שוק האג"ח הקונצרניות הוא אחד הגדולים והנוזליים ביותר בשווקים הפיננסיים. אג"ח קונצרניות יכול להיות מושך מסיבות רבות, שכן הם נחשבים בדרך כלל בטוח יותר מאשר במניות והם לעתים קרובות לספק תשואות גבוהות יותר מאשר איגרות חוב ממשלתיות. עם זאת, עד לאחרונה, השקעה בשוק האג"ח הקונצרניות היתה משימה קשה יותר למשקיעים פרטיים. זה השתנה, עם כניסתה של תעודות סל (ETF) התמקדו אג"ח קונצרניות. מאמר זה יתמקד בשוק האג"ח הקונצרני והאם תעודות סל איגרות חוב קונצרניות הן אופציה אטרקטיבית למשקיעים פרטיים. (לקריאת רקע, בדוק את ההדרכות שלנו על עקרונות בסיסיים של Bond ו- Advanced Bond מושגים .)

-> <->

הדרכה: ETF השקעות

מאפייני שוק האג"ח הקונצרניות איגרות חוב קונצרניות מונפקות על ידי חברות החל מהחברות הגדולות והיקרות ביותר לחברות קטנות יותר ספקולטיביות יותר. אחד המאפיינים המגדירים של אג"ח קונצרניות הוא שהם נושאים סיכון ברירת מחדל יותר מאשר סוגים רבים אחרים של אג"ח. אפשרות ברירת מחדל מוגברת זו, הידועה בשם "סיכון אשראי", פירושה כי המשקיעים באג"ח קונצרניות נדרשים לבצע מחקר אשראי משמעותי לפני רכישת ניירות ערך. (למידע נוסף השקעה אשראי הזדמנויות .)

אג"ח קונצרניות מנותחות גם על ידי סוכנויות דירוג האשראי, כגון Moody's ו- S & P. סוכנויות הדירוג מקצות דירוג אשראי למנפיקים. דירוג זה הוא אחד הגורמים החשובים ביותר בניתוח איגרות חוב קונצרניות, והוא יכול לשמש כנקודת מוצא לניתוח שוק איגרות החוב הקונצרניות. דירוגים של Standard & Poor's נע בין AAA ל- D - ניירות ערך המדורגים מעל BB נחשבים לניירות ערך בעלי דירוג השקעה, ואילו בעלי דירוג נמוך יותר מכונים ניירות ערך בעלי תשואה גבוהה. ככלל, ככל שהדירוג גבוה יותר, כך החברה תהיה ראויה יותר.

בעוד דירוג האשראי יכול לשמש נקודת התחלה מצוינת לניתוח, משקיעים מצליחים ללכת מעבר הדירוגים ולנתח את היסודות הבסיסיים של החברה. על ידי ביצוע מחקר נוסף משמעותי על הנפקות אג"ח קונצרניות, המשקיעים יכולים להיות מוצלחים מאוד בטווח הארוך.

למה להשקיע אג"ח חברות? כי הם נחשבים בדרך כלל מסוכנים יותר מאשר סוגים רבים אחרים של אג"ח, אג"ח קונצרניות לספק תשואות גבוהות יותר. זה עושה אותם אטרקטיביים למשקיעים מוכן לקבל קצת יותר סיכון. במקביל, אג"ח קונצרניות נחשבות בטוחות יותר ממניות רגילות, כי במבנה הארגוני של החברה, מחזיקי איגרות החוב מקבלים עדיפות על בעלי המניות במקרה של פשיטת הרגל של החברה. לכן, אג"ח קונצרניות תופסות נישה מעניינת - מתן תשואה גבוהה יותר מאשר איגרות חוב ממשלתיות עם ביטחון גדול יותר מאשר במניות.לבסוף, מכיוון שהם אינם מתואמים באופן מושלם עם מניות, אג"ח ממשלתיות או כל סוג נכס אחר, אג"ח קונצרניות מספקות אמצעי להביא גיוון נוסף לתיק. (לפרטים נוספים על איגרות חוב קונצרניות, ראה אג"ח תאגידים> מבוא לסיכון אשראי

אפשרויות השקעה של אג"ח קונצרניות כאמור, השקעה באג"ח פרטיות של חברות דורשת מחקר משמעותי. משקיעים פרטיים המעוניינים לרכוש ישירות אג"ח קונצרניות צריכים להיות מוכנים לערוך מחקר זה. מאחר שמבנה שוק איגרות החוב מוטה במידה רבה כלפי משקיעים מוסדיים גדולים, לפעמים זה עלול להיות קשה למשקיעים פרטיים לקבל תמחור סביר או לרכוש אג"ח במרווחים קטנים מספיק כדי לבנות תיק מגוון. לכן, למשקיעים יהיה אידיאלי תיק גדול יחסית לפני שקול רכישת איגרות חוב בודדות.

בשל הקשיים הכרוכים ברכישת איגרות חוב פרטיות של חברות, משקיעים פרטיים רבים מחפשים אמצעים אחרים להשקעה בשוק. כמה משקיעים, במיוחד עשירים, ימצאו כי האפשרות הטובה ביותר שלהם היא לשכור מנהל כספים מקצועי עם מומחיות בשוק האג"ח. זה יספק להם את היתרונות של ניהול אג"ח פעיל, שירות אישי ותשואות פוטנציאליים מעל המדד.

