ניתוח החוב הוא מרכיב חשוב של ניתוח היסוד. בעוד השימוש בחובות יכול להיות דרך יעילה עבור החברה לממן צמיחה, זה יכול גם להוביל צרות אם חברה לוקחת על החוב יותר מדי ואז חסר את הרווחים או תזרים מזומנים לשירות זה.

כאשר מעריכים חברה גדולה כמו Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp. 54-0 39% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), זה עוזר לנתח את מבנה ההון שלה ולקבוע כיצד למנף, או חוב, גורמים בפעילות החברה. יחסי החוב יכולים לחשוף איזה אחוז מנכסי החברה מומנו באמצעות חוב לעומת אלה הממומנים באמצעות הון עצמי. הם יכולים לציין אם הרווחים של החברה מספיקים כדי לבצע תשלומי ריבית ולעזור לקבוע את יכולת החברה לפרוש חוב באמצעות תזרים המזומנים שלה מפעילות.

-> ->

יחס החוב להון (D / E)

יחס D / E מודד כיצד חברה מממנת רכישות של נכסים. הם יכולים לעשות זאת בשתי דרכים. חברות רבות מעדיפות לרכוש נכסים על ידי גיוס כספים, המכונה מימון החוב, ואת היתרון שלה היא החברה מקבל כסף מבלי לוותר על מניות הבעלות. הסיכון במימון חוב הוא שתשלומי הקרן והריבית נובעים מפעם לפעם, ללא קשר לבריאותה הפיננסית של החברה.

מימון הון הוא הדרך אחרת חברות לגייס כסף. מדובר בהנפקה של מניות והנפקות הון עצמי בחברה. זוהי דרך סיכון נמוכה יותר לרכישת הון, שכן המשקיעים מקבלים תביעה על רווחים ולא על תשלומי ריבית קבועה.

יחס D / E של קומקסט הוא 0. 94 לרבעון שהסתיים בדצמבר 2015, דבר המצביע על כך שהחברה משתמשת בפחות חוב קטן מההון העצמי למימון רכישות נכסים. זה סימן טוב אם חברה גדולה כמו Comcast יכול לגדול בלי להישען בכבדות על החוב. השימוש בחוב של החברה התגנב בעשור האחרון, אך נותר ברמה סבירה. היא גם שומרת על יחס נמוך יותר D / E מאשר שני המתחרים העיקריים שלה, טיים וורנר כבל ב 2. 59 ו דיש נטוורק ב 4. 28.

יחס כיסוי ריבית

בעוד יחס ה - D / E מספר לכם כיצד ממונפת חברה, יחס הכיסוי לריבית מגלה עד כמה הרווחים שלה מספיקים כדי לשרת את הריבית על החוב שלה. Comcast יש 68,000,000 $ חוב, ולכן זה חיוני החברה מביאה מספיק הכנסה כדי לשמור על ברירת המחדל על כמות כה גדולה.

הריבית של Comcast כיסוי הריבית לשנת 2015 הוא 5. 95, כלומר הרווחים שלה מספיק כדי לשלם את הריבית על החוב הכולל שלה כמעט שש פעמים מעל. הדמות של החברה היא בריאה, בהתחשב בכך שרוב האנליסטים מניחים כי 1. 5 הערך המינימלי המקובל. אפילו יותר מכך, דמות זו היא במגמת עלייה כלפי מעלה, כפי שהיא עמדה רק 2.66 בשנת 2008. זמן וורנר כבל רשת דיש יש יחסי ריבית נמוכה יותר מאשר Comcast, ב 3. 21 ו 3.88, בהתאמה.

יחס תזרים מזומנים לחובות

יחס תזרים מזומנים לחוב לוקח גישה שונה משיעור כיסוי הריבית בקביעת יכולת החברה לעמוד בהתחייבויות החוב. בעוד יחס כיסוי הריבית רואה רווחים, תזרים מזומנים לחוב יחס מתייחס רק במזומן. זה מחושב על ידי חלוקת תזרים מזומנים תפעולי על ידי סך החוב.

יחס תזרים המזומנים לחוב של קומקסט הוא 0. 16, ומספר זה עלה בהתמדה במהלך 10 השנים האחרונות. מצב תזרים המזומנים של החברה שילש, וחובו גדל רק במעט. Time Warner Cable מדווחת גם על יחס תזרים מזומנים לחוב של 0. 16. יחס דיש נטוורקס הוא נמוך במקצת ב -0.14.

אמת מידה משותפת היא 0. 1 עבור יחס תזרים מזומנים לחוב של החברה ל להיחשב בריאים. Comcast של יחסי חוב מציע כי היא באמצעות חוב באחריות ולא צריך להיתקל בבעיות עמידה בהתחייבויותיה.