הבנה חזקה של כללי החשבונאות והטיפול היא עמוד השדרה של ניתוח פיננסי איכותי. בין אם אתה אנליסט מבוסס בבנק השקעות גדול, עובד בצוות הייעוץ הפיננסי של החברה, רק מתחיל את התעשייה הפיננסית או עדיין ללמוד את היסודות בבית הספר, להבין כיצד חברות חשבון עבור השקעות שונות, התחייבויות ומשרות אחרות כאלה הוא מפתח בקביעת הערך והסיכויים העתידיים של כל עסק. במאמר זה נבחן את הקטגוריות השונות של השקעות בין חברות וכיצד לטפל בהן בדוחות הכספיים.
מדריך: מבוא לחשבונאות

השקעות בין תאגידיות מבוצעות כאשר חברות משקיעות בהון או בחובות של חברות אחרות. הסיבות מדוע חברה אחת תשקיע בחברה אחרת הן רבות, אך יכולות לכלול את הרצון להגיע לשוק אחר, להגדיל את בסיס הנכסים שלה, להשיג יתרון תחרותי או פשוט להגדיל את הרווחיות באמצעות החזקה (או נושה) של חברה אחרת. השקעות בין תאגידים מסווגות בדרך כלל בהתאם לאחוז הבעלות או ההצבעה שהחברה המשקיעה (משקיע) מתחייבת בחברת היעד (חברה מוחזקת). השקעות אלו מסווגות, בדרך כלל, לפי GAAP בשלוש קטגוריות:) 1 (השקעות בנכסים פיננסיים,) 2 (השקעות בחברות כלולות) 3 (צירופי עסקים.

- - - -

השקעות בנכסים פיננסיים
השקעה בנכסים פיננסיים מסווגת בדרך כלל כבעלות על פחות מ - 20% בחברה מוחזקת. עמדה כזו תיחשב כהשקעה "פסיבית" מכיוון שברוב המקרים לא תהיה למשקיע השפעה משמעותית או שליטה על חברה מוחזקת. בעת הרכישה, הנכסים (השקעה בחברות מוחזקות) נרשמים במאזן החברה (משקיע) לפי שווי הוגן. עם חלוף הזמן והשווי ההוגן של הנכסים משתנה, הטיפול החשבונאי יהיה תלוי בסיווג הנכסים. הנכסים מסווגים כ:

מוחזקות לפדיון

• אלו ניירות ערך המיועדים להחזקה עד לפדיון. ניירות ערך לטווח ארוך ידווחו בעלות מופחתת במאזן, כאשר הכנסות הריבית ידווחו על דוח רווח והפסד של החברה המוחזקת.
  מוחזק למסחר
  

• הון עצמי וניירות ערך המוחזקים מתוך כוונה להימכר ברווח (בתקווה) בתוך זמן קצר, בדרך כלל שלושה חודשים. הם מדווחים במאזן לפי שווי הוגן, כאשר כל השינויים בשווי ההוגן (שמומשו ושטרם מומשו) מדווחים בדוח רווח והפסד, יחד עם הכנסות ריבית או דיבידנד.
  זמין למכירה
  

• אלה אינם מוחזקים לפדיון ולא מוחזקים למסחר. ניירות ערך זמינים למכירה דומים למסחר בניירות ערך המוחזקים למסחר, אך רק השינויים המבוצעים בשווי ההוגן נזקפים לדוח רווח והפסד (יחד עם דיבידנד והכנסות ריבית,) כאשר כל השינויים הבלתי ממומשים מדווחים כמרכיב של בעלי המניות, ההון העצמי במאזן.
  בחירת הסיווג היא גורם חשוב בעת ניתוח השקעות בנכסים פיננסיים. חברה המסווגת ניירות ערך כמוחזקים למסחר תדווח על רווחים גבוהים יותר אם השווי ההוגן של ההשקעה יעלה מאשר אם סיווג את ההשקעה כמוחזקת למכירה, שכן שינויים בשווי ההוגן שטרם מומשו בניירות ערך המוחזקים למסחר הינם דיווחו על דוח רווח והפסד של החברה, בעוד ששינוי דומה בניירות ערך המוחזקים למכירה יידווח בהון העצמי. כמו כן, החברה אינה מאפשרת לחברות לסווג מחדש השקעות אשר סווגו במקור כהחזקה למסחר או כהשקעות שווי הוגן. לפיכך, לבחירה החשבונאית של חברות השקעה בעת ביצוע השקעות בנכסים פיננסיים עלולה להיות השפעה רבה על דוחותיה הכספיים. (לפרטים נוספים, ראה