משקיעים בעלי תיקים קטנים יותר לא יוכלו לגשת לניהול מקצועי, וייתכן שאין להם את המומחיות או את היכולת להשקיע באגרות חוב בודדות. עבור משקיעים אלה, קרנות נאמנות ותעודות סל מספקים את האופציות הטובות ביותר להשקעה בשוק האג"ח הקונצרניות. (למידע נוסף על השקעה באג"ח ב הדובי על אג"ח .)

היתרונות והחסרונות של תעודות סל כמו בכל מכשיר פיננסי, תעודות הסל יש גם יתרונות וחסרונות. כמה מהם כוללים:
Pros:

• עמלות נמוכות - כי ETFs מנוהלים באופן פסיבי ומעוצבים כדי לעקוב אחר המדד, הם בדרך כלל יש עמלות נמוכות מאוד. למעשה, את עמלות על תעודות הסל הם בדרך כלל נמוך יותר מאשר על קרנות נאמנות המדד.
• קלות המסחר - כי הם לסחור בבורסה בדיוק כמו כל מלאי אחר, תעודות סל קל מאוד לסחור.
• יעילות מס - מכיוון שתיק ה- ETF אינו חווה תחלופה גבוהה במיוחד, הם בדרך כלל יעילים.
• גיוון - בשוק האג"ח הקונצרני, זה יכול להיות קשה עבור משקיעים קטנים יותר לבנות תיק מגוון. קרן סלולר מספקת גיוון מיידי.

חסרונות:

• מוגבל כלפי מעלה - ETF מגביל משקיע את התשואה על המדד פחות דמי. בשוק איגרות החוב הקונצרניות, משקיע פעיל עשוי להיות מסוגל לנצל את חוסר היעילות בשוק כדי לייצר תשואות מעל המדד. עם זאת, על ידי השקעה בתעודות סל ממונפות, המשקיעים יכולים ליצור תשואות דומות על המדד.
• חוסר שקיפות - למרות שהם מפרסמים את אחזקותיהם באופן קבוע, משקיע לא יכול לדעת בדיוק אילו אג"ח מחזיקות בכל עת. למשקיעים בעלי אחזקות אג"ח קונצרניות יש את היתרון של מעקב אחר אחזקותיהם באופן עקבי יותר.
• חוסר התאמה אישית - המשקיע של ETF נאלץ להחזיק את כל האג"ח ב - ETF הבסיסי ואינו יכול להחליט על עודף משקל או תת משקל של כמה אג "ח ביחס למדד. משקיעים פעילים עשויים להיות מסוגלים להשתמש במיומנות שלהם כדי לבחור אג"ח קונצרניות שהם רואים להיות מעולה לייצר תשואות גבוהות לאורך זמן. (לפרטים נוספים על תעודות סל, קרא את כיצד להשתמש תעודות סל בתיק שלך .)

תעודות סל זמינות בשנים האחרונות, מספר תעודות סל איגרות חוב קונצרניות הגיעו לשוק. יש תעודות סל זמינות עבור אג"ח קונצרניות ברמה גבוהה ואג"ח קונצרניות בעלות תשואה גבוהה. בעת בניית תיק איגרות חוב של איגרות חוב קונצרניות, ההחלטה החשובה ביותר תהיה האם לרכוש אג"ח קונצרניות ברמה גבוהה או תשואה גבוהה.

הבחירה תלויה בנסיבות הפרטיות ובמטרות תיק ההשקעות, אך חשוב לזכור כי התשואות על איגרות החוב הגבוהות יהיו בדרך כלל נמוכות יותר מאג"ח בעלות תשואה גבוהה. עם זאת, איגרות חוב ברמה גבוהה הן גם בטוחות יותר מאשר איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה. לכן, אם ההשקעה באיגרות חוב קונצרניות מיועדת לספק מידה של בטיחות לתיק מגוונים, אג"ח ברמה גבוהה עשויות להיות הולמות יותר. אם, לעומת זאת, המטרה של השקעת איגרות החוב הקונצרניות היא לייצר את התשואה הגבוהה ביותר האפשרית, ייתכן שמשקיע ירצה להמשיך ולחקור אג"ח בעלות תשואה גבוהה.

מסקנה כמו כל כלי ההשקעה, תעודות סל איגרות חוב תאגידיות יש תכונות וחסרונות אטרקטיביים. עבור אנשים רבים, כולל אלה עם תיקי קטן יחסית, אג"ח קונצרני ETF עשוי להוכיח את החלופה הטובה ביותר להשגת החשיפה של איגרות חוב של החברה. רכישת אג"ח קונצרניות מסוג ETF יכולה לספק תיק אגרות חוב מגוונות ברמה גבוהה או תשואה גבוהה בעלות סבירה. עם זאת, משקיעים עם תיקי גדול יותר עשוי למצוא כי הם מסוגלים להתאים אישית את תיק ההשקעות שלהם ו / או אולי להשיג תשואות גבוהות יותר על ידי בעלות ישירה אג"ח קונצרניות או שכירת מנהל מקצועי.