הנפט יגדל ב -5% ביום שבו מחיר המניה של הקרן מתחיל ב -25 דולר למניה, המניות יגברו ב -15% ונסגרו ב -28 דולר. 75 למניה. מינוף בקרן עובד באותו אופן על החיסרון כאשר מחירי הנפט יורדים. לכן, ביום שבו מחירי הנפט ירדו ב -5%, המניות החל ביום ב -25 דולר למניה יפסידו 15% ונסגרו ב -21 דולר. 25 למניה.

בשל התנודתיות הפוטנציאלית והסיכון שכבר נבנו בתעודת סל זו, אופציות ה - Call וה - Put אינן זמינות. יש, עם זאת, אסטרטגיות חלופיות שניתן להשתמש בהם כדי להסלים חשיפה ממונפת למחירי הנפט או גידור מפני הפסדים.

קנייה על המרווח

פרוטוקולים שוליים על תעודות סל ממונפות הם הרבה יותר חזק מאשר הדרישה 50% להשאלה על תעודות הסל המסורתיות. דרישות השוליים שנקבעו על ידי הרשות לתקינה בתעשייה הפיננסית (FINRA) מחושבות על ידי הכפלת כמות המינוף של הקרן ב -25%. עבור החשיפה המשולשת המוצעת על ידי VlocityShares 3X Long Long Oil ETN, 25% יוכפלו ב -3 עבור דרישת מרווח של 75%.

עם שיעור שולי של 75%, סוחר קונה 1, 000 מניות ב 25 $ למניה עבור עלות כוללת של $ 25, 000 יידרש לשים $ 18, 750 כדי לכסות את המיקום. במצב זה, גיוס כספים לרכישת מניות מגדיל את המינוף פי ארבעה מהשינוי במחירי הנפט. לדוגמה, עלייה של 5% במחירי הנפט, מוכפל במינוף המשולש של הקרן, תביא לרווח של 3 $ 750 על המיקום ואת התשואה 20% על 18 $ 750 הנדרש בחשבון השוליים. התשואה של 20% משווה פי ארבעה את השינוי במחיר הנפט.

בעוד המינוף הנוסף מספק תשואות גבוהות יותר כלפי מעלה, אותה רמה של תנודתיות קיימת כאשר מחירי הנפט נעים למטה, אשר יכולים לייצר שיחות שוליים כמעט מיד עקב הדרישות תחזוקה הדוק שנקבע על ידי FINRA. לצורך חישוב דרישה זו, תחזוקה סטנדרטית של 30% מוכפלת במינוף ה- ETF. עבור VococityShares 3X הנפט הגולמי הארוך XN, 30% יוכפל על ידי 3 עבור רמת תחזוקה של 90% מההשקעה הראשונית של המשקיע.

בדוגמה הקודמת של המיקום של 25,000 $ בתעודת סל שנרכשה עם 18, 750 $ על השוליים, דרישת תחזוקה של 90% ייקבע ב 16 $, 695. עם ירידה של 5% במחיר הנפט, הון המניות של חשבון המרווח יופחת ב -20% ל -15,000 $, וכתוצאה מכך שיחת מרווח ל -1 $ 695.

אסטרטגיות חלופיות באמצעות אפשרויות

אפשרויות לא יהיו זמינות על VLocityShares 3X נפט ארוך נפט ETN, אבל יש אסטרטגיות חלופיות שניתן להשתמש בהם כדי להגדיל את החשיפה למחירי הנפט או גידור מפני הפסדים בקרן. אופציות רכש ואופציות זמינות במגוון של תעודות סל שאינן ממונפות, כולל United States Oil (NYSEARCA: USO

USOUS Oil Fund Partnership Units 11. 51 + 2. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), אשר מספק מעקב ישיר של מחירי הנפט. כדי להגדיל את החשיפה לשינויים במחירי הנפט מעבר למינוף המשולש שמספקת VlocityShares 3X Long Oil Oil ETN, הסוחרים יכולים לרכוש אופציות רכש עם מגוון רחב של מחירי שביתות ומסגרות זמן. ככלל, רמות הנזילות והריבית הפתוחות הגבוהות ביותר נמצאות בדרך כלל בחוזים עתידיים לפגירת מחירי השביתה במחיר המניה או בסמוך לו. סוחרים יכולים גם להשתמש אופציות מכר כמו גידור עקיף מפני הפסדים באמצעות רכישת מעביר על שמן ארצות הברית. כדי ליישם את האסטרטגיה הזו במלוא היקפה, הסוחרים ירכשו חוזי מכר שמכסים מספר מניות שוות ערך לחשיפה הממונפת של ה- VNocityShares 3X Long Oil Oil ETN. לדוגמה, 1,000 מניות ב- ETF הממונפות יספקו חשיפה שווה ל -3,000 מניות. כדי להתאים את החשיפה של שני העמדות, סוחר יקנה 30 חוזים לשים, אשר יכסה 3, 000 מניות של הנפט בארה"ב. אמנם לא גידור מושלם, הן עמדות לעקוב אחר אחוז השינויים במחיר הנפט. שימוש באסטרטגיה זו, על ירידות השערים, קרוב לכסף מכניס עשוי להעריך ערך כדי לכסות חלק או את כל ההפסדים על מניות של ה- ETF ממונף.

השורה התחתונה

שימוש בשוליים לרכישת מניות בתעודה זו וקניית אופציות רכש להגדלת החשיפה לשינויים במחירי הנפט אינן אסטרטגיות לב קלוש. אפילו עם כל המזומן או עמדות מגודרות, המינוף, הסיכון והתנודתיות של ה- VLocityShares 3X Long Oil Oil ETN הופכים את הקרן הזו לזמינה רק עבור הסוחרים הכי מסוכנים.