מארק טוויין חילק פעם את העולם לשני סוגים של אנשים: אלה שראו את האנדרטה ההודית המפורסמת, את הטאג 'מאהל ואת אלה שלא. כך ניתן לומר על המשקיעים. ישנם שני סוגים של משקיעים: מי יודע על הזדמנויות השקעה בהודו ומי לא. הודו עשויה להיראות כמו נקודה קטנה למישהו ב U. ס, אבל עם בדיקה מקרוב, תוכלו למצוא את אותם דברים היית מצפה מכל שוק מבטיח. כאן נציג סקירה של שוק המניות ההודי וכיצד משקיעים מעוניינים יכולים לקבל חשיפה. (לקריאה בנושא, לבדוק יסודות של איך הודו עושה את הכסף שלה .)

->>

BSE ו- NSE

רוב המסחר בשוק המניות ההודי מתרחש על שתי הבורסות שלה בבורסה: בומביי בבורסה (BSE) ואת לאומי בבורסה (NSE). BSE היה קיים מאז 1875. NSE, לעומת זאת, נוסדה בשנת 1992 והחלה המסחר בשנת 1994. עם זאת, שני חילופי בצע את אותו מנגנון המסחר, שעות המסחר, תהליך ההתנחלות וכו 'בספירה האחרונה, BSE היה כ 4, 700 חברות הרשומות, בעוד NSA היריבה היה כ 1, 200. מתוך כל החברות הרשומות על BSE, רק כ -500 חברות מהווים יותר מ -90% שווי השוק שלה; את שאר הקהל מורכב מניות נזילות מאוד.

כמעט כל החברות המשמעותיות של הודו רשומים הן בבורסות. NSE נהנית ממניות דומיננטיות במסחר הזמני, עם כ -70% מנתח השוק, נכון לשנת 2009, וכמעט מונופול מלא במסחר בנגזרים, עם נתח של 98% בשוק זה, גם החל משנת 2009. שתי הבורסות מתחרות על את זרימת הסדר שמוביל עלויות מופחתות, יעילות בשוק וחדשנות. הנוכחות של arbitrageurs שומר את המחירים על שתי הבורסות בתוך טווח צר מאוד. (כדי ללמוד עוד, ראה לידת חילופי מניות .)

מנגנון המסחר

המסחר בשתי הבורסות מתבצע באמצעות ספר הזמנות גבול אלקטרוני פתוח, שבו התאמת ההזמנה מתבצעת על ידי המחשב המסחר. אין עושי שוק או מומחים ואת התהליך כולו הוא מונע סדר, כלומר, הזמנות השוק שהונחו על ידי המשקיעים מותאמים באופן אוטומטי עם צווי הגבול הטוב ביותר. כתוצאה מכך, קונים ומוכרים נשארים אנונימיים. היתרון של שוק מונע בהזמנה הוא שהוא מביא לשקיפות רבה יותר, על ידי הצגת כל הזמנות הקנייה והמכירה במערכת המסחר. עם זאת, בהיעדר יצרני שוק, אין ערובה לכך שיבוצעו צווים.

כל ההזמנות במערכת המסחר צריך להיות ממוקם דרך מתווכים, רבים מהם מספקים מתקן המסחר המקוון ללקוחות קמעונאיים. משקיעים מוסדיים יכולים גם לנצל את האפשרות גישה ישירה לשוק (DMA), שבה הם משתמשים במסופי מסחר הניתנים על ידי ברוקרים עבור ביצוע הזמנות ישירות לתוך מערכת המסחר בשוק המניות.(לפרטים נוספים, קרא את ברוקרים מסחר מקוון: חשבונות הזמנות .)

מחזור ההתנחלות שעות המסחר

שוקי המניות הון בעקבות T + 2 התגלגלות מתגלגל. משמעות הדבר היא כי כל סחר המתרחש ביום שני, מקבל התיישבו על ידי יום רביעי. כל המסחר בבורסות מתבצע בין 9: 55 בבוקר לבין 3: 30 pm, שעון הודו ההודי (+ 5 שעות GMT), בימים שני עד שישי. משלוח המניות חייב להיעשות בצורה מאופקת, ולכל חילופי מסלקה משלו, המניחה את כל סיכון ההתנחלויות, על ידי כך שהיא משמשת כצד נגדי מרכזי.

