PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110 22 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא משקה וחטיפים מובילים בארצות הברית ובמדינות רבות אחרות, עם תשואות בר קיימא על ההון. למרות פני הרוח מול משקאות מוגזים שלה בארצות הברית ומדינות מפותחות רבות אחרות, השווקים המתעוררים ממשיכים לייצר צמיחה בריאה עבור פפסיקו. החברה מסתמכת בעיקר על תמהיל של עודפים וחובות להובלת הצמיחה. זה מצדיק בחינה מעמיקה יותר של יחסי החוב של פפסיקו, כגון יחס החוב להון, יחס כיסוי הריבית ותזרים מזומנים לחובות.

-> -> יחס החוב להון

יחס החוב להון מחושב על ידי נטילת חוב של החברה וחלוקתו בהון העצמי הכולל. יחס D / E גדול מ -1 מציין כי חברה משתמשת בכמות גדולה יותר של הון חוב בהשוואה להון העצמי שלה למימון צרכיה התפעוליים, ההשקעות והפיננסיים. שמירה על כל שאר הדברים שווים, יחס D / E גבוה יותר עשוי להצביע על סיכון גבוה יחסית לחברה.

ב -2005 עד 2014, היחס של D / E של החברה נע בין 16 ל -2005 ב -2005. 1. 37 בשנת 2014. נכון ל -30 בספטמבר 2015, עמד יחס D / E של PepsiCo לשיא של 10 שנים של 1. 96. מספר גורמים תרמו לעלייה זו. ראשית, החברה השלימה רכישה חוזרת של מניות בשווי 18 דולר. 7 מיליארד מ 2010 עד 2014, והיא רכשה מניות נוספות בשווי 3 $. 2 מיליארד דולר לתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ב 30 - בספטמבר 2015. רכישות אלו תרמו רבות להקטנת ההון העצמי של פפסיקו. בנוסף, החברה משלמת באופן עקבי דיבידנדים, דבר שמפחית עוד יותר את השווי המאזני של ההון העצמי. למרות שרמת החוב גדלה בכ -25% מ -2010 ל -2015, הירידה בהון גרמה לגידול ביחסי D / E. לאור זאת, יש חשש מועט עבור היכולת של PepsiCo שירות החוב שלה הולך קדימה.

יחס כיסוי ריבית

יחס הריבית-כיסוי הוא מדד שימושי נוסף המאפשר למשקיעים להעריך כמה פעמים רווחי החברה לפני ריבית ומסים יכולים לכסות את הוצאות הריבית שלה בתקופה נתונה, בדרך כלל בשנה. ככל היחס גבוה יותר, כרית יותר החברה צריכה לשלם את התחייבויות הריבית שלה. בין השנים 2008 ל -2014, יחס כיסוי הריבית של פפסיקו עמד על כ -8.8, והיא התדרדרה במידה מסוימת ל -8. 7 ל -12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2015. בעוד שההידרדרות עלולה להיות חשש, פפסיקו עדיין נהנית מבטיחות בריאה הרווחיות לפני ירידה ברווחיה ומסכנת את יכולת החברה לשלם את הוצאות הריבית.

רוב הירידה האחרונה של יחס הריבית-כיסוי נגרמה על ידי רוחות רוחות של המט"ח והירידה בהכנסות. כאשר הדולר האמריקאי התחזק מול מגוון רחב של מטבעות זרים, המכירות של פפסיקו בחו"ל היו קטנות יותר בהשוואה לשנים קודמות. אמנם זה יכול להיות רוח רוח זמני, ירידה בהכנסות משקאות מוגזים בארצות הברית יכול להיות סכנה חמורה יותר לחברה בטווח הקצר.

יחס תזרים מזומנים ל-חוב

יחס תזרים-חוב מחושב על-ידי לקיחת תזרים מזומנים תפעולי של החברה וחלוקתו בין סך החוב. היחס מלמד על יכולת החברה לשלם את מלוא חובו, תוך שימוש בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת בלבד. ככל שהיחס גבוה יותר, כך החברה נהנית יותר מביצוע החוב. משנת 2010 ועד שנת 2014, פפסיקו הדגימה יחס תזרים מזומנים לחוב שהיה בממוצע 0. 33 ורק סטה מעט מערך זה. בהתבסס על תזרים המזומנים התפעולי של החברה ל - 12 חודשים והחוב המצטבר נכון ל 30 - לספטמבר 2015, ל - PepsiCo היה יחס תזרים חוב לחוב של .0 33 אשר עמד בקנה אחד עם ממוצע חמש השנים האחרונות. בהתחשב בכך שמחצית מהחובות של החברה אינן מבשילות עד 2020 ואילך, פפסיקו כמעט ואינה נושאת כל סיכון לפירעון או למימון מחדש של חוביה בעתיד.