מה שאתה צריך לדעת על דוחות כספיים .) השקעות בחברות כלולות

השקעה בחברה כלולה היא בדרך כלל בעלות בעלות של בין 20-50%. למרות שהשקעה זו תיחשב בדרך כלל כאי - שליטה, נתח הבעלות האמור ייחשב כבעל השפעה, וזאת בשל יכולתו של המשקיע להשפיע על צוות הניהול של החברה המוחזקת, על התכנית הארגונית ועל מדיניות החברה, וכן על האפשרות לייצג את דירקטוריון החברה המוחזקת.
השקעה משפיעה בחברה כלולה מטופלת לפי שיטת השווי המאזני. ההשקעה המקורית נרשמת במאזן לפי עלות (שווי הוגן). רווחים עוקבים של החברה המוחזקת מתווספים לבעלות הבעלות המאזנית של חברת ההשקעות (ביחס לבעלות,) כאשר דיבידנדים המשולמים על ידי החברה המוחזקת מקטינים את הסכום האמור. הדיבידנדים המתקבלים מהמושקע על ידי המשקיע נרשמים בדוחות רווח והפסד.

שיטת השווי המאזני קוראת גם להכרה במוניטין ששולם על ידי המשקיע בעת הרכישה, כאשר מוניטין מוגדר כהפרשה ששולמה מעבר לערך בספרים של הנכסים המזוהים של החברה המוחזקת. בנוסף, יש לבחון את ההשקעה גם מעת לעת בגין ירידת ערך. אם השווי ההוגן של ההשקעה נופל מתחת לערך המאזן המאזני (ונחשב לצמיתות), יש למחוק את הנכס. מיזם משותף, לפיו שתי חברות או יותר ישתלטו על ישות, יטופלו גם על פי שיטת השווי המאזני.

גורם עיקרי שיש להתחשב בו גם לצורך השקעות בחברות כלולות הוא עסקאות בין - לאומיות. מאחר שהשקעה כזו מטופלת לפי שיטת השווי המאזני, לעסקאות בין המשקיע לבין החברה המוחזקת יכולה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים של שתי החברות. עבור שניהם, במעלה הזרם (מוחזקת למשקיע) ו במורד הזרם (משקיע מוחזק), המשקיע חייב לתת דין וחשבון על חלקו היחסי ברווחים של החברות המוחזקות מכל עסקה בין תאגיד.

זכור כי טיפולים אלה הם הנחיות כלליות ולא כללים קשים. חברה שמציגה השפעה מהותית על חברה מוחזקת בעלת נתח בעלות של פחות מ - 20% צריכה להיות מסווגת כהשקעה בחברה כלולה.בעוד חברה בעלת נתח של 20% -50% שאינה מציגה סימנים כלשהם להשפעה מהותית, יכולה להיות מסווגת רק כהשקעה בנכסים פיננסיים. (לקבלת מידע נוסף, ראה

חיובים לירידת ערך: הטוב, הרע והמכוער צירופי עסקים צירופי עסקים מסווגים כאחת מהפעולות הבאות:

מיזוג - הרכישה המשרד סופג את החברה הנרכשת, אשר מרכישה תחדל להתקיים.
רכישה - החברה הרוכשת יחד עם המשרד החדש שנרכש ממשיכים להתקיים, בדרך כלל בתפקידים של סובסידיה להורים.

• איחוד - שתי החברות לשלב ליצור חברה חדשה לגמרי.
  

• ישויות למטרות מיוחדות - ישות שנוצרת בדרך כלל על ידי חברה נותנת חסות למטרה אחת או לפרויקט יחיד.
  

• כאשר חשבונאות עבור צירופי עסקים שיטת הרכישה משמש. במסגרת שיטת הרכישה משולבים נכסי החברה, התחייבויותיה, הכנסותיה והוצאותיה. אם שיעור הבעלות של החברה האם הוא פחות מ - 100%, יש לרשום בחשבון בעל מניות המיעוט במאזן את הסכום של חברת הבת שלא בשליטת החברה הרוכשת.
• מחיר הרכישה של החברה הבת נרשם לפי עלות במאזן ההורה, כאשר כל מוניטין (מחיר הרכישה מעל השווי המאזני) מדווח כנכס בלתי מזוהה. במקרה בו השווי ההוגן של החברה הבת ירד מתחת לערך בספרים במאזן ההורה, יש לרשום ולפרט בדוח רווח והפסד.

מסקנה

כאשר בוחנים את הדוחות הכספיים של חברות עם השקעות בין-חברתיות, חשוב לצפות בטיפולים חשבונאיים או סיווגים שאינם מתאימים למציאות היחסים העסקיים. בעוד מקרים כאלה לא צריך להיות הסתכל באופן אוטומטי כמו "חשבונאות מסובכת," להיות מסוגל להבין איך את הסיווג החשבונאי ההשפעות של הדוחות הכספיים של החברה היא חלק חשוב של ניתוח פיננסי. (למידע נוסף, עיין ב

מדריך האיכות של הרווחים
.)