מדדי שוק

שני המדדים המובילים בשוק ההודי הם Sensex ו- Nifty. Sensex הוא מדד השוק הישן ביותר עבור מניות; זה כולל מניות של 30 חברות הרשומות על BSE, אשר מייצגים כ 45% של השוק חופשי של השוק לצוף שווי. הוא נוצר בשנת 1986 ומספק נתוני סדרות זמן מאפריל 1979 ואילך.

מדד נוסף הוא S & P CNX Nifty; היא כוללת 50 מניות הרשומות ב- NSE, המייצגות כ -62% משווי השוק החופשי שלה. הוא נוצר בשנת 1996 ומספק נתוני סדרות זמן מיולי 1990 ואילך. (למידע נוסף על הבורסות ההודיות, בקר בכתובת // www. Bseindia com / ו // www. Nse-india. Com).

תקנת שוק

האחריות הכוללת של הפיתוח, רגולציה ופיקוח על שוק המניות מוטלת על מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI), שהוקמה בשנת 1992 כרשות עצמאית. מאז, SEBI ניסה בעקביות לקבוע כללי שוק בהתאם לנהלי השוק הטובים ביותר. היא נהנית מכוחות עצומים של הטלת קנסות על המשתתפים בשוק, במקרה של הפרה. (לקבלת מידע נוסף, ראה // www. Gbi. In /.)

מי יכול להשקיע בהודו?

הודו החלה לאפשר השקעות בחוץ רק בשנות התשעים. השקעות זרות מסווגות לשתי קטגוריות: השקעות זרות ישירות (FDI) ותיק ניירות ערך זרים (FPI). כל ההשקעות בהן משקיע משתתף בניהול השוטף של החברה ובפעילותה של החברה, מטופלות כ - FDI, ואילו השקעות במניות ללא כל שליטה בניהול ובפעולות, מטופלות כ - FPI.

עבור ביצוע השקעות תיק בהודו, אחד צריך להיות רשום גם בתור משקיע מוסדי זר (FII) או כאחד חשבונות משנה של אחד FIIs רשומים. שני הרישומים ניתנים על ידי הרגולטור בשוק, SEBI. משקיעים מוסדיים זרים בעיקר מורכב קרנות נאמנות, קרנות פנסיה, מענקים, קרנות הון ריבוניות, חברות ביטוח, בנקים, חברות ניהול נכסים וכו 'כיום, הודו אינה מאפשרת לאנשים זרים להשקיע ישירות בשוק המניות שלה. עם זאת, אנשים בעלי ערך גבוה (אלה עם שווי נטו של לפחות 50 מיליון דולר) יכולים להירשם כתת-חשבונות של ה- FII.

משקיעים מוסדיים זרים וחשבונות המשנה שלהם יכולים להשקיע ישירות בכל אחת מהמניות הרשומות בבורסה כלשהי. עיקר ההשקעות בתיק ניירות ערך מורכבות מהשקעה בניירות ערך בשוקי הראשוני והמשני, לרבות מניות, אגרות חוב וכתבי אופציה של חברות רשומות או שיירשמו בבורסה מוכרת בהודו.FIIs יכול גם להשקיע בניירות ערך לא סחירים מחוץ בורסות, בכפוף לאישור מחיר על ידי הבנק המרכזי של הודו. לבסוף, הם יכולים להשקיע ביחידות של קרנות נאמנות ונגזרים הנסחרים בבורסה כלשהי.

FII הרשומים כ- FII חוב בלבד יכול להשקיע 100% מההשקעה שלו לתוך מכשירי חוב. FIIs אחרים חייבים להשקיע לפחות 70% מהשקעותיהם בהון. היתרה של 30% ניתן להשקיע בחוב. FIIs חייבים להשתמש מיוחד שאינו תושב בנק רופי חשבונות, על מנת להעביר כסף פנימה והחוצה של הודו. היתרות המוחזקות בחשבון זה ניתנות להחזרה מלאה. (עבור קריאה בנושא, ראה הערכה מחדש של שווקים מתעוררים )

הגבלות / תקרות השקעה

ממשלת הודו קובעת את מגבלת ה- FDI ואת תקרות שונות כבר prescribed עבור מגזרים שונים. במשך תקופה של זמן, הממשלה כבר בהדרגה להגדיל את התקרות. תקרות FDI בעיקר נופלים בטווח של 26-100%.

כברירת מחדל, המגבלה המקסימלית להשקעה בניירות ערך בחברה רשומה מסוימת, נקבעת על ידי מגבלת ה- FDI שנקבעה למגזר אליו היא שייכת. עם זאת, קיימות שתי הגבלות נוספות על השקעות תיקי השקעות. ראשית, המגבלה הכוללת של ההשקעה על ידי כל FIIs, כולל חשבונות המשנה שלהם בכל חברה מסוימת, נקבעה ב -24% מההון הנפרע. עם זאת, ניתן להעלות אותו עד לכיסוי המגזר, באישור של דירקטוריון החברה ובעלי המניות. שנית, השקעה של כל FII יחיד בחברה מסוימת לא תעלה על 10% מההון הנפרע של החברה. התקנות מתירות לתקרה נפרדת של 10% על ההשקעה עבור כל אחד מחשבונות המשנה של FII, בכל חברה מסוימת. עם זאת, במקרה של תאגידים זרים או יחידים להשקיע כתת חשבון, תקרה זהה הוא רק 5%. כן מטילות התקנות מגבלות על השקעה במסחר בנגזרים מבוססי מניות בבורסות. (להגבלות הנוכחיות ולתקרות ההשקעה עבור אל: />

הזדמנויות השקעה עבור משקיעים קמעונאיים זרים

גורמים זרים ויחידים זרים יכולים לקבל חשיפה מניות בהודו באמצעות המשקיעים המוסדיים. הודו רבים ממוקד קרנות נאמנות הופכים פופולריים בקרב המשקיעים הקמעונאיים. כמו כן ניתן לבצע השקעות באמצעות חלק מהמכשירים הימיים, כגון תעודות השתתפות (PNs) ותקבולי פיקדון, כגון קבלות אמריקאיות (ADR), קבלות פיקדון עולמיות (GDRs), תעודות סל (ETF) ותעודות סל (תעודות סל). (כדי ללמוד על השקעות אלה, ראה

20 השקעות שכדאי לדעת .) בהתאם לתקנות ההודיות, הערות השתתפותיות המייצגות מניות בהודו ניתנות להנפקה על ידי FII, רק לגופים מוסדרים. עם זאת, גם משקיעים קטנים יכולים להשקיע קבלות ההפקדה האמריקאי המייצג את המניות הבסיסיות של כמה מן החברות ההודיות ידועה, הרשומים על ניו יורק בבורסה נאסד"ק. ADRs נקובים בדולרים בכפוף לתקנות של U.ועדת ניירות ערך (SEC). כמו כן, קבלות הפקדה גלובליות רשומות בבורסות האירופאיות. עם זאת, חברות הודיות רבות עדיין לא משתמשות ב- ADR או ב- GDR כדי לגשת למשקיעים מהחוף.

למשקיעים קמעונאיים יש גם את האפשרות להשקיע בתעודות סל ותעודות סל, בהתבסס על מניות הודיות. הודו ETFs בעיקר לבצע השקעות במדדים המורכבת ממניות הודי. רוב המניות הכלולות במדד הן אלה שכבר רשומים ב- NYSE ובנאסד"ק. נכון לשנת 2009, שני תעודות הסל הבולטות ביותר המבוססות על מניות הודיות הן קרן החוכמה בהודו להודו (NYSE: EPI

EPIWT הודו 26. 80-1 98% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) וקרן הפארשארס בהודו (NYSE: PIN PINPS הודו ETF25 43-2 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ה- ETN הבולט ביותר הוא מדד MSCI בהודו (הערה: INPBarclays Bank. 26% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ). גם תעודות הסל וגם תעודות הסל מספקים הזדמנות השקעה טובה למשקיעים חיצוניים. השורה התחתונה שווקים מתעוררים כמו הודו, הם הופכים מהר מנועים לצמיחה עתידית. נכון לעכשיו, רק אחוז נמוך מאוד של החיסכון הביתי של ההודים מושקעים בשוק המניות המקומי, אבל עם התוצר המקומי הגולמי גדל ב 7-8% בשנה בשוק פיננסי יציבה, נוכל לראות יותר כסף להצטרף למרוץ. אולי זה הזמן הנכון עבור משקיעים חיצוניים לחשוב ברצינות על הצטרפותו להודו מכונית התזמורת.